媒體報道，爾康制藥董事長帥放文承諾用全部身家賠償投資者,，這是一個很好的嘗試。但本欄擔(dān)心承諾很動聽，執(zhí)行很費力,，想想欣泰電氣大股東的承諾，想想賈躍亭的承諾,，本欄認(rèn)為這種承諾應(yīng)有法律強(qiáng)制力,，不能全靠自覺。

先看爾康制藥為什么要賠償投資者,，因為2017年5月曾有媒體質(zhì)疑爾康制藥利潤造假,。停牌前的最后一個交易日5月9日股價跌停,，這一天的交易可以理解為投資者對于造假質(zhì)疑的表態(tài),。那么5月8日的收盤價格12.75元就應(yīng)該是投資者不知道爾康制藥利潤造假時的市場估值,。

截至目前,，爾康制藥股價6.62元,，這6.13元的股價跌幅,，可能就是帥放文承諾賠償投資者的損失。

再看帥放文的承諾,，只要自己活著,，就會用全部身家賠償投資者,，但是從媒體報道中本欄沒有看到帥放文說何時賠償投資者，他只是說現(xiàn)在沒錢,。

那么問題來了,，這個賠償承諾是空頭支票,，還是真心補(bǔ)償投資者的決定,。從未來的發(fā)展看,，如果帥放文通過認(rèn)真經(jīng)營企業(yè),，或者運氣很好趕上了一波牛市，爾康制藥的股價重新回到12.75元之上，那么這算不算是投資者賺回了損失,，帥放文將不用再賠償投資者,？如果是這樣的話,，那么這個賠償承諾將成為一紙空文,。

如果是現(xiàn)在賣出股票兌現(xiàn)損失就能獲賠，那么投資者只要先賣出再買回,，即能獲得賠償又可以賺取未來的上漲,，這樣對于帥放文又顯失公平,。

所以本欄說,，帥放文的賠償承諾缺乏細(xì)節(jié)和法律強(qiáng)制力，本欄建議不妨對賠償承諾稍加修改,，即帥放文將自己持有的8.5億股爾康制藥的股票全部轉(zhuǎn)贈給5月9日收盤時持有二級市場的投資者,，作為對投資者的賠償。同時爾康制藥向帥放文定向贈送17億股行權(quán)價為6元的一年期認(rèn)股權(quán)證,，這樣當(dāng)爾康制藥股價回到12元之上的時候,，帥放文將能夠收回全部損失，這即兌現(xiàn)了對投資者的賠償,，又能保護(hù)帥放文的經(jīng)營積極性,，這樣是一個有益的嘗試。

這樣的設(shè)計可能過于大膽,，但卻不失合理,。如果單純依靠帥放文的承諾就讓投資者眉開眼笑,，那么想想樂視網(wǎng)賈躍亭的承諾，未來的投資者可能會高興不起來,。

（責(zé)任編輯：華青劍）