風(fēng)險

在下發(fā)的8個文件及通知中，經(jīng)濟(jì)ke注意到一個特別之處,。整治“三套利”的46號文,，直接指向2015年以來盛行的同業(yè)套利和同業(yè)擴(kuò)張,，涉及銀行,、理財、存單和委外,。如果嚴(yán)格實行,，將對銀行,，特別是中小銀行,、理財和非銀機(jī)構(gòu)造成較大影響。

為何專門提到同業(yè)業(yè)務(wù),？

先科普一下同業(yè)業(yè)務(wù)的概念——同業(yè)業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項業(yè)務(wù),。據(jù)招商銀行一名高管人士介紹，近年來隨著銀行大規(guī)模擴(kuò)張,，開展同業(yè)業(yè)務(wù)有助于銀行增強(qiáng)主動負(fù)債能力和金融資源配置,。然而，在這個過程中,，一些銀行開始過渡依賴這種融資方式進(jìn)行套利,，進(jìn)而形成資金空轉(zhuǎn)，增加了系統(tǒng)性風(fēng)險,。

關(guān)注同業(yè)業(yè)務(wù),，歸根結(jié)底是為了降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。近年來,，國內(nèi)同業(yè)存單發(fā)行量大幅增加,，在此過程中，一些銀行發(fā)行同業(yè)存單吸收資金,，然后投放于同業(yè)資產(chǎn),，同業(yè)資產(chǎn)再投向標(biāo)的資產(chǎn)。這一鏈條中,，資金在各個環(huán)節(jié)層層加杠桿,，利率逐環(huán)節(jié)上升，還有可能存在期限錯配；同時,，鏈條中的參與機(jī)構(gòu)眾多同業(yè)套利,，就會變成層層嵌套，風(fēng)險也逐級上升——這也是此次銀監(jiān)會發(fā)文嚴(yán)查的重點,。

從目前國內(nèi)銀行業(yè)同業(yè)存單發(fā)行方來看,，城商行、農(nóng)商行等中小銀行受影響會比較大,。畢竟,，目前此類銀行已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)同業(yè)存單90%以上的發(fā)行份額。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示,，從今年監(jiān)管風(fēng)向來看,，未來銀行要回歸本源，老老實實做傳統(tǒng)業(yè)務(wù),，回歸常態(tài)化,，否則套利模式的風(fēng)險將逐步顯現(xiàn)。

問責(zé)

對于銀行業(yè)目前存在的市場亂象,，銀監(jiān)會不僅列出問題清單讓銀行加強(qiáng)自查,，同時盡力彌補(bǔ)監(jiān)管短板，加大處罰力度,，“強(qiáng)監(jiān)管,、強(qiáng)問責(zé)”。

日前,，銀監(jiān)會公布了今年一季度的處罰情況,。一季度銀監(jiān)會共計作出行政處罰485件，罰沒金額合計1.9億元,；處罰責(zé)任人員197名,，其中，取消19人的高管任職資格,，禁止11人從事銀行業(yè)工作,。僅3月29日一天，銀監(jiān)會機(jī)關(guān)就針對票據(jù)違規(guī)操作,、掩蓋不良,、規(guī)避監(jiān)管、亂收費用,、濫用通道,、違背國家宏觀調(diào)控政策等市場亂象，作出了25件行政處罰決定,，罰款金額合計4290萬元

除了加大處罰力度,，銀監(jiān)會也強(qiáng)調(diào)問責(zé),。針對此前部分金融產(chǎn)品出現(xiàn)權(quán)責(zé)不清的情況，銀監(jiān)會明確提出,，對于交叉性金融產(chǎn)品,，總體原則是資金來源于誰，誰就要承擔(dān)管理責(zé)任,，出了風(fēng)險就要追究誰的責(zé)任,；相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。換句話說,，出事了想甩鍋,，沒那么容易。

此外,，銀監(jiān)會還強(qiáng)調(diào),，對于機(jī)構(gòu)應(yīng)查而未查、應(yīng)發(fā)現(xiàn)而未發(fā)現(xiàn),、應(yīng)處理而未處理和處理不到位的問題,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，從嚴(yán)從重處理——聽起來是不是很像反腐中我們已經(jīng)熟知的“主體責(zé)任”,？如果拿這個來類比的話,，最近，民政部原黨組成員,、中國老齡協(xié)會原會長陳傳書,，就因為“工作嚴(yán)重失職失責(zé)，監(jiān)督管理不力,，對有關(guān)問題的發(fā)生負(fù)有主要領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任”，受到了撤職降級的處分,。

政治腐敗,，損害的是政治生態(tài)，失去的是民心,，侵蝕的是執(zhí)政合法性,。在這個意義上，金融腐敗或監(jiān)管不力,，雖然看上去帶著點“技術(shù)”成分,，但因其手法隱蔽、不易查辦,，反而成為腐敗更“喜歡”的場域,。一個發(fā)審委員會的委員楊小樹就能利用職權(quán)違規(guī)獲利上億，其中的邏輯和利益之巨,，令人咋舌,。

在此之下,，國有企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)利用職務(wù)之便，損公肥私,、侵吞甚至是“鯨吞”國有資產(chǎn),、違規(guī)交易、利益輸送,、權(quán)錢交易等現(xiàn)象和行為,，其跡更隱，其害更甚,。對此類金融腐敗行為“一查到底”,，不僅是十八大以來高壓反腐的一貫邏輯延伸，更是維護(hù)中國經(jīng)濟(jì)肌體健康的應(yīng)有之義,。畢竟,，對這些亂象，民眾不滿的情緒已經(jīng)積累已久了,。

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