▲ 比特幣在發(fā)展過程中,，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破,，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點(diǎn)，想象空間巨大,，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進(jìn)行市場(chǎng)交易,，由于買賣中價(jià)格波動(dòng)過于劇烈，形成了資金熱炒的局面

▲ 央行此時(shí)出手,，首先是保護(hù)投資者利益,；其次，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī),；再次,，防范交易所洗錢活動(dòng)；最后,，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī)

“比特幣最近又玩起了消息市：中國央行約談小交易所導(dǎo)致價(jià)格暴跌600元,，菲律賓承認(rèn)比特幣地位后價(jià)格反彈了700元，火幣網(wǎng)公告加大審查投資者資金后價(jià)格跌了300元,，緊接著火幣網(wǎng)和OKCoin發(fā)布公告,，暫停比特幣提幣一個(gè)月，充值提現(xiàn)人民幣不受影響,，又跌了200元,。市場(chǎng)草木皆兵，兩天出了4個(gè)消息，幣價(jià)累計(jì)波動(dòng)2000元,，頻繁操作的玩家是不是感覺被來回收割,，玩了假的比特幣？”近日,，資深比特幣分析師王俊程在微博上的一番感慨,，準(zhǔn)確描述了春節(jié)后比特幣的動(dòng)蕩行情。

《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),，自年初創(chuàng)下歷史新高8896元之后,，比特幣交易平臺(tái)就進(jìn)入了監(jiān)管部門的視野，交易規(guī)則也發(fā)生了顯著變化,。1月6日,，央行約談三大比特幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)、OKCoin,、比特幣中國,，1月11日又對(duì)三大平臺(tái)展開現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；1月18日,，央行公布第一批檢查結(jié)果，公示比特幣中國超范圍經(jīng)營,、違規(guī)開展配資業(yè)務(wù),，OKCoin、火幣網(wǎng)未按規(guī)定建立反洗錢制度,，三大平臺(tái)立刻關(guān)停融資融幣業(yè)務(wù),；1月24日，三大平臺(tái)按成交金額的0.2%開征交易服務(wù)費(fèi),，國內(nèi)比特幣交易免費(fèi)時(shí)代結(jié)束,；2月8日，央行擴(kuò)大調(diào)查范圍,，約談9家小交易平臺(tái),；2月9日，央行警告比特幣交易平臺(tái)違規(guī)嚴(yán)重者將依法關(guān)停取締,，當(dāng)晚三大交易平臺(tái)發(fā)布公告,，全面暫停比特幣、萊特幣提現(xiàn)業(yè)務(wù),。

目前,，央行的調(diào)查工作仍在進(jìn)行，受開征手續(xù)費(fèi),、清理配資,、限制提幣等事件影響，比特幣價(jià)格年內(nèi)最大波動(dòng)高達(dá)45%。截至發(fā)稿,，比特幣價(jià)格正在沖擊8000元大關(guān),，火爆的比特幣又重出江湖……

到底是什么“幣”

自2009年誕生以來，比特幣經(jīng)歷過輝煌遭遇過低谷,，但時(shí)至今日,，各國對(duì)比特幣的定性仍然存在分歧。中國人民銀行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》將其定義為特定的虛擬商品,；美國商品期貨交易委員會(huì)將比特幣定義為大宗商品,；英國海關(guān)稅務(wù)總署認(rèn)為比特幣是一種貨幣；菲律賓承認(rèn)比特幣為一種支付系統(tǒng),；但瑞典和德國則堅(jiān)持認(rèn)為比特幣是商品而非貨幣……總體而言,，各國對(duì)比特幣的定性尚未形成共識(shí)，但大多數(shù)政府不認(rèn)可比特幣是貨幣,，而是將比特幣定義為商品,。

“就比特幣本身的設(shè)計(jì)而言，是一種總量限定在2100萬個(gè),、建立在P2P和密碼學(xué)基礎(chǔ)上的去中心化虛擬數(shù)字貨幣,，用于完成支付、結(jié)算等需求,?！睋?jù)黃金錢包首席分析師肖磊介紹，在網(wǎng)絡(luò)上,，比特幣就是一串代碼,，在不需要銀行和各類支付機(jī)構(gòu)的情況下，比特幣可以記錄所有的交易,，且不需要任何政府或央行做信用背書,。

“但比特幣在各國實(shí)踐中，未能形成理想中的貨幣功能,，卻一直扮演著金融資產(chǎn)的角色,。”中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君表示,，現(xiàn)代貨幣體系中,，貨幣是由各國政府貨幣當(dāng)局發(fā)行，而比特幣既不由貨幣當(dāng)局發(fā)行,，也沒有對(duì)應(yīng)的實(shí)體資產(chǎn)作為支撐,，又不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，因此不是貨幣,?！柏泿虐l(fā)行具有國家主權(quán)性質(zhì),，即使推廣電子貨幣，各國也會(huì)由國家主導(dǎo),，數(shù)字貨幣如不應(yīng)用自主技術(shù),，將會(huì)產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)，因此不存在應(yīng)用比特幣作為電子貨幣的可能,?！崩類劬f。

綜上所述不難發(fā)現(xiàn),，比特幣設(shè)計(jì)之初是想要突破現(xiàn)有貨幣體系,，成為去中心化的自由貨幣。不過,，在發(fā)展過程中,，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點(diǎn),，想象空間巨大,，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進(jìn)行市場(chǎng)交易，由于買賣中價(jià)格波動(dòng)過于劇烈,，形成了資金熱炒的局面,。因此，現(xiàn)在的比特幣若用一句話形容,，就是一個(gè)擁有貨幣理想的投機(jī)品,。

