從同比看,，生產(chǎn)資料價格上漲9.1%,，生活資料價格上漲0.7%。在主要行業(yè)中,，漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲31.5%,；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè),，上漲20.2%,。漲幅回落的有煤炭開采和洗選業(yè)、石油加工業(yè),、石油和天然氣開采業(yè)，分別上漲28.6%,、16.4%和14.2%,。上述7大行業(yè)合計影響PPI同比上漲約5.6個百分點，占總漲幅的81.2%,。

在9月份6.9%的同比漲幅中,，去年價格變動的翹尾因素約為4.0個百分點,，新漲價因素約為2.9個百分點。

連平分析認為,，PPI同比漲幅回升至6.9%,，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響,，生活資料價格運行平穩(wěn)?？偟膩砜?，價格漲勢逐漸從上游向中游傳遞，是促進PPI漲幅擴大的重要原因,。

“PPI漲勢超出市場預(yù)期,，表明工業(yè)領(lǐng)域需求保持較好，并未走弱,，也意味著經(jīng)濟運行有望保持平穩(wěn)?！边B平指出,，結(jié)合制造業(yè)PMI上升,、主要工業(yè)初級產(chǎn)品進口大幅增長、企業(yè)利潤改善等綜合判斷,，當(dāng)前經(jīng)濟運行有望保持平穩(wěn)。在PPI上漲的帶動下,企業(yè)生產(chǎn)積極性得以提升,。

9月份，PPI環(huán)比上漲1.0%,，漲幅比上個月擴大0.1個百分點,。“PPI漲幅擴大,，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響?！崩K國慶分析說，9月份,，生產(chǎn)資料價格上漲1.3%,，生活資料價格上漲0.1%,。

“不必擔(dān)憂通脹”已成共識

根據(jù)交通銀行預(yù)測，由于第四季度CPI翹尾因素明顯低于前三季度,，在不出現(xiàn)大的外部因素沖擊的情況下,，CPI漲幅不會大幅上升,。由于當(dāng)前食品價格同比依然為負,，如果恢復(fù)性上漲，則會短期影響物價波動,。

從PPI看，隨著去產(chǎn)能工作持續(xù)推進,，環(huán)保限產(chǎn)力度加大,，供給收縮對工業(yè)產(chǎn)品價格形成支撐。由于大宗商品價格難以繼續(xù)大幅上升,、翹尾因素走弱，PPI不會持續(xù)大幅攀升,。另外，隨著投資的放緩,，需求對工業(yè)產(chǎn)品價格拉動作用難以顯著增強。綜合判斷,，四季度PPI可能在6%之上,，全年P(guān)PI平均漲幅約6.4%,。

不過，也有市場機構(gòu)分析認為,，9月CPI、PPI變動與預(yù)期一致,，后續(xù)來看，CPI大概率保持現(xiàn)有水平下的區(qū)間波動,，PPI在四季度由于基數(shù)效應(yīng)會進入下行區(qū)間。

盡管各方對于PPI下一步走勢存在不同看法,，但“不必擔(dān)憂通脹”已經(jīng)成為一個基本共識。

交通銀行分析認為,，今年年內(nèi)我國物價高點已過，翹尾因素將拉低四季度CPI同比,。下半年如不出現(xiàn)大的外部因素的沖擊，食品價格并不會出現(xiàn)明顯的上漲,，影響CPI同比走勢的將主要是翹尾因素，而翹尾因素在6月份達到年內(nèi)最高點的1.16%之后將會逐步走低,。預(yù)計下半年CPI同比漲幅可能會略低于上半年，全年通脹壓力不大,。