專家認(rèn)為，IPO定價(jià)市場(chǎng)化是必須要推行的改革,，在實(shí)行該政策之后,，新股破發(fā)將成正常現(xiàn)象

■本報(bào)見習(xí)記者 孟 珂

根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)2017年上市的公司漲停板數(shù)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn),，2017年上市的公司的漲停板數(shù)相對(duì)于2016年處于較低水平。根據(jù)wind的數(shù)據(jù)顯示,，2017年新股IPO上市后平均漲停板數(shù)為9.37個(gè),，低于2016年的13.27個(gè)，其中71%的首發(fā)上市企業(yè)連續(xù)漲停板數(shù)少于10個(gè),。

在不少業(yè)界人士看來,，新股上市后連續(xù)漲停數(shù)量減少的現(xiàn)象已經(jīng)十分常見。隨著IPO常態(tài)化不斷推進(jìn),，供給增加降低了新股的稀缺性,，炒作熱情開始降溫,，有助于將市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)引導(dǎo)回上市公司質(zhì)量本身，在次新股板塊迎來理性市場(chǎng)預(yù)期的背景下,，新股次新股將不斷呈現(xiàn)分化行情,，業(yè)績(jī)成為衡量估值的主要依據(jù)，從而挖掘真正有價(jià)值的牛股,，未嘗不是一件好事,。

對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，今年以來新股上市的漲停板越來越少,，“炒新熱”開始降溫，這正是IPO常態(tài)化的必然結(jié)果,。新股申購應(yīng)該成為一種有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為,，唯有如此，才能讓一,、二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)稱,，這樣的市場(chǎng)才有可能成為一個(gè)均衡市場(chǎng)。

董登新表示,，在歐美成熟市場(chǎng)以及我國港股市場(chǎng),，新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)的比例，約為1/3,，然而A股新股不敗是世界的唯一,，這是極不正常的。IPO定價(jià)市場(chǎng)化是A股下一步必須要推行的改革,，在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)后,，新股上市首日破發(fā)將成正常現(xiàn)象,。

“到那時(shí),，‘新股不敗’將成笑話，一級(jí)市場(chǎng)將成為有風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),，盲目打新,、瘋狂炒新將成歷史,?！倍切聫?qiáng)調(diào)。

市場(chǎng)人士也表示,，新股連續(xù)漲停數(shù)量的驟減,，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)新股的炒作正在逐漸回歸理性。受此影響,，以往新股過度炒作的現(xiàn)象得到了一定程度的遏制,，透支股價(jià)炒作預(yù)期的行為也得到了較好的約束,，這有利于降低整個(gè)市場(chǎng)的投機(jī)泡沫，促使市場(chǎng)的估值回歸理性,。然而,，要真正破除“新股不敗”神話，仍需完善市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制和交易制度,，進(jìn)一步推進(jìn)相關(guān)改革,。