從產(chǎn)品類型看，前三季度,，我國資產(chǎn)證券化市場的產(chǎn)品類型日益豐富,。

今年3月份，廣州地鐵集團(tuán)發(fā)行國內(nèi)首單以地鐵客運收費收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS項目,，總規(guī)模31.58億元,。4月份,，菜鳥中聯(lián)—中信證券—中國智能骨干網(wǎng)倉儲資產(chǎn)支持專項計劃在上交所掛牌，為國內(nèi)首單可擴(kuò)募類REITs,。6月份,，綿陽市投資控股（集團(tuán)）有限公司資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行，總規(guī)模15.56億元,，是全國首單國企學(xué)費收益權(quán)ABN,。

“總體看，前三季度,，企業(yè)資產(chǎn)證券化市場繼續(xù)保持增長態(tài)勢,，尤其發(fā)行數(shù)量同比大幅增長，其中供應(yīng)鏈類ABS項目放量增長,?！敝姓\信證評董事總經(jīng)理鄧大為表示，供應(yīng)鏈ABS項目大幅增長與解決中小企業(yè)融資難的大背景有關(guān)系,。供應(yīng)鏈類ABS項目,，一方面可依托于核心企業(yè)優(yōu)勢，幫助上游中小企業(yè)獲得相對低成本融資,，現(xiàn)金流回款速度加快,；另一方面，豐富了核心企業(yè)應(yīng)付賬款管理工具,，提高了產(chǎn)業(yè)鏈整體效率,。

多種因素致ABS快跑

中證金牛研究員力禾認(rèn)為，前三季度,，資產(chǎn)證券化市場保持快速增長,，主要有四方面原因：一是我國資產(chǎn)證券化市場起步晚，存量ABS產(chǎn)品規(guī)模不高,，增長空間大,。

二是今年以來資產(chǎn)端供應(yīng)和投資需求比較旺盛。當(dāng)前,，銀行和企業(yè)盤活存量需求較大,，資產(chǎn)證券化成為企業(yè)重要融資工具之一,。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者也日趨活躍,，對市場認(rèn)可度提升，也促進(jìn)了資產(chǎn)證券化市場擴(kuò)容,。

三是參與資產(chǎn)證券化發(fā)展的機(jī)構(gòu)推動,。資管新規(guī)發(fā)布以來，在轉(zhuǎn)型壓力下,，信托公司將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為其轉(zhuǎn)型重點之一,。比如,，今年前三季度資產(chǎn)支持票據(jù)項目爆發(fā)性增長，就與信托公司的大力推動關(guān)系密切,。

2016年以來,，在國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)嚴(yán)控通道業(yè)務(wù)、打破剛性兌付等背景下,，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成為信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)力主動管理業(yè)務(wù)的方向之一,。業(yè)內(nèi)人士表示，由于資管新規(guī)對“資產(chǎn)管理產(chǎn)品”的定義中不包括ABS業(yè)務(wù),，ABS不受杠桿和嵌套相關(guān)規(guī)定影響,。在非標(biāo)資產(chǎn)被動收縮的壓力下，ABS可以成為非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的途徑,，ABS市場可能會繼續(xù)擴(kuò)張,。