今年上半年,，受單一大盤行情市場風(fēng)格、期指倉位限制后貼水負(fù)基差的影響,，量化基金業(yè)績一片慘淡,。進(jìn)入6月后，由于市場風(fēng)格逐步擴(kuò)散,，熱點(diǎn)分化個(gè)股擁有表現(xiàn)機(jī)會(huì),，讓量化產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)回暖反彈。

截至9月30日,，市場上214只量化產(chǎn)品(各份額分開計(jì)算)今年前三季度平均收益率達(dá)到5.17%,，162只量化產(chǎn)品收益率為正，51只產(chǎn)品收益率為負(fù)數(shù),。

其中，景順長城量化新動(dòng)力,、華泰柏瑞量化優(yōu)選等16只量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好,，收益率超過20%，占比7.48%；總計(jì)56只量化產(chǎn)品收益率超過10%,，占比26.17%,。

從分類來看，指數(shù)型量化產(chǎn)品前三季度表現(xiàn)較好,，大幅領(lǐng)先主動(dòng)型量化,、對沖型量化。三類量化產(chǎn)品前三季度平均收益率分別為9.07%,、4.12%和0.87%,，這主要與投資策略有關(guān)。

一般來說,，指數(shù)型量化要求基金收益不偏離所跟蹤指數(shù)過多,，但追求超過指數(shù)的超額收益。在今年表現(xiàn)突出的大盤藍(lán)籌行情下,，指數(shù)型量化優(yōu)勢較為明顯,，業(yè)績表現(xiàn)較好。景順長城滬深300,、華安滬深300量化A等9只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%,。

由于單邊市場原因和策略本身雙重影響，主動(dòng)型量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)一般,。景順長城量化新動(dòng)力,、華泰柏瑞量化優(yōu)選、上投摩根阿爾法等7只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，量化投資策略過于依賴歷史統(tǒng)計(jì)的量化數(shù)據(jù)，并且在過去數(shù)年里偏重中小市值個(gè)股獲取超額收益,。然而今年市場風(fēng)格突變,，走出的大盤藍(lán)籌行情，這導(dǎo)致量化模型在運(yùn)行中出現(xiàn)偏差,，使得部分量化產(chǎn)品差強(qiáng)人意,。

同時(shí)，加上期指倉位限制后貼水負(fù)基差等原因,，23只對沖量化基金前三季度平均收益率僅為0.87%,。