▲ 比特幣在發(fā)展過程中，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破,，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點,，想象空間巨大,，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進行市場交易,，由于買賣中價格波動過于劇烈,，形成了資金熱炒的局面

▲ 央行此時出手,，首先是保護投資者利益,；其次，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī),；再次,，防范交易所洗錢活動；最后,，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī)

“比特幣最近又玩起了消息市：中國央行約談小交易所導(dǎo)致價格暴跌600元,，菲律賓承認(rèn)比特幣地位后價格反彈了700元，火幣網(wǎng)公告加大審查投資者資金后價格跌了300元,，緊接著火幣網(wǎng)和OKCoin發(fā)布公告,，暫停比特幣提幣一個月，充值提現(xiàn)人民幣不受影響,，又跌了200元。市場草木皆兵,，兩天出了4個消息,，幣價累計波動2000元，頻繁操作的玩家是不是感覺被來回收割，玩了假的比特幣,？”近日,，資深比特幣分析師王俊程在微博上的一番感慨，準(zhǔn)確描述了春節(jié)后比特幣的動蕩行情,。

《經(jīng)濟日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),，自年初創(chuàng)下歷史新高8896元之后，比特幣交易平臺就進入了監(jiān)管部門的視野,，交易規(guī)則也發(fā)生了顯著變化,。1月6日，央行約談三大比特幣交易平臺火幣網(wǎng),、OKCoin,、比特幣中國，1月11日又對三大平臺展開現(xiàn)場調(diào)查,；1月18日,，央行公布第一批檢查結(jié)果，公示比特幣中國超范圍經(jīng)營,、違規(guī)開展配資業(yè)務(wù),，OKCoin、火幣網(wǎng)未按規(guī)定建立反洗錢制度,，三大平臺立刻關(guān)停融資融幣業(yè)務(wù),；1月24日，三大平臺按成交金額的0.2%開征交易服務(wù)費,，國內(nèi)比特幣交易免費時代結(jié)束,；2月8日，央行擴大調(diào)查范圍,，約談9家小交易平臺,；2月9日，央行警告比特幣交易平臺違規(guī)嚴(yán)重者將依法關(guān)停取締,，當(dāng)晚三大交易平臺發(fā)布公告,，全面暫停比特幣、萊特幣提現(xiàn)業(yè)務(wù),。

目前,，央行的調(diào)查工作仍在進行，受開征手續(xù)費,、清理配資,、限制提幣等事件影響，比特幣價格年內(nèi)最大波動高達45%,。截至發(fā)稿,，比特幣價格正在沖擊8000元大關(guān),，火爆的比特幣又重出江湖……

到底是什么“幣”

自2009年誕生以來，比特幣經(jīng)歷過輝煌遭遇過低谷,，但時至今日,，各國對比特幣的定性仍然存在分歧。中國人民銀行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》將其定義為特定的虛擬商品,；美國商品期貨交易委員會將比特幣定義為大宗商品,；英國海關(guān)稅務(wù)總署認(rèn)為比特幣是一種貨幣；菲律賓承認(rèn)比特幣為一種支付系統(tǒng),；但瑞典和德國則堅持認(rèn)為比特幣是商品而非貨幣……總體而言,，各國對比特幣的定性尚未形成共識，但大多數(shù)政府不認(rèn)可比特幣是貨幣,，而是將比特幣定義為商品,。

“就比特幣本身的設(shè)計而言，是一種總量限定在2100萬個,、建立在P2P和密碼學(xué)基礎(chǔ)上的去中心化虛擬數(shù)字貨幣,，用于完成支付、結(jié)算等需求,?！睋?jù)黃金錢包首席分析師肖磊介紹，在網(wǎng)絡(luò)上,，比特幣就是一串代碼,，在不需要銀行和各類支付機構(gòu)的情況下，比特幣可以記錄所有的交易,，且不需要任何政府或央行做信用背書,。

“但比特幣在各國實踐中，未能形成理想中的貨幣功能,，卻一直扮演著金融資產(chǎn)的角色,。”中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君表示,，現(xiàn)代貨幣體系中,，貨幣是由各國政府貨幣當(dāng)局發(fā)行，而比特幣既不由貨幣當(dāng)局發(fā)行,，也沒有對應(yīng)的實體資產(chǎn)作為支撐,，又不具有法償性與強制性等貨幣屬性，因此不是貨幣,?！柏泿虐l(fā)行具有國家主權(quán)性質(zhì)，即使推廣電子貨幣,，各國也會由國家主導(dǎo),，數(shù)字貨幣如不應(yīng)用自主技術(shù),，將會產(chǎn)生重大風(fēng)險，因此不存在應(yīng)用比特幣作為電子貨幣的可能,。”李愛君說,。

綜上所述不難發(fā)現(xiàn),，比特幣設(shè)計之初是想要突破現(xiàn)有貨幣體系，成為去中心化的自由貨幣,。不過,，在發(fā)展過程中，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破,，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點,，想象空間巨大，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進行市場交易,，由于買賣中價格波動過于劇烈,，形成了資金熱炒的局面。因此,，現(xiàn)在的比特幣若用一句話形容,，就是一個擁有貨幣理想的投機品。

