投資新三板企業(yè)的機構(gòu)投資者也因流動性不足面臨退出難題,。三和系資本創(chuàng)始合伙人陳碩說,，目前新三板掛牌公司規(guī)模較大，投資機會較多,，投資基金會參與比較多的新三板公司定增,，今年以來因流動性不足難以退出。

此外,，政策落后預期,、投資者信心不足、賺錢效應較弱等問題,，仍是掛牌公司,、投資者等新三板市場參與者的心頭之痛。

荊棘與玫瑰,，新三板將走向何方

對于未來,，市場參與各方仍抱有期待。他們認為,，以萬家掛牌企業(yè)為新的起點,，新三板市場有基礎(chǔ)從量變實現(xiàn)質(zhì)變，在緩解中小企業(yè)融資難中發(fā)揮更大作用,，但前路坎坷,。

面對當前亟待破解的諸多問題，監(jiān)管層從未停止努力,?！皟H從增加流動性方面看，監(jiān)管層正在積極引入私募基金等機構(gòu)投資者參與做市,，以增加新三板市場資金總量活躍市場?！睎|北證券新三板研究中心一位研究員說,。

未來，還有不少制度值得期待,?！皬慕灰字贫葘用婵矗氯遄鍪猩讨贫劝l(fā)揮還不夠,，做市商退出做市現(xiàn)象時有發(fā)生,，創(chuàng)新、升級做市制度將成為未來的一個著力點,?！碧旖蚋咝聟^(qū)科技金融服務中心副主任何勇軍說。

在做市制度之外,，更多交易制度的完善,、公募基金入市、35人限制放開、轉(zhuǎn)板制度,、市場再分層,、并購綠色通道等等，還有更多的制度值得期待,，也需要市場各方積極推進,。

“未來新三板如何發(fā)展，很大程度上取決于新三板市場制度建設及配套政策落地的速度和力度,?！敝苓\南說。監(jiān)管層搭建的多層次資本市場架構(gòu),，正協(xié)助企業(yè)從不規(guī)范發(fā)展走向規(guī)范發(fā)展,，這些企業(yè)的價值將被更多地發(fā)現(xiàn)和挖掘。（記者許晟,、王都鵬,、楊毅沉）