▲ 比特幣在發(fā)展過程中，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點(diǎn),，想象空間巨大,，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進(jìn)行市場(chǎng)交易,，由于買賣中價(jià)格波動(dòng)過于劇烈，形成了資金熱炒的局面

▲ 央行此時(shí)出手，首先是保護(hù)投資者利益,；其次,，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī),；再次,，防范交易所洗錢活動(dòng),；最后，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī)

“比特幣最近又玩起了消息市：中國(guó)央行約談小交易所導(dǎo)致價(jià)格暴跌600元,，菲律賓承認(rèn)比特幣地位后價(jià)格反彈了700元，火幣網(wǎng)公告加大審查投資者資金后價(jià)格跌了300元,，緊接著火幣網(wǎng)和OKCoin發(fā)布公告，暫停比特幣提幣一個(gè)月,，充值提現(xiàn)人民幣不受影響,，又跌了200元,。市場(chǎng)草木皆兵,，兩天出了4個(gè)消息，幣價(jià)累計(jì)波動(dòng)2000元,，頻繁操作的玩家是不是感覺被來回收割，玩了假的比特幣,？”近日,，資深比特幣分析師王俊程在微博上的一番感慨，準(zhǔn)確描述了春節(jié)后比特幣的動(dòng)蕩行情,。

《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),，自年初創(chuàng)下歷史新高8896元之后，比特幣交易平臺(tái)就進(jìn)入了監(jiān)管部門的視野,，交易規(guī)則也發(fā)生了顯著變化,。1月6日，央行約談三大比特幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng),、OKCoin,、比特幣中國(guó)，1月11日又對(duì)三大平臺(tái)展開現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查,；1月18日,，央行公布第一批檢查結(jié)果，公示比特幣中國(guó)超范圍經(jīng)營(yíng),、違規(guī)開展配資業(yè)務(wù),，OKCoin、火幣網(wǎng)未按規(guī)定建立反洗錢制度,，三大平臺(tái)立刻關(guān)停融資融幣業(yè)務(wù),；1月24日,，三大平臺(tái)按成交金額的0.2%開征交易服務(wù)費(fèi),，國(guó)內(nèi)比特幣交易免費(fèi)時(shí)代結(jié)束；2月8日,，央行擴(kuò)大調(diào)查范圍,，約談9家小交易平臺(tái)；2月9日,，央行警告比特幣交易平臺(tái)違規(guī)嚴(yán)重者將依法關(guān)停取締,，當(dāng)晚三大交易平臺(tái)發(fā)布公告，全面暫停比特幣,、萊特幣提現(xiàn)業(yè)務(wù),。

目前，央行的調(diào)查工作仍在進(jìn)行,，受開征手續(xù)費(fèi),、清理配資、限制提幣等事件影響，比特幣價(jià)格年內(nèi)最大波動(dòng)高達(dá)45%,。截至發(fā)稿,，比特幣價(jià)格正在沖擊8000元大關(guān)，火爆的比特幣又重出江湖……

到底是什么“幣”

自2009年誕生以來,，比特幣經(jīng)歷過輝煌遭遇過低谷,，但時(shí)至今日，各國(guó)對(duì)比特幣的定性仍然存在分歧,。中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》將其定義為特定的虛擬商品,；美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)將比特幣定義為大宗商品；英國(guó)海關(guān)稅務(wù)總署認(rèn)為比特幣是一種貨幣,；菲律賓承認(rèn)比特幣為一種支付系統(tǒng),；但瑞典和德國(guó)則堅(jiān)持認(rèn)為比特幣是商品而非貨幣……總體而言，各國(guó)對(duì)比特幣的定性尚未形成共識(shí),，但大多數(shù)政府不認(rèn)可比特幣是貨幣,，而是將比特幣定義為商品。

“就比特幣本身的設(shè)計(jì)而言,，是一種總量限定在2100萬個(gè),、建立在P2P和密碼學(xué)基礎(chǔ)上的去中心化虛擬數(shù)字貨幣，用于完成支付,、結(jié)算等需求,。”據(jù)黃金錢包首席分析師肖磊介紹,，在網(wǎng)絡(luò)上,，比特幣就是一串代碼，在不需要銀行和各類支付機(jī)構(gòu)的情況下,，比特幣可以記錄所有的交易,，且不需要任何政府或央行做信用背書。

“但比特幣在各國(guó)實(shí)踐中,，未能形成理想中的貨幣功能,，卻一直扮演著金融資產(chǎn)的角色?！敝袊?guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長(zhǎng)李愛君表示,，現(xiàn)代貨幣體系中，貨幣是由各國(guó)政府貨幣當(dāng)局發(fā)行,，而比特幣既不由貨幣當(dāng)局發(fā)行,，也沒有對(duì)應(yīng)的實(shí)體資產(chǎn)作為支撐，又不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性,，因此不是貨幣,?！柏泿虐l(fā)行具有國(guó)家主權(quán)性質(zhì)，即使推廣電子貨幣,，各國(guó)也會(huì)由國(guó)家主導(dǎo),，數(shù)字貨幣如不應(yīng)用自主技術(shù)，將會(huì)產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn),，因此不存在應(yīng)用比特幣作為電子貨幣的可能,。”李愛君說,。

綜上所述不難發(fā)現(xiàn),，比特幣設(shè)計(jì)之初是想要突破現(xiàn)有貨幣體系，成為去中心化的自由貨幣,。不過,，在發(fā)展過程中，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破,，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點(diǎn),，想象空間巨大，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進(jìn)行市場(chǎng)交易,，由于買賣中價(jià)格波動(dòng)過于劇烈,，形成了資金熱炒的局面。因此,，現(xiàn)在的比特幣若用一句話形容,，就是一個(gè)擁有貨幣理想的投機(jī)品。

