9月6日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)實現(xiàn)“六連陽”,，重新站上1900點,，領(lǐng)漲兩市,。事實上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自7月18日階段性見底在1641點后,，回升態(tài)勢十分明顯,，期間漲幅近16%，而同期上證指數(shù)漲幅僅為7%,，深證成指為11%,，中小板指數(shù)為13%。

市場機構(gòu)認(rèn)為,，中報顯示創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增速下滑明顯,，板塊整體估值PE在50倍以上，處于合理區(qū)間,。相對于主板市場,，創(chuàng)業(yè)板今年以來跌幅巨大，目前的領(lǐng)漲行情更像是一種補漲行為,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是否正在反轉(zhuǎn)仍有待確認(rèn),。

據(jù)深交所數(shù)據(jù),，今年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司平均營業(yè)總收入同比增長33.27%,，凈利潤同比增長6.02%,，增速下滑十分明顯?？杀葦?shù)據(jù)顯示,，2016年創(chuàng)業(yè)板合計實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長34.46%，凈利潤同比增長38.15%,。

浙商證券分析師詹詩華認(rèn)為,，基本面不能解釋本次創(chuàng)業(yè)板的大幅上漲。創(chuàng)業(yè)板的中報利潤增速,，從一季度的10.4%下滑到中報的6.0%,。其中營收增速僅有小幅下滑，一季報,、中報數(shù)據(jù)分別為35.8%、33.8%,。但盈利水平明顯下滑,，今年中報毛利率為28.0%，去年同期為30.9%,，下滑了2.9個百分點,。

中報顯示板塊整體盈利能力明顯下滑，分析原因如下：一方面創(chuàng)業(yè)板上年同期業(yè)績增長達到近5年新高,，比較基數(shù)較高,；另一方面，創(chuàng)業(yè)板今年兩大權(quán)重股樂視網(wǎng),、溫氏股份分別受到債務(wù)危機因素和豬肉價格周期波動影響,，業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下降，導(dǎo)致板塊整體業(yè)績增速有所回落,，若剔除兩公司影響后,，創(chuàng)業(yè)板公司平均營業(yè)總收入同比增長39.86%，凈利潤同比增長25.29%,。

市場主流觀點認(rèn)為,，今年以來，以上證50為代表的“漂亮50”表現(xiàn)靚麗,；而進入二季度以來,，煤炭、鋼鐵,、有色和化工等周期性板塊表現(xiàn)尤為突出,。目前藍籌股,、周期股都處于高位盤整態(tài)勢，單從板塊輪動角度來看,，創(chuàng)業(yè)板也存在著補漲需求,。

創(chuàng)業(yè)板今年以來跌幅過大，也存在著技術(shù)上反彈的必要,。創(chuàng)業(yè)板綜指從年初的2600點跌到7月17日的2112點,，累計下跌了18.8%；同期的滬深300,，從3310點上漲到3664點,，累計上漲10.7%。另一方面,，基金的創(chuàng)業(yè)板持倉數(shù)據(jù)也在持續(xù)下滑,，偏股混合型基金重倉個股的持倉中，過去三個季度的創(chuàng)業(yè)板股票占比分別為21.0%,、16.9%,、14.4%，這也為創(chuàng)業(yè)板反彈創(chuàng)造了交易條件,。

中銀國際分析師陳樂天表示,，自7月18日創(chuàng)業(yè)板回升以來，市場情緒明顯升溫,。兩融余額連續(xù)提升,，顯示市場偏好的情緒性升溫。在市場偏好提升的環(huán)境下,，IPO保持原有的發(fā)行速度,，也不會對創(chuàng)業(yè)板造成過多的負面影響。

目前來看,，創(chuàng)業(yè)板中報利潤增速下滑明顯,，基本面拐點仍有待進一步確認(rèn)，若盈利增速不能明顯提升,，目前50倍PE的仍屬高估,。當(dāng)前的連續(xù)上漲行情更應(yīng)視為板塊輪動的補漲行為，創(chuàng)業(yè)板行情能否反轉(zhuǎn)仍有待確認(rèn),。