光明日報(bào)記者 溫源

“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”,；“穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性”,；“管住貨幣供給總閘門”取代了去年“調(diào)節(jié)好貨幣閘門”的提法；“促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì),、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)”——防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題,，從日前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上措辭的差異中不難看出,，作為今后三年經(jīng)濟(jì)攻堅(jiān)戰(zhàn)的“重中之重”，防控金融風(fēng)險(xiǎn),、保障金融安全的重要性和緊迫性在步入新時(shí)代后愈加凸顯,，要進(jìn)一步強(qiáng)化金融監(jiān)管，切實(shí)筑牢金融安全防線,。

重拳頻出，嚴(yán)監(jiān)管逐步常態(tài)化

面對風(fēng)險(xiǎn)隱患的不斷暴露,，2016年下半年以來,，防范金融風(fēng)險(xiǎn)成為經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。2017年更被金融業(yè)稱為“史上最嚴(yán)”監(jiān)管年,，監(jiān)管政策步步收緊,，大額罰單頻頻開出。

從去年3月證監(jiān)會(huì)對鮮言等操縱市場案采取“沒一罰五”的頂格處罰,，罰沒金額合計(jì)34.7億元，到日前銀監(jiān)會(huì)對廣發(fā)銀行違規(guī)擔(dān)保開出7.22億元的罰單,；從前海人壽董事長姚振華被撤銷任職資格,，禁入保險(xiǎn)業(yè)10年到演員趙薇被罰5年禁入證券市場；從專項(xiàng)整治劍指資金嵌套,、空轉(zhuǎn)及衍生到打擊股東惡意減持,、哄抬股價(jià)；從叫停各類代幣發(fā)行融資到對各類資管業(yè)務(wù)進(jìn)行全面統(tǒng)一監(jiān)管……據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，金融監(jiān)管部門去年共出臺(tái)重要監(jiān)管文件上百個(gè),，行政處罰超2700件，罰沒金額近100億元,。

金融監(jiān)管全面升級的背后,，是監(jiān)管層對風(fēng)險(xiǎn)的清醒認(rèn)識(shí)和“鐵腕”治亂的決心,。專家認(rèn)為,，2018年金融業(yè)將繼續(xù)把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)放在首位,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的牙齒將更“鋒利”,，日常監(jiān)管將更加嚴(yán)格,，標(biāo)準(zhǔn)更高，對違法違規(guī)行為的處罰力度也將加大,。

據(jù)了解，目前銀行資金在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)現(xiàn)象得到有效遏制,，同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債分別比年初減少3.4萬億元和1.4萬億元,，理財(cái)產(chǎn)品增速降到4.7%，同比下降26.5個(gè)百分點(diǎn),。

“我國啟動(dòng)‘金融防風(fēng)險(xiǎn)’不是要打壓金融業(yè),，也不是一陣風(fēng)式的監(jiān)管,，未來的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向更為全面的制度建設(shè)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的常態(tài)化機(jī)制,，從而使金融體系能夠在整體風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,?！毙聲r(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出。

　脫虛向?qū)?，金融業(yè)回歸本源

“買房錢不夠,，消費(fèi)貸來湊”，去年以來,，隨著房貸收緊,，北京、深圳,、廣州等地一度出現(xiàn)了消費(fèi)貸搖身變成首付貸的亂象,，大量消費(fèi)貸款流入樓市，導(dǎo)致消費(fèi)性貸款出現(xiàn)高速增長,。一些房產(chǎn)中介還為了掩人耳目引入擔(dān)保公司,，假借“信用貸”“消費(fèi)貸”之名活躍在二手房交易市場。此后,，多地銀監(jiān)局對此進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管,，堅(jiān)決查處違規(guī)資金流入房地產(chǎn)市場情況。一方面,，我國鼓勵(lì)銀行發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款用于購買大宗耐用品,、教育,、旅游等；另一方面,，也要防止居民杠桿率過快上升,，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)累積。

不只是居民杠桿率,，包括經(jīng)濟(jì)周期帶來的不良資產(chǎn)上升,，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換帶來的去“僵尸企業(yè)”等結(jié)構(gòu)性矛盾，以及地方債務(wù)等體制性因素,，最終都會(huì)反映到金融領(lǐng)域,，疊加共振形成金融風(fēng)險(xiǎn)。

高杠桿是金融脆弱性的總根源,，在實(shí)體部門體現(xiàn)為過度負(fù)債,，在金融領(lǐng)域體現(xiàn)為信用過快擴(kuò)張。2016年末,，我國部分企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突出，一些地方政府也以各類“名股實(shí)債”和購買服務(wù)等方式加杠桿,。