為啥又火了

2016年,，比特幣全年漲幅高達130%,，成為全球收益最豐厚的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，人民幣貶值導(dǎo)致的避險需求,、投資渠道不暢帶來的投資需求、投機炒作需求,、外匯管制下的換匯需求,，成為比特幣“牛市”的邏輯支撐。

“由于全球大部分比特幣交易在我國境內(nèi)完成,，因此中國市場的變化對比特幣價格的影響較大,。”肖磊表示,，自2015年8月11日人民幣匯率改革之后,，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)了明顯的貶值走勢，比特幣價格的啟動也是在那個時候開始的,。王俊程也認(rèn)為,，由于人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，為抵御人民幣貶值風(fēng)險,，傳統(tǒng)方式是買入黃金避險,，而比特幣和黃金一樣具有稀缺和避險屬性,，因而得到資金熱捧。

據(jù)肖磊介紹,，由于大部分發(fā)達國家的投資渠道暢通,，因此在國際市場上比特幣并沒有受到熱捧，但國內(nèi)投資渠道較為狹窄,，容易引起資金對各類小眾資產(chǎn)的追逐,。“隨著我國穩(wěn)定匯率措施的加強,，對跨境資本流動的管制趨嚴(yán),，投資者對資本市場和房地產(chǎn)市場的擔(dān)憂情緒加劇，無處可去的資金,，部分開始進入到另類資產(chǎn)市場,，近日流入黃金、比特幣等市場的資金明顯增加,?！毙だ谡f。

從純粹的投機角度講,，比特幣24小時交易,，波動性遠(yuǎn)勝股票、外匯等金融炒作標(biāo)的,。在暴漲歷史,、未來前景又優(yōu)于郵票錢幣等實物炒作標(biāo)的，因此吸引了大量熱錢參與炒作,。

此外,，國家近期出臺政策防止資本外流，比特幣被不少人當(dāng)成了規(guī)避監(jiān)管的工具,。王俊程表示,，比特幣可以繞過監(jiān)管，實現(xiàn)資金的無國界流通,，具體操作方法是在國內(nèi)平臺用人民幣買入比特幣,，將比特幣匯入國外平臺，在國外平臺將比特幣賣出換成美元,。因此在人民幣存在貶值預(yù)期,，換匯額度受限的條件下，比特幣很可能會成為外匯監(jiān)管的后門,，受到資金追逐,，從而推升幣價。

如何監(jiān)管

從今年央行頻繁出手調(diào)查比特幣交易平臺不難看出，比特幣這回攤上大事了,，但央行為何選擇2017年初才啟動調(diào)查,，而不提早介入呢？

“央行對金融行為監(jiān)管大致遵循3個標(biāo)準(zhǔn),，第一,，違反禁止性法律規(guī)定，產(chǎn)生金融風(fēng)險,；第二,，有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，影響社會穩(wěn)定,；第三，有可能對公民的財產(chǎn)權(quán)造成侵害,?！崩類劬硎荆饲昂荛L一段時間比特幣市場和交易價格相對穩(wěn)定,，但去年全年至今年初的價格異動是引發(fā)央行出手的直接原因,，由于近期部分比特幣交易平臺在行情暴漲暴跌時無法登錄，導(dǎo)致投資者蒙受較大損失,，因此出現(xiàn)問題再進行應(yīng)對是正確的監(jiān)管邏輯,。

在肖磊看來，央行此輪調(diào)查的目的有兩個,。一是隨著比特幣價格持續(xù)走高,，諸多資金開始追逐比特幣，甚至大爺大媽也跑步進場,，各種打著比特幣旗號的騙局頻發(fā),；二是很多似懂非懂的分析放大了比特幣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和洗錢的功能，導(dǎo)致央行等監(jiān)管層壓力較大,，不得不開始檢查,。

“央行此時出手，首先是保護投資者利益,；其次,，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī)；再次,，防范交易所洗錢活動,；最后，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī),?！蓖蹩〕瘫硎尽?/p>

比特幣交易自由,，無法對投資者進行硬性管制,，但對交易平臺的監(jiān)管則十分必要,。監(jiān)管部門要讓交易平臺成為監(jiān)管比特幣的抓手，也要拿捏分寸防止監(jiān)管過嚴(yán),，迫使比特幣轉(zhuǎn)入地下交易,。王俊程建議，為了保護投資者的利益,，首先交易所的資金需要第三方平臺托管,，以防交易所挪用客戶資金；其次,，為了防范通過比特幣進行的非法洗錢,、換匯、傳銷活動的可能性,，交易所要將加強客戶身份識別,，加強資金來源和提幣審核，并效仿外匯5萬美元額度一樣,，設(shè)置提幣年額度,；再次，由于目前比特幣實現(xiàn)跨境資金轉(zhuǎn)移的路徑多為場外交易,，因此也需要監(jiān)管部門加大場外交易監(jiān)控,。(經(jīng)濟日報記者 李 景)