專家認為,，偏愛估值合理的藍籌股符合險資穩(wěn)健和謹慎的資金性質(zhì)

■本報記者 傅蘇穎

保監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，截至2017年8月末,，保險資金權(quán)益類（股票和證券投資基金）投資規(guī)模為18792.29億元，相較于7月末增加379.56億元,，環(huán)比微升0.23%。

對此,，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生昨日對《證券日報》記者表示,，今年上半年股票市場出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，部分大盤股和藍籌股漲幅較為可觀,，助力險資權(quán)益類投資占比穩(wěn)步回升,，而8月份險資權(quán)益類投資占比微升更多是上半年險資投資趨勢的進一步延續(xù)。

中央財經(jīng)大學教授郝演蘇對《證券日報》記者表示,，保險公司作為獨立的經(jīng)營個體,，在監(jiān)管部門核定的權(quán)益類產(chǎn)品的比例范疇內(nèi)，投資比例應(yīng)由保險公司自行安排,。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會副秘書長劉傳葵表示,，相比監(jiān)管比例上限要求，險資證券投資還有較大的空間,。從國際經(jīng)驗來看,，股票是公認的提升保險資金投資收益的重要資產(chǎn)品種，保險機構(gòu)作為資本市場最重要的機構(gòu)投資者之一,，對優(yōu)化投資主體,、維護市場穩(wěn)定也發(fā)揮著重要的作用?！氨ｋU資金龐大的體量以及對流動性,、大類資產(chǎn)配置的需求等，需要將證券投資作為重要投資領(lǐng)域，這也是保險業(yè)防范風險的必然選擇,?！?/p>

但近期有關(guān)于險資大幅減持的傳聞，對此,，郝演蘇認為,，近日央行定向降準實則利好資本市場，因此,，除非是個別舉牌過度的公司有減持的壓力,，但其也是根據(jù)自身的償付能力、現(xiàn)金流指標是否達標等情況在二級市場進行操作,，除此之外,，險資正常的資本市場交易將不受影響。

近年來,，險資在股票與基金領(lǐng)域的投資占比略有波動,，但整體較為平穩(wěn)。股票與基金投資于2013年-2014年比例維持在10%左右,，自2015年年初起逐步提升,，至當年5月份占比達16.1%，此后受到股市調(diào)整影響該比例下降至13.2%,。伴隨近期股市企穩(wěn),，該比例略有回升，截至2017年8月份股票及基金投資占比為12.99%,。

截至2017年8月末,，保險資金運用余額為144625.91億元，較年初增長8%,。其中,，銀行存款為19617.83億元，占比13.56%,；債券為50389.18億元,，占比34.84%；股票和證券投資基金為18792.29億元,，占比12.99%,；其他投資為55826.61億元，占比38.61%,。

在郝演蘇看來,，資本市場仍是險資投資的主要領(lǐng)域之一，偏愛估值合理的藍籌股符合險資穩(wěn)健和謹慎的資金性質(zhì)和特點,。

從險資今年第二季度重倉流通股的情況來看,，險資持倉排名前十的標的股中大部分為金融地產(chǎn)股，其中持倉市值最高的為浦發(fā)銀行，達735億元（以報告期末計算）,，持股占流通股比例最大的為金地集團是，達到52%,。同時,，保險機構(gòu)持有大盤藍籌股的市值占整體持有流通股市值比例達79.24%，再次驗證險資偏愛藍籌股,。

郝演蘇認為,，藍籌股相對穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象,，增持和減持也相對比較方便,，有助于險資配置的穩(wěn)定。同時,，藍籌股每年都會分紅,，并且股息收益很高，這對于險資每年的考核也十分有利,。