從產(chǎn)品類型看,，前三季度,，我國資產(chǎn)證券化市場的產(chǎn)品類型日益豐富,。

今年3月份,，廣州地鐵集團發(fā)行國內(nèi)首單以地鐵客運收費收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS項目,，總規(guī)模31.58億元,。4月份,，菜鳥中聯(lián)—中信證券—中國智能骨干網(wǎng)倉儲資產(chǎn)支持專項計劃在上交所掛牌，為國內(nèi)首單可擴募類REITs,。6月份,，綿陽市投資控股（集團）有限公司資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行，總規(guī)模15.56億元,，是全國首單國企學費收益權(quán)ABN,。

“總體看，前三季度,，企業(yè)資產(chǎn)證券化市場繼續(xù)保持增長態(tài)勢,，尤其發(fā)行數(shù)量同比大幅增長，其中供應鏈類ABS項目放量增長,?！敝姓\信證評董事總經(jīng)理鄧大為表示，供應鏈ABS項目大幅增長與解決中小企業(yè)融資難的大背景有關(guān)系,。供應鏈類ABS項目,，一方面可依托于核心企業(yè)優(yōu)勢，幫助上游中小企業(yè)獲得相對低成本融資，現(xiàn)金流回款速度加快,；另一方面,，豐富了核心企業(yè)應付賬款管理工具，提高了產(chǎn)業(yè)鏈整體效率,。

多種因素致ABS快跑

中證金牛研究員力禾認為,，前三季度，資產(chǎn)證券化市場保持快速增長,，主要有四方面原因：一是我國資產(chǎn)證券化市場起步晚,，存量ABS產(chǎn)品規(guī)模不高，增長空間大,。

二是今年以來資產(chǎn)端供應和投資需求比較旺盛,。當前，銀行和企業(yè)盤活存量需求較大,，資產(chǎn)證券化成為企業(yè)重要融資工具之一,。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者也日趨活躍，對市場認可度提升,，也促進了資產(chǎn)證券化市場擴容,。

三是參與資產(chǎn)證券化發(fā)展的機構(gòu)推動。資管新規(guī)發(fā)布以來,，在轉(zhuǎn)型壓力下,，信托公司將資產(chǎn)證券化業(yè)務作為其轉(zhuǎn)型重點之一。比如,，今年前三季度資產(chǎn)支持票據(jù)項目爆發(fā)性增長,，就與信托公司的大力推動關(guān)系密切。

2016年以來,，在國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)嚴控通道業(yè)務,、打破剛性兌付等背景下，資產(chǎn)證券化業(yè)務成為信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)力主動管理業(yè)務的方向之一,。業(yè)內(nèi)人士表示，由于資管新規(guī)對“資產(chǎn)管理產(chǎn)品”的定義中不包括ABS業(yè)務,，ABS不受杠桿和嵌套相關(guān)規(guī)定影響,。在非標資產(chǎn)被動收縮的壓力下，ABS可以成為非標轉(zhuǎn)標的途徑,，ABS市場可能會繼續(xù)擴張,。