2017年11月15日起,，“2+26”城市采暖季限產(chǎn)將正式落地實(shí)施，將影響約4000萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)量,。近期鋼材供需仍然維持緊平衡格局,，粗鋼產(chǎn)量增速明顯下行,，出口與凈出口大幅回落，回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng),。不過(guò),，社會(huì)庫(kù)存近期連續(xù)下降，絕對(duì)值處于歷史低位,。隨著減產(chǎn)的正式落地實(shí)施,，供需緊平衡矛盾存在加劇的可能，鋼價(jià)仍有繼續(xù)上行的動(dòng)力,。

　　供需矛盾加劇

　　目前28個(gè)京津冀大氣污染傳輸通道城市已陸續(xù)拉開(kāi)停產(chǎn)限產(chǎn)序幕,。臨沂等地也加入到采暖季限產(chǎn)行列，使得加入限產(chǎn)行業(yè)的城市數(shù)量增加到了31個(gè),。其中,，石家莊、唐山等部分城市已提前執(zhí)行限產(chǎn)令,。

　　此次限產(chǎn)時(shí)間從2017年11月15日起至2018年3月15日止,。“2+26政策”對(duì)鋼鐵焦化鑄造行業(yè)實(shí)施部分錯(cuò)峰生產(chǎn)提出了具體的要求,?！?+26”城市中，石家莊,、唐山,、邯鄲、安陽(yáng)等重點(diǎn)城市,，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%,，對(duì)鋼鐵行業(yè)限制的工藝環(huán)節(jié)由原來(lái)的燒結(jié)調(diào)整為高爐煉鐵,。以高爐生產(chǎn)能力計(jì)，采用企業(yè)實(shí)際用電量核實(shí),。截至目前,，石家莊、唐山,、邯鄲、安陽(yáng),、天津,、淄博、長(zhǎng)治,、焦作和晉城這9個(gè)城市分別明確鋼鐵產(chǎn)能限50%,。如唐山將全市鋼鐵企業(yè)分為綠色、黃色,、紅色三類,，在全市整體限產(chǎn)比例50%的基礎(chǔ)上，實(shí)行差別化的限產(chǎn)政策,。邯鄲市全市所有鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)50%,，城市建成區(qū)的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)55%等。其他城市基本會(huì)根據(jù)實(shí)際情況實(shí)行“一城一策”或“一戶一策”的標(biāo)準(zhǔn),。

　　“2+26”城市2016年鋼材產(chǎn)量約為40000萬(wàn)噸,，已經(jīng)明確限產(chǎn)的9個(gè)城市鋼材產(chǎn)量約為30000萬(wàn)噸。我們據(jù)此對(duì)2017年采暖季的鋼材產(chǎn)量變化進(jìn)行推算,，排除我國(guó)的電爐生產(chǎn)占6%,，假設(shè)28個(gè)城市高爐產(chǎn)能全部限產(chǎn)50%，鋼材的產(chǎn)量變化如下：40000×(1%-6%)×50%÷3=6266(萬(wàn)噸),。假設(shè)僅有明確限產(chǎn)的9個(gè)城市高爐產(chǎn)能限產(chǎn)50%,，鋼材的產(chǎn)量變化為30000×(1%-6%)×50%÷3=4700(萬(wàn)噸)。

　　冬季是螺紋鋼傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季,，尤其是北方天氣轉(zhuǎn)冷后,，下游工地或?qū)⒚媾R停工的狀態(tài)。不過(guò),，我們認(rèn)為未來(lái)需求下降的速度或?qū)⒌陀诠?yīng)的下降速度,，從而會(huì)導(dǎo)致供需緊平衡加劇。

　　出口大量回流 庫(kù)存持續(xù)回落

　　從全國(guó)鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看,，鋼材供需緊平衡導(dǎo)致出口與凈出口均大幅回落,。海關(guān)數(shù)據(jù)披露，2017年1—10月全國(guó)鋼材凈出口5353萬(wàn)噸,，比去年減少2281萬(wàn)噸,，下降29.9%,。其中10月全國(guó)出口鋼材498萬(wàn)噸，較上月減少16萬(wàn)噸,，同比下降35.3%,。1—10月累計(jì)出口鋼材6449萬(wàn)噸，同比下降30.4%,。10月進(jìn)口鋼材95萬(wàn)噸,，較上月減少29萬(wàn)噸，同比下降12%;1—10月累計(jì)進(jìn)口鋼材1096萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)0.5%,。