長(zhǎng)期橫盤的同時(shí),，政府再祭出“四萬億”大殺器,，讓中國經(jīng)濟(jì)立馬成為世界的大救星，整整堅(jiān)持2年不貶值的6.83就被認(rèn)為是央行默許的“鐵底”,。然而這次令人大跌眼鏡，人民幣順流而下，“鐵底”沒有獲得任何支撐,。

茶馬君覺得，這次央行不出手應(yīng)該是躲在背后觀察局勢(shì)呢,。手里有王炸,，當(dāng)然不能隨便炸。原因可能也有好幾個(gè),。

央媽沒必要這個(gè)時(shí)候出手,。美元現(xiàn)在是極度強(qiáng)勢(shì)，非美貨幣都在跌(要比慘,，歐元,、澳元和日元跌得更多)，現(xiàn)在抵抗不是好時(shí)機(jī),，不妨順勢(shì)為之,，正是因?yàn)椤疤乩势兆兞俊睍簳r(shí)說不明道不清，還不如在明年1月20日新總統(tǒng)正式就職前一步貶到位,。

而去年8月11日的匯改更新了人民幣中間價(jià)形成機(jī)制,，決策層對(duì)人民幣適度貶值的寬容度有所提高。你看,，國慶節(jié)前后,，央行就放棄了對(duì)6.7的爭(zhēng)奪。之前的波動(dòng)一直控制得比較小,，可能是一種對(duì)市場(chǎng)情緒的試水,。

應(yīng)該怎么看？

人民幣真的貶值了嗎,？嚴(yán)格來說其實(shí)也不算啊,，只是在美元強(qiáng)勢(shì)的背景下相對(duì)美元貶值了而已。SDR、BIS,、CFETS三大貨幣籃子里,，人民幣匯率指數(shù)上禮拜都是漲的呢。比如說去年加入的SDR,，本周指數(shù)比9月底還要高,，其中就是按照不同權(quán)重參考了美元、歐元,、日元和英鎊,。說白了，人民幣對(duì)美元在跌,，但其它主流貨幣對(duì)美元跌得更狠啊,，那你說人民幣目前算不算強(qiáng)勢(shì)貨幣呢？受恐慌心理煎熬,，著急脫手人民幣的作法顯然不理智,。

當(dāng)然，央行的淡定不可能沒有限度,，每一次出手干預(yù)也都是經(jīng)過了反復(fù)的測(cè)算和評(píng)估,，中國現(xiàn)在比較低迷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)肯定無法承受人民幣長(zhǎng)期劇烈貶值。

不過,，至少從中短期看,，人民幣破7應(yīng)該沒有太大懸念了，只不過需要找到一個(gè)新的平衡點(diǎn),。一些比較激進(jìn)的華爾街投行認(rèn)為,，明年底人民幣會(huì)貶到7.3，也有人傾向于7.15的預(yù)判,，茶馬君覺得糾結(jié)點(diǎn)位沒多大意思,，但有兩個(gè)趨勢(shì)是可以確定的。

第一是美元當(dāng)前兇猛的走勢(shì)無法持久,。畢竟目前的美元指數(shù)已經(jīng)超過“美聯(lián)儲(chǔ)終止QE”和“美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息”形成的前兩次高點(diǎn),，大大釋放了大選和加息的紅利。而特朗普究竟能不能讓美國greatagain以支撐美元,，還是個(gè)大大的未知數(shù),。

還有一點(diǎn)趨勢(shì)是人民幣長(zhǎng)期的貶值恐怕不會(huì)輕易結(jié)束，因?yàn)殡m然茶馬君說了那么多外部因素,，其實(shí)人民幣走軟還有著深刻的內(nèi)因,。中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩等于是失去了對(duì)匯率走高的支持。

市場(chǎng)信心的減弱最大的副作用在于資本流入速度的放緩,，以及流出速度的加劇,。所以,，在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體格局走出當(dāng)下的困境以前，人民幣兌美元的貶值壓力估計(jì)是不會(huì)消失的,。

不過對(duì)普通老百姓來說,，人民幣匯率貶值，對(duì)國內(nèi)商品價(jià)格終端的影響并不是直接的,，眼前最要防的就是通脹,，這才是對(duì)老百姓生活影響最大的。如果是出境游,、奢侈品,、進(jìn)口車、海外投資或者留學(xué)需求者,，那茶馬君想說還是趕早換匯吧,。

文/茶馬

編輯/獨(dú)孤九段