專家認為,，IPO定價市場化是必須要推行的改革,，在實行該政策之后，新股破發(fā)將成正?，F(xiàn)象

■本報見習記者 孟 珂

根據(jù)《證券日報》記者對2017年上市的公司漲停板數(shù)進行梳理發(fā)現(xiàn),，2017年上市的公司的漲停板數(shù)相對于2016年處于較低水平。根據(jù)wind的數(shù)據(jù)顯示,，2017年新股IPO上市后平均漲停板數(shù)為9.37個,，低于2016年的13.27個，其中71%的首發(fā)上市企業(yè)連續(xù)漲停板數(shù)少于10個,。

在不少業(yè)界人士看來,，新股上市后連續(xù)漲停數(shù)量減少的現(xiàn)象已經(jīng)十分常見,。隨著IPO常態(tài)化不斷推進,，供給增加降低了新股的稀缺性，炒作熱情開始降溫,，有助于將市場的關注重點引導回上市公司質(zhì)量本身,，在次新股板塊迎來理性市場預期的背景下，新股次新股將不斷呈現(xiàn)分化行情,，業(yè)績成為衡量估值的主要依據(jù),，從而挖掘真正有價值的牛股,，未嘗不是一件好事。

對此,，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,，今年以來新股上市的漲停板越來越少，“炒新熱”開始降溫,，這正是IPO常態(tài)化的必然結果,。新股申購應該成為一種有風險的投資行為，唯有如此,，才能讓一,、二級市場的風險與收益相對稱，這樣的市場才有可能成為一個均衡市場,。

董登新表示,，在歐美成熟市場以及我國港股市場，新股上市首日跌破發(fā)行價的比例,，約為1/3,，然而A股新股不敗是世界的唯一，這是極不正常的,。IPO定價市場化是A股下一步必須要推行的改革,，在實現(xiàn)市場化定價后，新股上市首日破發(fā)將成正?，F(xiàn)象,。

“到那時，‘新股不敗’將成笑話,，一級市場將成為有風險的市場,，盲目打新、瘋狂炒新將成歷史,?！倍切聫娬{(diào)。

市場人士也表示,，新股連續(xù)漲停數(shù)量的驟減,，體現(xiàn)出市場對新股的炒作正在逐漸回歸理性。受此影響,，以往新股過度炒作的現(xiàn)象得到了一定程度的遏制,，透支股價炒作預期的行為也得到了較好的約束，這有利于降低整個市場的投機泡沫,，促使市場的估值回歸理性,。然而，要真正破除“新股不敗”神話,，仍需完善市場化定價機制和交易制度,，進一步推進相關改革,。