■金評(píng)天下

■劉柯

最近幾天中小市值股跌幅巨大,，很多個(gè)股甚至創(chuàng)下了今年的新低,。誠(chéng)然,，中小市值股的下跌與本身的價(jià)值回歸有一定聯(lián)系，畢竟前三季報(bào)都已經(jīng)顯山露水,，跌幅巨大的中小市值股大多屬于業(yè)績(jī)比較差的。

不過(guò),，游資選擇在這個(gè)時(shí)間段砸盤甚至砸出今年新低,，意味深長(zhǎng),。

中小市值股的估值問(wèn)題，并不是現(xiàn)在才暴露出來(lái),，或者說(shuō)中小市值股的炒作理由，本身就不在業(yè)績(jī),。從2015年以來(lái),，很多中小市值股經(jīng)歷了幾乎一兩年的持續(xù)下跌,，介入的機(jī)構(gòu)基本都是全線套牢,，在這種情況下還持續(xù)砸盤，完全就是傷敵一千自損八百的損招,。但這樣的損招還是出現(xiàn)了,，就可能有兩點(diǎn)原因，一是看淡后市游資無(wú)力再支撐下去,，二是利用市場(chǎng)的趨同認(rèn)識(shí)砸盤以便在更低的位置補(bǔ)充籌碼,。

如果說(shuō)是看淡后市，這個(gè)理由似乎并不充分,。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看,，前三季度的GDP為6.8%，已經(jīng)走出了一個(gè)大的圓弧底,，后面維持7%左右的增幅應(yīng)該問(wèn)題不大,；從貨幣供應(yīng)角度看，雖然M2增速在下降,，但總量依舊龐大,，且為了維持一定的GDP增速M(fèi)2的增速不可能失速太多；從資金面角度看,，房地產(chǎn)調(diào)控越演越烈,，特別是各地將二手房限售期延長(zhǎng)到兩年甚至更長(zhǎng),，房屋的商品屬性正在減退,，越來(lái)越多的資金開始從房地產(chǎn)溢出,；從外圍環(huán)境看，美國(guó)和歐洲股市都是屢創(chuàng)歷史新高,，全球資本市場(chǎng)都處于牛市氛圍之中,。這些理由都不支持后市看淡,，特別是大多數(shù)中小市值公司屬于前沿新興產(chǎn)業(yè)公司,，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的彈性非常大,，特別是位于5G通信,、互聯(lián)網(wǎng)+,、人工智能等領(lǐng)域的公司，都是大風(fēng)口,，隨時(shí)可能烏雞變鳳凰,。

如果要說(shuō)游資經(jīng)歷了漫漫兩年多的下跌而心有余力不足,，這個(gè)有可能,。任何一個(gè)熊市的尾端，都是最有殺傷力的，人性決定了股價(jià)。特別是像中小市值公司大多數(shù)就是靠著流動(dòng)性來(lái)支撐股價(jià),，資金的進(jìn)出決定股價(jià)的高低,，游資又是屬于基本沒(méi)什么紀(jì)律性的資金，來(lái)去自由,，比較任性,。在這種情況下,，一氣之下拍屁股走人也是可能的,。

當(dāng)然,，如果說(shuō)有資金利用市場(chǎng)的趨同認(rèn)識(shí)砸盤以便在更低的位置補(bǔ)充籌碼,，這點(diǎn)也是有可能的。前面說(shuō)了，很多中小市值公司所屬行業(yè)位于前沿新興產(chǎn)業(yè)大風(fēng)口，很有可能在未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展,。再加上其股價(jià)又持續(xù)下跌了整整兩年多,，可以說(shuō)水分即便是沒(méi)有完全擠干凈，但已經(jīng)不多了,，這種情況下還一味地往 “地下室”砸盤,，其用意大家都心知肚明。

對(duì)于很多深套的投資者來(lái)說(shuō),，在很多中小市值個(gè)股股價(jià)已經(jīng)在年度新低的情況下,，割肉是不明智的。我們可以把這些公司的歷史股價(jià)K線圖拉長(zhǎng)了來(lái)看,，任何一個(gè)K線圖都是波動(dòng)起伏的,，只要目前的價(jià)位不是歷史高位區(qū)域，就一定會(huì)存在下一個(gè)向上的運(yùn)動(dòng)軌跡?，F(xiàn)在我們要做的,，是選好前沿新興行業(yè)大風(fēng)口的低價(jià)好公司，潛伏起來(lái),，將未來(lái)盈利的機(jī)會(huì)交給時(shí)間,。