中國人民銀行副行長易綱指出,，“要堅(jiān)定不移地把防范風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)打好，首先要控制好總體杠桿率,，要堅(jiān)持積極穩(wěn)妥地去杠桿,、穩(wěn)杠桿”。據(jù)他介紹,，2017年前三個(gè)季度我國杠桿率增速大幅度下降,，較2012—2016年平均增幅降了9.6個(gè)百分點(diǎn)。

在中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼看來,，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán),，是防控金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。2018年金融業(yè)還要采取更多措施加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和服務(wù)力度,，同時(shí)實(shí)現(xiàn)金融與房地產(chǎn)的良性循環(huán),，采取措施減少資金空轉(zhuǎn)和監(jiān)管套利，減少由此產(chǎn)生的跨市場,、跨行業(yè),、跨領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出,，金融業(yè)服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是通過淘汰低效無效產(chǎn)能,、國有企業(yè)去杠桿等措施優(yōu)化金融資源配置,，將信貸資源更多地投向國民經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),。

數(shù)據(jù)顯示，去年前10個(gè)月,，銀行新增資產(chǎn)中有79.5%是新增貸款,，同比高出35.2個(gè)百分點(diǎn)，銀行業(yè)回歸本源的效果逐步顯現(xiàn),。廣義貨幣供應(yīng)量M2增速持續(xù)放緩,，從去年1月份的同比增速11.3%降至11月的9.1%；直接融資占社會(huì)融資總量的比例不斷提高,，全年漲幅超過14個(gè)百分點(diǎn),，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到有效推進(jìn)。

必須看到,，治理資金脫實(shí)向虛是個(gè)系統(tǒng)性工程,。“只有企業(yè)盈利水平真正提高,，資金的脫虛向?qū)嵅拍軐?shí)現(xiàn),。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所學(xué)術(shù)委員王國剛表示,，要大力降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營運(yùn)作成本,，同時(shí)加快金融體制機(jī)制改革步伐，形成較為合理的金融價(jià)格體系,。

劍指亂象,，監(jiān)管力爭全覆蓋

去年初，剛參加工作不久的小楊想買一個(gè)手機(jī),，但手頭緊張,，他在瀏覽網(wǎng)頁時(shí)看到“0利息、0首付”的貸款廣告,，于是點(diǎn)擊進(jìn)入并申請了5000元借款,，期限為15天，月息4%,。結(jié)果到期后沒能及時(shí)還款,，迫于平臺(tái)工作人員催收的壓力，他只好“拆東墻補(bǔ)西墻”又從其他平臺(tái)借錢,。一年下來,，連本帶息加滯納金，滾成了4萬元,。

小楊所經(jīng)歷的正是無場景依托,、無指定用途、無客戶群體限定的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù),。這種表面看來效率頗高的借貸業(yè)務(wù)背后,，實(shí)質(zhì)是無信用支撐,、利率畸高、重復(fù)授信,、暴力催收下的“高利貸”,，存在較大的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

面對亂象,，一個(gè)月內(nèi)三道監(jiān)管加急令頒布,，對“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范整頓。事實(shí)上,，隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,，部分機(jī)構(gòu)頂著“普惠金融”“金融科技”的光環(huán)，借現(xiàn)金貸之名,，行高利貸之實(shí),，一場場監(jiān)管風(fēng)暴也由此吹向了野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范和處置,，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè),。合法守規(guī)是金融業(yè)發(fā)展的根本,，互聯(lián)網(wǎng)也不是法外之地?！八薪鹑跇I(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，任何金融活動(dòng)都要獲取準(zhǔn)入,?！敝袊嗣胥y行金融市場司司長紀(jì)志宏此前表示，下一步互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治將完善法律法規(guī)框架,，創(chuàng)新監(jiān)管方法,，實(shí)施穿透式監(jiān)管，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管體系,、審慎監(jiān)管體系和市場準(zhǔn)入體系,，引導(dǎo)其回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源。

董希淼建議,，治理互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)一步彌補(bǔ)在監(jiān)管協(xié)調(diào)和制度建設(shè)等方面的監(jiān)管短板,，從源頭把控、過程嚴(yán)管,、事后追責(zé)等方面采取更有力措施,，構(gòu)建針對互聯(lián)網(wǎng)金融和民間金融的監(jiān)管閉環(huán)，切實(shí)維護(hù)好金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定,。