受困于止步不前且缺乏做多動能,，上周市場高位回落,，滬指短期均線失守、股指重心下移,，指數(shù)在3400點關(guān)前反復(fù)拉鋸整理,。因最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期,、月內(nèi)解禁壓力等偏空因素聚集，加之滬指3300點上方未見有效調(diào)整,，題材股活躍對于指數(shù)拉動推動作用有限,。

從上周盤面觀察，周期股調(diào)整加劇,，題材股表現(xiàn)相對突出,。伴隨指數(shù)回調(diào)過程中的量能釋放，短線資金兌現(xiàn)意愿明顯加強(qiáng),。板塊方面,，前期活躍的鋼鐵、煤炭和保險板塊跌幅居前,，電信,、銀行和多元金融指數(shù)緊隨其后，強(qiáng)周期板塊和前期強(qiáng)勢的金融股,，是上周拖累股指重心下移的主要做空力量,。而從漲幅來看，周漲幅超過4%的板塊指數(shù)為摩托車指數(shù),、辦公用品和酒類指數(shù),，二、三線類板塊的活躍對市場高位維穩(wěn)影響有限,。同期題材股活躍度則明顯提升,，西藏振興、共享汽車,、新能源汽車,、燃料電池和充電樁概念周漲幅均超5%。題材股活躍的同時,，其階段性特點也會相應(yīng)放大概念品種盤中震蕩幅度的加劇,，這對存量資金多空博弈的頻率也會形成推動。市場雖然在上周表現(xiàn)為熱點不失,，但從內(nèi)在調(diào)整的結(jié)構(gòu)性分化來看已經(jīng)愈演愈烈,。

進(jìn)入本周市場，地產(chǎn)股延續(xù)性表現(xiàn)值得關(guān)注,。房地產(chǎn)指數(shù)連續(xù)拉升,，受單月銷售數(shù)據(jù)提升和外圍融創(chuàng)消息刺激，短期事件性影響效果潛存,，不過上周五的沖高回落,，暫未影響深成指的高位盤局,。考慮中小板,、創(chuàng)業(yè)板綜指弱勢反彈已有轉(zhuǎn)弱跡象,，預(yù)計滬深兩市差異化走勢將有調(diào)整，對于本周市場而言,，仍有不確定性因素存在,。結(jié)合技術(shù)走勢觀察，滬指日K線連續(xù)兩個交易日小幅放量回調(diào),，指數(shù)重心脫離前期小平臺,，有靠近月線尋求支撐跡象，前期獲利浮籌清洗仍待釋放,。周K線顯示,，滬指五周均線上方連收兩個陰十字星，周線趨勢上攻暫緩,，指數(shù)有回探五周均線整理要求,。回顧滬指前期上攻3300關(guān)口,，指數(shù)橫向整理近四個交易周,，因而，近期滬指沖關(guān)蓄勢周期不足,，且時機(jī)暫不成熟,。

總體上，近一階段市場風(fēng)格,、熱點均呈現(xiàn)不同步表現(xiàn),，指數(shù)止步不前，調(diào)整隨之即來,，預(yù)計滬指月線附近仍有反復(fù),。