中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，新三板做市轉(zhuǎn)讓方式實(shí)施三年來,，截至2017年9月1日,，新三板共有11551家掛牌企業(yè),，其中采取做市轉(zhuǎn)讓的有1477家,，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的有10074家,。2017年以來做市商退出家數(shù)明顯增加,，已有536起做市商退出做市服務(wù),，僅8月就有163起,，超過2016年全年的141起,。

做市業(yè)務(wù)賺錢難

數(shù)據(jù)顯示，目前市場上采取做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)共有1487家,。Choice數(shù)據(jù)顯示,，今年已有255家做市企業(yè)轉(zhuǎn)協(xié)議，另外,，還有262家公司有做市商退出記錄,。

曾從事過做市業(yè)務(wù)的人員向中國證券報(bào)記者表示，從三板上市企業(yè)角度來說,，做市不能提供充足的流動(dòng)性,，特別是在企業(yè)希望進(jìn)行大宗撮合時(shí)，通過做市很難很快實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo),，股東無法直接與其他股東交易,，通過做市商進(jìn)行交易，企業(yè)很難進(jìn)行市值維護(hù),，所以企業(yè)選擇退出做市,。

被動(dòng)退出占多數(shù)

聯(lián)訊證券新三板研究部研究員表示,，券商退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)主要是由市場環(huán)境決定的，有的是主動(dòng)退出,，有的是被動(dòng)退出,。主動(dòng)退出主要與券商自身經(jīng)營的調(diào)整有關(guān)。因?yàn)樾星橐蛩?，做市商普遍出現(xiàn)虧損,，不得不削減做市業(yè)務(wù)。另外,，當(dāng)前市場對(duì)于做市商的要求十分嚴(yán)格,，今年已有不少券商因?yàn)樽鍪袉栴}被處罰。因此,，做市已成為券商“高?！睒I(yè)務(wù)，主動(dòng)收縮也是可以理解的,。

“被動(dòng)退出則有三方面原因,，主要是做市股票變更協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市輔導(dǎo),、經(jīng)營出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn),。”上述研究員表示,，目前三類股東問題無法解決,，已成為新三板的一個(gè)痛點(diǎn)。企業(yè)要想順利IPO,，就需要提前清理三類股東,，如果依然選擇做市轉(zhuǎn)讓，就無法限制三類股東繼續(xù)買入,。但并不是所有擬IPO企業(yè)都要放棄做市交易,，這個(gè)取決于企業(yè)意愿和輔導(dǎo)券商的安排，因?yàn)槟壳芭抨?duì)IPO的掛牌企業(yè)都還需要先撤回材料,，清理三類股東再去排隊(duì),，與其這樣，不如提前清理干凈,，只有協(xié)議轉(zhuǎn)讓狀態(tài)才能做到這一點(diǎn),。

北京某中型券商做市業(yè)務(wù)部從業(yè)人員向中國證券報(bào)記者表示，雖然有券商主動(dòng)縮減做市企業(yè)數(shù)量,，但大部分情況還是券商被動(dòng)退出這一業(yè)務(wù),，主要是企業(yè)有做市轉(zhuǎn)協(xié)議的需求。

“主動(dòng)退出的情況也有所不同,，主要是不看好企業(yè)的基本面及未來發(fā)展,。還有一些可能前期減持掉一些股份,，剩余的庫存股不多,，也會(huì)退出,。”業(yè)內(nèi)人士稱,，券商在主動(dòng)退出做市之后,，就是普通的投資者了，股份會(huì)有不同的處理方式,。如果不看好企業(yè)未來發(fā)展,，大部分是不會(huì)長期持有公司股份的。但如果二級(jí)市場沒有成交量,，可能也沒辦法在短期內(nèi)處理完庫存股,。