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做市賺錢難 券商退意濃

2017-09-06 07:36:51    中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評(píng)論()人

中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),新三板做市轉(zhuǎn)讓方式實(shí)施三年來(lái),,截至2017年9月1日,,新三板共有11551家掛牌企業(yè),,其中采取做市轉(zhuǎn)讓的有1477家,,采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的有10074家,。2017年以來(lái)做市商退出家數(shù)明顯增加,,已有536起做市商退出做市服務(wù),,僅8月就有163起,,超過(guò)2016年全年的141起,。

做市業(yè)務(wù)賺錢難

數(shù)據(jù)顯示,目前市場(chǎng)上采取做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)共有1487家,。Choice數(shù)據(jù)顯示,,今年已有255家做市企業(yè)轉(zhuǎn)協(xié)議,另外,,還有262家公司有做市商退出記錄,。

曾從事過(guò)做市業(yè)務(wù)的人員向中國(guó)證券報(bào)記者表示,從三板上市企業(yè)角度來(lái)說(shuō),,做市不能提供充足的流動(dòng)性,,特別是在企業(yè)希望進(jìn)行大宗撮合時(shí),通過(guò)做市很難很快實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo),,股東無(wú)法直接與其他股東交易,,通過(guò)做市商進(jìn)行交易,企業(yè)很難進(jìn)行市值維護(hù),,所以企業(yè)選擇退出做市,。

被動(dòng)退出占多數(shù)

聯(lián)訊證券新三板研究部研究員表示,券商退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)主要是由市場(chǎng)環(huán)境決定的,,有的是主動(dòng)退出,,有的是被動(dòng)退出。主動(dòng)退出主要與券商自身經(jīng)營(yíng)的調(diào)整有關(guān),。因?yàn)樾星橐蛩?,做市商普遍出現(xiàn)虧損,不得不削減做市業(yè)務(wù),。另外,,當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于做市商的要求十分嚴(yán)格,今年已有不少券商因?yàn)樽鍪袉?wèn)題被處罰,。因此,,做市已成為券商“高危”業(yè)務(wù),,主動(dòng)收縮也是可以理解的,。

“被動(dòng)退出則有三方面原因,主要是做市股票變更協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市輔導(dǎo),、經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn),。”上述研究員表示,,目前三類股東問(wèn)題無(wú)法解決,,已成為新三板的一個(gè)痛點(diǎn)。企業(yè)要想順利IPO,,就需要提前清理三類股東,,如果依然選擇做市轉(zhuǎn)讓,就無(wú)法限制三類股東繼續(xù)買入,。但并不是所有擬IPO企業(yè)都要放棄做市交易,,這個(gè)取決于企業(yè)意愿和輔導(dǎo)券商的安排,因?yàn)槟壳芭抨?duì)IPO的掛牌企業(yè)都還需要先撤回材料,,清理三類股東再去排隊(duì),,與其這樣,不如提前清理干凈,,只有協(xié)議轉(zhuǎn)讓狀態(tài)才能做到這一點(diǎn),。

北京某中型券商做市業(yè)務(wù)部從業(yè)人員向中國(guó)證券報(bào)記者表示,雖然有券商主動(dòng)縮減做市企業(yè)數(shù)量,,但大部分情況還是券商被動(dòng)退出這一業(yè)務(wù),主要是企業(yè)有做市轉(zhuǎn)協(xié)議的需求,。

“主動(dòng)退出的情況也有所不同,,主要是不看好企業(yè)的基本面及未來(lái)發(fā)展。還有一些可能前期減持掉一些股份,,剩余的庫(kù)存股不多,,也會(huì)退出?!睒I(yè)內(nèi)人士稱,,券商在主動(dòng)退出做市之后,就是普通的投資者了,,股份會(huì)有不同的處理方式,。如果不看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展,大部分是不會(huì)長(zhǎng)期持有公司股份的,。但如果二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有成交量,,可能也沒(méi)辦法在短期內(nèi)處理完庫(kù)存股。

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