央行大額“放水”逆回購3000億
央行16日進(jìn)行1700億元7天期,、1300億元14天期逆回購操作,,當(dāng)日無逆回購到期,,全天凈投放3000億元,。
有市場交易人士表示,,隨著繳稅臨近,,銀行間市場資金面亦略有收斂,,不過整體仍穩(wěn)中偏松,。按照安排,,7月份納稅申報(bào)截止日期為16日,,16日及前后兩三日將是稅期對流動(dòng)性擾動(dòng)最大的時(shí)期。
上周央行共實(shí)施7天期逆回購操作300億元,,當(dāng)周有1200億元逆回購到期,,逆回購口徑凈回籠資金900億元。此外,,央行7月13日開展MLF操作1885億元,,完全對沖到期量。從市場表現(xiàn)看,,受月中稅期影響,,資金面有所收斂,不過資金利率仍處于年內(nèi)較低水平,,流動(dòng)性整體平穩(wěn)寬松,。
在業(yè)內(nèi)專家看來,受6月底財(cái)政支出力度較大和7月5日定向降準(zhǔn)釋放7000億元資金影響,,7月初銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平,,貨幣市場利率大幅走低。在此背景下,,央行公開市場操作連續(xù)小額凈回籠或?qū)崿F(xiàn)完全對沖,,流動(dòng)性總量保持在合理充裕水平。而本周繳稅將進(jìn)入高峰期,,央行公開市場也將重回凈投放,,以保持資金面維持合理充裕,預(yù)計(jì)市場流動(dòng)性壓力有限,。
“上周五公開市場有1885億元MLF到期,,央行選擇等量續(xù)作,彰顯穩(wěn)健中性的貨幣政策思想,。另一方面,,連續(xù)凈回籠效應(yīng)也在不斷積累,流動(dòng)性正在逐漸擺脫充裕的狀態(tài),,貨幣市場利率亦有所反彈,?!敝刑┳C券固收研究齊晟團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評稱。
Wind數(shù)據(jù)顯示,,央行公開市場本周將有400億元逆回購到期,,其中周二、周四分別到期100億元,、300億元,。此外,周五還有800億元國庫現(xiàn)金定存到期,。
“當(dāng)前總量流動(dòng)性依然平穩(wěn),。6月財(cái)政存款釋放了近7000億元資金,疊加7月降準(zhǔn)釋放的7000億元資金,,再扣除央行公開市場操作已經(jīng)回籠的9600億元資金,,仍有4000億元左右資金得到釋放。但考慮到7月繳稅影響和企業(yè)海外分紅帶來的外匯占款下降,,7月資金面將存在6500億-7000億元左右的缺口,臨近月底仍需期待央行公開市場操作加碼投放,?!饼R晟團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步指出。
申萬宏源證券則認(rèn)為,,上半年政策組合呈現(xiàn)“寬貨幣+緊信用”格局,,金融市場資金面與實(shí)體融資利率呈現(xiàn)分化,金融市場資金面利率中樞顯著回落,,而實(shí)體融資呈“量縮價(jià)升”,,再融資壓力逐步凸顯,關(guān)注下半年政策邊際變化,,短期內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步超預(yù)期寬松可能性不大,,而“緊信用”政策格局有望邊際放松。
記者 鐘源 北京報(bào)道
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