為啥又火了

2016年，比特幣全年漲幅高達(dá)130%,，成為全球收益最豐厚的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，人民幣貶值導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求,、投資渠道不暢帶來的投資需求、投機(jī)炒作需求,、外匯管制下的換匯需求,，成為比特幣“牛市”的邏輯支撐。

“由于全球大部分比特幣交易在我國境內(nèi)完成,，因此中國市場(chǎng)的變化對(duì)比特幣價(jià)格的影響較大,。”肖磊表示,，自2015年8月11日人民幣匯率改革之后，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)了明顯的貶值走勢(shì),，比特幣價(jià)格的啟動(dòng)也是在那個(gè)時(shí)候開始的,。王俊程也認(rèn)為，由于人民幣兌美元匯率持續(xù)走低,，為抵御人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn),，傳統(tǒng)方式是買入黃金避險(xiǎn)，而比特幣和黃金一樣具有稀缺和避險(xiǎn)屬性,，因而得到資金熱捧,。

據(jù)肖磊介紹，由于大部分發(fā)達(dá)國家的投資渠道暢通,，因此在國際市場(chǎng)上比特幣并沒有受到熱捧,，但國內(nèi)投資渠道較為狹窄，容易引起資金對(duì)各類小眾資產(chǎn)的追逐,?！半S著我國穩(wěn)定匯率措施的加強(qiáng),，對(duì)跨境資本流動(dòng)的管制趨嚴(yán),，投資者對(duì)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒加劇，無處可去的資金,，部分開始進(jìn)入到另類資產(chǎn)市場(chǎng)，近日流入黃金,、比特幣等市場(chǎng)的資金明顯增加?！毙だ谡f,。

從純粹的投機(jī)角度講，比特幣24小時(shí)交易,，波動(dòng)性遠(yuǎn)勝股票,、外匯等金融炒作標(biāo)的。在暴漲歷史,、未來前景又優(yōu)于郵票錢幣等實(shí)物炒作標(biāo)的，因此吸引了大量熱錢參與炒作,。

此外，國家近期出臺(tái)政策防止資本外流,，比特幣被不少人當(dāng)成了規(guī)避監(jiān)管的工具,。王俊程表示，比特幣可以繞過監(jiān)管,，實(shí)現(xiàn)資金的無國界流通，具體操作方法是在國內(nèi)平臺(tái)用人民幣買入比特幣,，將比特幣匯入國外平臺(tái),，在國外平臺(tái)將比特幣賣出換成美元。因此在人民幣存在貶值預(yù)期,，換匯額度受限的條件下,，比特幣很可能會(huì)成為外匯監(jiān)管的后門，受到資金追逐,，從而推升幣價(jià),。

如何監(jiān)管

從今年央行頻繁出手調(diào)查比特幣交易平臺(tái)不難看出，比特幣這回?cái)偵洗笫铝?，但央行為何選擇2017年初才啟動(dòng)調(diào)查,，而不提早介入呢？

“央行對(duì)金融行為監(jiān)管大致遵循3個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，第一,，違反禁止性法律規(guī)定,，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)；第二,，有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，影響社會(huì)穩(wěn)定；第三,，有可能對(duì)公民的財(cái)產(chǎn)權(quán)造成侵害?！崩類劬硎?，此前很長一段時(shí)間比特幣市場(chǎng)和交易價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但去年全年至今年初的價(jià)格異動(dòng)是引發(fā)央行出手的直接原因,，由于近期部分比特幣交易平臺(tái)在行情暴漲暴跌時(shí)無法登錄，導(dǎo)致投資者蒙受較大損失,，因此出現(xiàn)問題再進(jìn)行應(yīng)對(duì)是正確的監(jiān)管邏輯,。

在肖磊看來,，央行此輪調(diào)查的目的有兩個(gè)。一是隨著比特幣價(jià)格持續(xù)走高,，諸多資金開始追逐比特幣,，甚至大爺大媽也跑步進(jìn)場(chǎng)，各種打著比特幣旗號(hào)的騙局頻發(fā),；二是很多似懂非懂的分析放大了比特幣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和洗錢的功能,，導(dǎo)致央行等監(jiān)管層壓力較大，不得不開始檢查,。

“央行此時(shí)出手,，首先是保護(hù)投資者利益；其次,，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī),；再次，防范交易所洗錢活動(dòng),；最后,，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī)?！蓖蹩〕瘫硎?。

比特幣交易自由，無法對(duì)投資者進(jìn)行硬性管制,，但對(duì)交易平臺(tái)的監(jiān)管則十分必要,。監(jiān)管部門要讓交易平臺(tái)成為監(jiān)管比特幣的抓手，也要拿捏分寸防止監(jiān)管過嚴(yán),，迫使比特幣轉(zhuǎn)入地下交易,。王俊程建議，為了保護(hù)投資者的利益,，首先交易所的資金需要第三方平臺(tái)托管,，以防交易所挪用客戶資金；其次,，為了防范通過比特幣進(jìn)行的非法洗錢,、換匯,、傳銷活動(dòng)的可能性，交易所要將加強(qiáng)客戶身份識(shí)別,，加強(qiáng)資金來源和提幣審核,，并效仿外匯5萬美元額度一樣，設(shè)置提幣年額度,；再次,，由于目前比特幣實(shí)現(xiàn)跨境資金轉(zhuǎn)移的路徑多為場(chǎng)外交易，因此也需要監(jiān)管部門加大場(chǎng)外交易監(jiān)控,。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 李 景)