據(jù)財新網(wǎng)報道，13家涉案上市公司及高管分別為,，美邦服飾（002269.SZ）原董事長周成建,，文峰股份（601010.SH）董事長徐長江，華麗家族（600503.SH）原董事長王偉林,、大股東上海南江集團原董事長王棟,，樂通股份（002319.SZ）原董事長張彬賢，明牌珠寶（002574.SZ）董事長虞兔良,、原董秘曹國其,，東方金鈺（600086.SH）原董事長趙興龍、原董秘顧峰,，鑫科材料（600255.SH）實際控制人李非列,，上海新梅（*ST新梅600732.SH）原董事長張靜靜、董秘何婧,，向日葵（300111.SZ）實際控制人吳建龍,、原董秘楊旺翔，金科股份（000656.SZ）原董事長黃紅云,，萬邦達（300055.SZ）董事長王飄揚,、原董秘龍嘉、財務(wù)總監(jiān)李繼富,，中弘股份（000979.SZ）原董事長王永紅,、董秘金潔，賽象科技（002337.SZ）實際控制人張建浩,、原董秘朱洪光,、大股東天津賽象創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司原財務(wù)主管劉桂榮。

接近案情人士透露,，預(yù)計該案將不涉及單位犯罪,，也就是說不對上市公司處以罰金，而是僅對上市公司涉案高管追究刑責,。

公開信息顯示,，部分涉案上市公司高管已經(jīng)辭職,。以美邦服飾（002269.SZ）為例，2016年11月20日,，美邦服飾（002269.SZ）召開董事會,，周成建辭去公司所有職務(wù)，其女兒胡佳佳被選為公司董事長兼總裁,，任期至第三屆董事會屆滿,。

三、庭審或聚焦信息型操縱行為之“程度”

徐翔等本案涉案人員被提起公訴的涉嫌罪名為操縱證券市場罪,。依據(jù)《刑法》,、《證券法》、以及相關(guān)司法解釋,，操縱證券市場罪的行為方式包括“單獨或者合謀,，集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢,、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)等,。”

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道從接近司法部門人士處了解,，徐翔案是國內(nèi)首起因利用信息優(yōu)勢操縱證券市場的涉刑案件,。信息型操縱是指上市公司或掌握信息優(yōu)勢的一方，發(fā)布對市場價格具有影響的信息,，影響證券或期貨交易價格,，進而操縱市場的一種市場操縱行為。

《證券法》規(guī)定,，“上市公司高管信息優(yōu)勢操縱”可以被納入第77條第（一）項“單獨或者通過合謀,，利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量”的規(guī)制范疇,；

在《刑事立案追訴標準（二）》中,，第39條第（六）項“上市公司及其董事、監(jiān)事,、高級管理人員,、實際控制人、控股股東或者其他關(guān)聯(lián)人單獨或者合謀,，利用信息優(yōu)勢,，操縱該公司證券交易價格或者證券交易量”，也對此類行為進行了明確規(guī)定,。

接近本案的法學界人士分析,，信息型操縱需符合四個條件，分別是“操縱的主觀故意”,、“操縱的具體行為”,、“操縱行為的程度”以及“操縱行為的后果”,。“比如你想把別人的胳膊打斷的話,，至少要先握緊拳頭（操縱的主觀故意）,，再擊打別人的胳膊（操縱的具體行為）、而且出手很重（操縱行為的程度）,，因而把別人的胳膊打斷（操縱行為的后果）,。”

該接近本案的法學界人士透露,，目前本案中“操縱的主觀故意”,、“操縱的具體行為”以及“操縱行為的后果”三項條件齊全,，但涉及“操縱行為的程度”的部分,，則是現(xiàn)行《刑法》乃至證券系列法規(guī)缺失的部分。上述《證券法》條文中,，只有對“利用信息優(yōu)勢操縱證券市場”的定性描述,，但缺少對“操縱行為的程度”的定量認定。

反觀其他操縱行為,，最高人民檢察院,、公安部的規(guī)定了五種應(yīng)予追訴的五種情形，比如“單獨或者合謀,，持有或者實際控制證券的流通股份數(shù)達到該證券的實際流通股份總量百分之三十以上,，且在該證券連續(xù)二十個交易日內(nèi)聯(lián)合或者連續(xù)買賣股份數(shù)累計達到該證券同期總成交量百分之三十以上的”，便是對所謂“持倉優(yōu)勢”的定量規(guī)定,。

針對目前較多發(fā)生的短線交易,、跨市場操縱、信息操縱等新的違法違規(guī)行為缺乏追訴標準,全國人大代表,、原深交所總經(jīng)理宋麗萍在2016年全國兩會時表示,，現(xiàn)行的市場操縱行為認定標準存在不適應(yīng)市場新形勢的情況，并建議借鑒出臺針對市場操縱的最新司法解釋,以大大提高對證券期貨市場內(nèi)幕交易查處的力度,、提高司法效率,準確認定市場操縱行為,。

上述接近本案的法學界人士亦表示，徐翔案的控辯雙方有望聚焦于“操縱行為的程度”的部分,，“案情之外,，更值得期待的是本案有望推動中國證券行業(yè)的立法完善?！?/p>