30億美元債務(wù)壓身 360回歸A股沖上3800億估值快車(chē)道

360若借殼上市,，選擇標(biāo)的公司的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是方便重組的殼,，據(jù)傳標(biāo)的公司已停牌,。鑒于360上市后會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全板塊有所幫助,，提振網(wǎng)絡(luò)安全板塊的整體估值,，投資者不妨更關(guān)注參股360的公司

《投資者報(bào)》記者 吳越

自北京奇虎科技有限公司（在A股申請(qǐng)上市的主體為三六零科技股份有限公司,，下稱(chēng)“360”）正式完成私有化退市以來(lái),，關(guān)于它回歸A股之路的進(jìn)程就備受市場(chǎng)關(guān)注。畢竟,，前有巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪復(fù)牌后連續(xù)20個(gè)漲停的“輝煌戰(zhàn)績(jī)”,，因而360的回歸也被許多市場(chǎng)參與者寄予厚望。

9月6日,，多家媒體消息稱(chēng)，360回歸A股有新進(jìn)展,，可能會(huì)選擇借殼,，而不是直接排隊(duì)IPO,。緊接著,，A股市場(chǎng)的360概念股掀起一輪炒作，中信國(guó)安、浙江永強(qiáng),、掌趣科技等參股或間接持股360的公司股價(jià)均走出一波上漲,。

一時(shí)間,，市場(chǎng)焦點(diǎn)再次聚集到360的回歸之路上。

或許是出于上市前緘默期的考慮,，《投資者報(bào)》記者就外界關(guān)心的問(wèn)題通過(guò)郵件并撥打公司公開(kāi)信息中的電話(huà)進(jìn)行求證,，同時(shí)輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到該公司公關(guān)人士采訪，但截至發(fā)稿均未獲公司回復(fù)。不過(guò),，從《投資者報(bào)》記者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專(zhuān)業(yè)人士及資本市場(chǎng)人士的多方采訪中，還是可以得到許多相關(guān)的信息和參考,。

30億美元債務(wù)

今年3月,，奇虎360選擇華泰證券作為上市輔導(dǎo)券商，外界一度認(rèn)為其將通過(guò)IPO登陸A股,。但一邊排隊(duì)IPO一邊運(yùn)作借殼上市的做法也并非沒(méi)有先例,，如順豐就是一邊排隊(duì)一邊運(yùn)作借殼，最終借殼鼎泰新材完成上市,。

3月27日,，天津證監(jiān)局披露了360的上市輔導(dǎo)公告。截至8月31日,，在天津證監(jiān)局更新的“天津轄區(qū)擬首次公開(kāi)發(fā)行企業(yè)輔導(dǎo)情況表”中,，360仍處于“輔導(dǎo)進(jìn)行中”。按照過(guò)往企業(yè)IPO的平均周期,，一般IPO輔導(dǎo)期為3~6個(gè)月,，但目前為止，360尚未發(fā)布預(yù)披露材料,，若再加上IPO排隊(duì)時(shí)間,，今年內(nèi)上市基本不太可能。

但據(jù)公開(kāi)信息,，360公司于2016年7月正式從美股退市，在私有化時(shí)由于要向美股投資者支付回購(gòu)股票費(fèi)用，當(dāng)時(shí)產(chǎn)生了30億美元的債務(wù),，這筆債務(wù)主要為招商銀行牽頭的銀團(tuán)為360私有化提供的貸款,。雖然這筆債務(wù)并不是迫在眉睫，但目前距離360私有化完成已經(jīng)過(guò)去了一年多,，必然會(huì)產(chǎn)生大量財(cái)務(wù)費(fèi)用,。此外，成都紅泰投資研究總監(jiān)王國(guó)森向《投資者報(bào)》記者指出,，360私有化有大量的結(jié)構(gòu)化財(cái)務(wù)投資者參與,，而這些資金都是有獲利要求的。因此,，360希望通過(guò)借殼縮短在A股上市的時(shí)間周期也是完全可能的,。