今年上半年,受單一大盤行情市場風格,、期指倉位限制后貼水負基差的影響,,量化基金業(yè)績一片慘淡,。進入6月后,由于市場風格逐步擴散,,熱點分化個股擁有表現(xiàn)機會,,讓量化產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)回暖反彈。
截至9月30日,,市場上214只量化產(chǎn)品(各份額分開計算)今年前三季度平均收益率達到5.17%,,162只量化產(chǎn)品收益率為正,51只產(chǎn)品收益率為負數(shù),。
其中,,景順長城量化新動力、華泰柏瑞量化優(yōu)選等16只量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好,,收益率超過20%,,占比7.48%;總計56只量化產(chǎn)品收益率超過10%,,占比26.17%,。
從分類來看,指數(shù)型量化產(chǎn)品前三季度表現(xiàn)較好,,大幅領(lǐng)先主動型量化,、對沖型量化。三類量化產(chǎn)品前三季度平均收益率分別為9.07%,、4.12%和0.87%,,這主要與投資策略有關(guān)。
一般來說,,指數(shù)型量化要求基金收益不偏離所跟蹤指數(shù)過多,,但追求超過指數(shù)的超額收益。在今年表現(xiàn)突出的大盤藍籌行情下,,指數(shù)型量化優(yōu)勢較為明顯,,業(yè)績表現(xiàn)較好。景順長城滬深300,、華安滬深300量化A等9只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%,。
由于單邊市場原因和策略本身雙重影響,主動型量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)一般,。景順長城量化新動力,、華泰柏瑞量化優(yōu)選、上投摩根阿爾法等7只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%,。
業(yè)內(nèi)人士表示,,量化投資策略過于依賴歷史統(tǒng)計的量化數(shù)據(jù),并且在過去數(shù)年里偏重中小市值個股獲取超額收益,。然而今年市場風格突變,,走出的大盤藍籌行情,,這導致量化模型在運行中出現(xiàn)偏差,使得部分量化產(chǎn)品差強人意,。
同時,,加上期指倉位限制后貼水負基差等原因,23只對沖量化基金前三季度平均收益率僅為0.87%,。