為啥又火了

2016年,，比特幣全年漲幅高達(dá)130%,，成為全球收益最豐厚的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，人民幣貶值導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求,、投資渠道不暢帶來的投資需求、投機(jī)炒作需求,、外匯管制下的換匯需求,，成為比特幣“牛市”的邏輯支撐。

“由于全球大部分比特幣交易在我國(guó)境內(nèi)完成,，因此中國(guó)市場(chǎng)的變化對(duì)比特幣價(jià)格的影響較大?！毙だ诒硎?，自2015年8月11日人民幣匯率改革之后，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)了明顯的貶值走勢(shì),，比特幣價(jià)格的啟動(dòng)也是在那個(gè)時(shí)候開始的,。王俊程也認(rèn)為，由于人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，為抵御人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn),，傳統(tǒng)方式是買入黃金避險(xiǎn),，而比特幣和黃金一樣具有稀缺和避險(xiǎn)屬性，因而得到資金熱捧,。

據(jù)肖磊介紹,，由于大部分發(fā)達(dá)國(guó)家的投資渠道暢通，因此在國(guó)際市場(chǎng)上比特幣并沒有受到熱捧,，但國(guó)內(nèi)投資渠道較為狹窄,，容易引起資金對(duì)各類小眾資產(chǎn)的追逐?！半S著我國(guó)穩(wěn)定匯率措施的加強(qiáng),，對(duì)跨境資本流動(dòng)的管制趨嚴(yán)，投資者對(duì)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒加劇,，無處可去的資金,，部分開始進(jìn)入到另類資產(chǎn)市場(chǎng)，近日流入黃金,、比特幣等市場(chǎng)的資金明顯增加,。”肖磊說,。

從純粹的投機(jī)角度講,，比特幣24小時(shí)交易，波動(dòng)性遠(yuǎn)勝股票,、外匯等金融炒作標(biāo)的,。在暴漲歷史、未來前景又優(yōu)于郵票錢幣等實(shí)物炒作標(biāo)的,，因此吸引了大量熱錢參與炒作,。

此外，國(guó)家近期出臺(tái)政策防止資本外流,，比特幣被不少人當(dāng)成了規(guī)避監(jiān)管的工具,。王俊程表示，比特幣可以繞過監(jiān)管,，實(shí)現(xiàn)資金的無國(guó)界流通,，具體操作方法是在國(guó)內(nèi)平臺(tái)用人民幣買入比特幣，將比特幣匯入國(guó)外平臺(tái),，在國(guó)外平臺(tái)將比特幣賣出換成美元,。因此在人民幣存在貶值預(yù)期，換匯額度受限的條件下,，比特幣很可能會(huì)成為外匯監(jiān)管的后門,，受到資金追逐,，從而推升幣價(jià)。

如何監(jiān)管

從今年央行頻繁出手調(diào)查比特幣交易平臺(tái)不難看出,，比特幣這回?cái)偵洗笫铝?，但央行為何選擇2017年初才啟動(dòng)調(diào)查，而不提早介入呢,？

“央行對(duì)金融行為監(jiān)管大致遵循3個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，第一，違反禁止性法律規(guī)定,，產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn),；第二，有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),，影響社會(huì)穩(wěn)定,；第三，有可能對(duì)公民的財(cái)產(chǎn)權(quán)造成侵害,?！崩類劬硎荆饲昂荛L(zhǎng)一段時(shí)間比特幣市場(chǎng)和交易價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,，但去年全年至今年初的價(jià)格異動(dòng)是引發(fā)央行出手的直接原因,，由于近期部分比特幣交易平臺(tái)在行情暴漲暴跌時(shí)無法登錄，導(dǎo)致投資者蒙受較大損失,，因此出現(xiàn)問題再進(jìn)行應(yīng)對(duì)是正確的監(jiān)管邏輯,。

在肖磊看來，央行此輪調(diào)查的目的有兩個(gè),。一是隨著比特幣價(jià)格持續(xù)走高,，諸多資金開始追逐比特幣，甚至大爺大媽也跑步進(jìn)場(chǎng),，各種打著比特幣旗號(hào)的騙局頻發(fā),；二是很多似懂非懂的分析放大了比特幣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和洗錢的功能，導(dǎo)致央行等監(jiān)管層壓力較大,，不得不開始檢查,。

“央行此時(shí)出手，首先是保護(hù)投資者利益,；其次,，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī)；再次,，防范交易所洗錢活動(dòng),；最后，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī),?！蓖蹩〕瘫硎尽?/p>

比特幣交易自由,，無法對(duì)投資者進(jìn)行硬性管制,，但對(duì)交易平臺(tái)的監(jiān)管則十分必要。監(jiān)管部門要讓交易平臺(tái)成為監(jiān)管比特幣的抓手,，也要拿捏分寸防止監(jiān)管過嚴(yán),，迫使比特幣轉(zhuǎn)入地下交易。王俊程建議,，為了保護(hù)投資者的利益,，首先交易所的資金需要第三方平臺(tái)托管，以防交易所挪用客戶資金,；其次,，為了防范通過比特幣進(jìn)行的非法洗錢、換匯,、傳銷活動(dòng)的可能性,，交易所要將加強(qiáng)客戶身份識(shí)別，加強(qiáng)資金來源和提幣審核,，并效仿外匯5萬美元額度一樣,，設(shè)置提幣年額度；再次,，由于目前比特幣實(shí)現(xiàn)跨境資金轉(zhuǎn)移的路徑多為場(chǎng)外交易,，因此也需要監(jiān)管部門加大場(chǎng)外交易監(jiān)控。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 李 景)