原標(biāo)題：近一半地區(qū)沒錢歸集 6000億增量或打折 養(yǎng)老金入市：門已開,，錢未來

本報(bào)記者 王曉慧 北京報(bào)道

養(yǎng)老金5月1日起可以入市,，但事實(shí)上,，政策大門雖已打開,，真正入市資金到位仍需時(shí)日。

“《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》自5月1日起正式實(shí)施,，根據(jù)規(guī)定,，全國(guó)社保基金理事會(huì)可以接受省級(jí)人民政府的委托管理運(yùn)營(yíng)社會(huì)保險(xiǎn)基金,，但這并不能解讀為養(yǎng)老金可以入市了,。”5月3日,，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)一位工作人員接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，理事會(huì)正在籌備成立新的部門,，旨在為承接養(yǎng)老金投資方面的工作,，相關(guān)的人員安排已基本到位。

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)官網(wǎng)顯示,，2016年的公開招聘工作已經(jīng)展開，招聘公告中涉及了養(yǎng)老金管理部和養(yǎng)老金會(huì)計(jì)部,。

對(duì)此,，某大型險(xiǎn)企相關(guān)研究人員崔鵬接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》是對(duì)全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)更高一層的規(guī)范,，加上之前養(yǎng)老金入市辦法的發(fā)布，各地養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作的制度阻礙基本掃除,，政策通道已完全打開,。

但根據(jù)記者此前的采訪獲悉，養(yǎng)老金最快將在今年第三季度全面開啟委托投資,，而入市時(shí)間可能比委托投資啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)晚3至6個(gè)月,。再加上只有一半的地區(qū)養(yǎng)老金有結(jié)余可以歸集，實(shí)際入市資金可能比預(yù)想的6000億元要少得多,。

省級(jí)歸集不樂觀

“養(yǎng)老金入市至少需要幾個(gè)大的步驟：首先,，要對(duì)省一級(jí)的基本養(yǎng)老金進(jìn)行歸集；其次，各省再跟全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)簽訂委托協(xié)議,；最后，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)再跟相關(guān)的投資管理機(jī)構(gòu)簽定投資協(xié)議,。同時(shí)，對(duì)于投資管理機(jī)構(gòu)而言,，也并非是錢一到賬就開始投資,，他們也會(huì)根據(jù)行情進(jìn)行投資，這都需要時(shí)間,?！贝搦i表示，就目前來看,，省級(jí)基本養(yǎng)老金的歸集情況還不是非常樂觀,。

根據(jù)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金真正入市的額度要由省級(jí)政府根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金結(jié)余情況,，預(yù)留一定支付費(fèi)用后具體確定,。但就目前來看，各地養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余十分不均衡,，很多地區(qū)歸集資金的積極性并不高,。

按照目前的管理體制，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分布在省,、市,、縣三級(jí)，將分布在各地的結(jié)余資金,，特別是分布在市縣的結(jié)余資金逐級(jí)歸集到省一級(jí),，是開展養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的重要前提，也是阻礙和問題最多的一個(gè)環(huán)節(jié),。

對(duì)此,，中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文曾做過一個(gè)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)只有一個(gè)省級(jí)城市結(jié)余超過了5000億元,、3個(gè)省級(jí)城市超過2000億元,、5個(gè)超過1000億元，整體約有五成多省份有結(jié)余可以歸集,、投資,，還有將近一半的地區(qū)沒有錢可以歸集。

基本養(yǎng)老金的歸集情況不僅直接影響入市的進(jìn)度,，同樣影響入市的規(guī)模,。

目前,，扣除預(yù)留支付資金外，全國(guó)可以納入投資運(yùn)營(yíng)范圍的資金總計(jì)約為2萬億元,，根據(jù)投資管理辦法規(guī)定30%的入市上限計(jì)算,，最終我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中約有6000億元左右可以入市，但由于省級(jí)歸集遇阻,，這2萬億元并不能一步到位,，結(jié)果就是這個(gè)最高30%比例的入市資金是動(dòng)態(tài)的。換句話來說,，實(shí)際入市資金要少于6000億元,。

其實(shí)，對(duì)于基本養(yǎng)老金歸集的問題,，人社部曾在2015年召開的第三季度新聞發(fā)布會(huì)上明確表示,，該部正在會(huì)同財(cái)政部研究制定委托投資基金歸集和劃撥的辦法，規(guī)范資金在委托地方和受托機(jī)構(gòu)之間劃入和劃出的流程,，明確委托地方和受托機(jī)構(gòu)協(xié)議簽署的有關(guān)要求,。屆時(shí)，各地的結(jié)余資金都將按照統(tǒng)一的流程進(jìn)行歸集和劃撥,。

隨后,，2015年12月，有消息稱,，基本養(yǎng)老金的歸集方案已形成初稿,，正在征求相關(guān)部門意見。但是,，距離上次的新聞發(fā)布會(huì)已是半年有余,，相關(guān)辦法仍未出臺(tái)。

管理機(jī)構(gòu)花落誰家,？

養(yǎng)老金入市已不存在政策障礙,，具體的時(shí)間表也是漸行漸近，但是,，養(yǎng)老金盛宴最終花落哪些管理機(jī)構(gòu)？

“全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)同地方政府簽訂委托合同后,，理事會(huì)可以自己管理養(yǎng)老金，也可委托給其他投資能力強(qiáng),、制度完善的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,，但具體委托給哪些機(jī)構(gòu)，名單尚未公示,?！?月3日，中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇特邀成員孫博接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，理事會(huì)本身擁有多家投資管理人,，但不排除分羹給之外的投資管理人的可能,。

記者粗略統(tǒng)計(jì)，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)有18家外部投資管理人,，其中包括南方基金、博時(shí)基金,、華夏基金等16家基金公司和中信證券,、中金公司。同時(shí),，人社部認(rèn)定的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)也有31個(gè),，其中企業(yè)年金基金托管人6家，分別是工商銀行,、建設(shè)銀行,、中國(guó)銀行、交通銀行,、招商銀行和光大銀行,；企業(yè)年金基金投資管理人14家，包括海富通基金,、華夏基金等9家基金公司,，中金公司、中信證券2家券商,，華泰資產(chǎn),、平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),。

也就是說,，基本養(yǎng)老金全面入市之前，理事會(huì)的相關(guān)資金均是在以上的資金團(tuán)隊(duì)中運(yùn)作,，但此后不排除增加新的外部投資管理人,，如，近期新增的各系管理機(jī)構(gòu),。

據(jù)了解,，隨著我國(guó)快速進(jìn)入人口老齡化通道，龐大的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟酶髀焚Y本躍躍欲試,。2015年11月底,，由中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)起的建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司宣布成立，這是我國(guó)首家“銀行系”的養(yǎng)老金管理公司落地,，隨后,，各大險(xiǎn)企以及其他銀行也紛紛傳出“籌備養(yǎng)老金管理公司”的消息,，各大領(lǐng)域介入養(yǎng)老金管理已是大勢(shì)所趨。

“養(yǎng)老金管理辦法規(guī)定,，具有全國(guó)社會(huì)保障基金,、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī),、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù),，才能作為負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)?！贝搦i稱,。

也就是說，基本養(yǎng)老金盛宴花落誰家尚無定論,，而也恰恰是這種不確定性,，增加了更多的可能性。