今日早盤,，白酒股再度走強(qiáng),，截止發(fā)稿，水井坊漲5.05%,，酒鬼酒漲4.45%,，山西汾酒，沱牌舍得,，口子窖,，瀘州老窖，古井貢酒,，五糧液,，貴州茅臺等股漲超2%。貴州茅臺股價(jià)盤中再次一度突破500元大關(guān),，最高至500.5元,。

中金公司分析認(rèn)為，高端酒除茅臺外,，2018年進(jìn)入到以銷量為主要增長來源的階段,，茅臺600元的渠道利差也帶來更確定的提價(jià)放量預(yù)期。茅臺近期超預(yù)期放量打壓零售價(jià)格,，在1380元團(tuán)購價(jià)基礎(chǔ)上,，預(yù)期2018年小幅提升；那么其他名酒需要進(jìn)一步通過銷量實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長,，變相提價(jià)難度加大,；次高端龍頭通過高端產(chǎn)品參與高端市場競爭，高端酒順勢提價(jià)思維不適應(yīng)大眾消費(fèi)升級的大環(huán)境,。

次高端市場2021年達(dá)到870億元規(guī)模,，龍頭公司存在較大的全國化份額提升空間，考驗(yàn)企業(yè)全國化能力和多產(chǎn)品布局300~1500元市場的能力,，洋河股份和水井坊在產(chǎn)品系列、營銷組織管理,、消費(fèi)者培育等方面最為領(lǐng)先,，投入較大，存在最確定的持續(xù)高成長趨勢,，2018年盈利顯著加速增長,，帶來估值的穩(wěn)定提升。

區(qū)域龍頭關(guān)注高盈利能力所預(yù)期的強(qiáng)產(chǎn)品力和管理競爭力,。具備本地市場穩(wěn)定中高速增長的同時(shí),，進(jìn)一步通過能力復(fù)制實(shí)現(xiàn)區(qū)域擴(kuò)張。缺乏全國化能力的區(qū)域品牌面臨的壓力將大于機(jī)遇，重點(diǎn)看好口子窖和今世緣,。