中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在近日舉行的芝加哥大學(xué)&布斯商學(xué)院中國高峰論壇上表示,，最近人民幣匯率升值的態(tài)勢表明,，人民幣沒有長期貶值的基礎(chǔ)。

針對最近出現(xiàn)的人民幣相對美元貶值放緩和人民幣略微升值的情況,，孫國峰認(rèn)為,，這是反映基本面的一個必然結(jié)果。人民幣匯率根本上取決于中國的國際收支狀況,。國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目兩大塊,。經(jīng)常項目主要是貨物貿(mào)易，中國在出口方面還有很強(qiáng)競爭力,，過去五年在全球貿(mào)易萎縮的背景下,，中國出口在全球出口市場中的份額仍不斷上升，超過美國,、歐洲,、日本和英國等?！拔覀儗⒅袊馁Q(mào)易順差以及經(jīng)常項目順差與GDP的比例控制在國際認(rèn)可的水平內(nèi),。由于經(jīng)濟(jì)體量增長，GDP也在增長,，因此以貨物貿(mào)易順差為主的經(jīng)常項目順差的絕對額保持在一定水平,，這說明經(jīng)常項下我們還有穩(wěn)定的外匯流入?！睂O國峰說,。

孫國峰進(jìn)一步指出，資本項目在前兩年有一些調(diào)整,，有幾個因素：一是外債的提前歸還,。在去年年中之前，這個過程已基本到位,，相當(dāng)部分的外債已提前歸還,，下半年外債項下又開始有外匯流入。二是對外直接投資（ODI）的高速增長帶來的外匯流出,，這和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有關(guān),。按照國際經(jīng)驗，當(dāng)人均收入超過5000美元之后,，ODI有一個加速的過程,，中國也不例外,，現(xiàn)在看ODI已趨于平穩(wěn)。此外也有一些非正常和暫時的因素,。這兩大流出因素趨于緩和,，再考慮到中國更加開放債券市場，會吸引資本的流入,，資本項目也將趨于平衡,。

從這個意義上說，過去我們講人民幣匯率沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ),，這是符合事實的,，也符合客觀規(guī)律，現(xiàn)在這個規(guī)律在不斷體現(xiàn)出來,，為事實所驗證,。（金輝）