CPI小幅收窄PPI維持高位 多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：

9月份物價(jià)仍運(yùn)行在合理區(qū)間

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),，9月份物價(jià)仍將在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行,。其中，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)或受食品價(jià)格回落影響,，同比漲幅將出現(xiàn)小幅收窄,，漲幅或?yàn)?.5%左右，而工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)則有望繼續(xù)運(yùn)行在6%漲幅以上的高位,。

記者了解到,，進(jìn)入9月份以來，由于高溫消退,，蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格開始平穩(wěn)回落,，使得食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲幅有所收窄。商務(wù)部公布的每周食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示,，9月份食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了前兩周小幅上漲,，后兩周小幅回落的格局。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格旬度變動(dòng)情況來看,，9月上旬主要食品價(jià)格漲多跌少,，而中旬則出現(xiàn)了蔬菜價(jià)格下跌，其他食品價(jià)格基本穩(wěn)定的局面,。因此,，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平初步判斷,，2017年9月份CPI同比漲幅可能在1.5%至1.7%左右，漲幅相比上月有小幅下降,。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為,，9月中上旬，豬肉,、蔬菜和雞蛋等主要食品價(jià)格環(huán)比漲幅均出現(xiàn)收窄,，或?qū)⑹?月食品CPI環(huán)比漲幅收窄。同時(shí),，汽油零售價(jià)格漲幅有所下降,，將帶動(dòng)交通燃料CPI環(huán)比漲幅下降?？傮w來看,，9月CPI同比可能為1.5%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn),。

中金公司分析師劉鎏表示,，雖然食品價(jià)格從9月中旬開始回落，但月度食品CPI環(huán)比預(yù)計(jì)仍將上漲,。然而,，在高基數(shù)影響下，9月份CPI同比增速將回落,，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.5%,。此外，9月份工業(yè)品價(jià)格漲跌不一,，鋼鐵和銅價(jià)格回落,，但原油、煤等價(jià)格上漲,。由于去年基數(shù)不高,，PPI同比漲幅將繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)6.6%,。

但連平的觀點(diǎn)卻相反,。他表示，9月份工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格整體延續(xù)回升態(tài)勢(shì),，但環(huán)比上漲幅度比上個(gè)月明顯縮小,。由于黑色金屬和有色金屬漲幅明顯下降，預(yù)計(jì)PPI環(huán)比漲幅有所收窄,，幅度在0.1%到0.5%之間,。此外，今年9月份PPI翹尾因素為3.12%,，比上個(gè)月下降0.52%,，將緩解PPI同比增長(zhǎng)幅度,。預(yù)計(jì)9月份PPI同比漲幅為6.1%，比上個(gè)月略微下降,。

對(duì)于未來的物價(jià)運(yùn)行,，方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，經(jīng)濟(jì)將在很長(zhǎng)一段時(shí)間維持供求缺口,，主要是因?yàn)殂y行對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)限貸、環(huán)保督查,、供給側(cè)去產(chǎn)能等,。這意味著中上游工業(yè)品價(jià)格和企業(yè)盈利水平將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間保持高位?？紤]到基數(shù)效應(yīng),，PPI同比增速預(yù)計(jì)會(huì)震蕩走低，年末PPI同比增速可能回落至3.5%左右,，但大幅高于此前市場(chǎng)預(yù)期,。而CPI方面,，四季度通脹率仍會(huì)略高于市場(chǎng)預(yù)期,。

連平表示，目前年內(nèi)物價(jià)高點(diǎn)已過,，翹尾因素將拉低四季度CPI同比數(shù)據(jù),。下半年如果不出現(xiàn)大的外部因素的沖擊，食品價(jià)格并不會(huì)出現(xiàn)明顯上漲,，影響CPI同比走勢(shì)的將主要是翹尾因素,，而翹尾因素在6月份達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)的1.16%之后逐步走低。因此預(yù)計(jì)下半年CPI同比漲幅可能會(huì)略低于上半年,。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊表示,，從高頻數(shù)據(jù)的直觀印象來看，9月份PPI漲幅依然不會(huì)太低,，基數(shù)影響下的回落可能要到四季度才會(huì)出現(xiàn),。今年5至8月份的PPI回暖主要屬于供給端因素驅(qū)動(dòng)的周期異動(dòng)，目前PPI整體仍處于一個(gè)下行周期,，通脹在趨勢(shì)性上尚不會(huì)全面升溫,，不構(gòu)成顯性的政策約束。