每經(jīng)記者萬敏每經(jīng)編輯姚祥云

北京時(shí)間12月4日，意大利修憲公投正式開始,，公投結(jié)果有望在北京時(shí)間12月5日10:00出爐,。

作為歐元區(qū)創(chuàng)始國(guó)之一的意大利,，經(jīng)濟(jì)地位僅次于德國(guó)和法國(guó)，而公投的結(jié)果不僅僅關(guān)乎意大利內(nèi)政,，也將對(duì)2017年一系列的歐洲選舉產(chǎn)生重大影響,。

意大利現(xiàn)任總理倫齊(Matteo Renzi)此前表示，如果修憲不通過,，自己將從總理的位置上辭職,。

經(jīng)濟(jì)泥沼催生政治改革

國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，自2007年國(guó)際金融危機(jī)之后,，8年來意大利累計(jì)GDP增速為－8.3%,，在歐元區(qū)排名倒數(shù)。就業(yè)方面,，意大利全國(guó)失業(yè)率已經(jīng)漲至12%,，較2007年的6%翻了一倍。

意大利現(xiàn)任總理倫齊在公眾演講中表示,，僵化的官僚制度,，阻礙了必要改革的推進(jìn)，讓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無法實(shí)現(xiàn),。而當(dāng)前執(zhí)行的《意大利共和國(guó)憲法》,，是自1948年1月開始實(shí)施的，這部憲法確定了當(dāng)前意大利實(shí)行的“議會(huì)共和制”,，即三權(quán)分立,，議會(huì)行使立法權(quán)和監(jiān)督權(quán)，議會(huì)又分為參,、眾兩院,，權(quán)力均等。立法需要兩院分別審議通過才能最終實(shí)施,。而意大利政黨實(shí)力分散，導(dǎo)致執(zhí)政黨很難同時(shí)控制參,、眾兩院,，無法保證相對(duì)固定的施政期。

倫齊領(lǐng)導(dǎo)的民主黨及執(zhí)政聯(lián)盟在眾議院擁有過半席位,，在參議院則不占絕對(duì)多數(shù),。倫齊提議改變意大利現(xiàn)有的“對(duì)等兩院制度”，將參議院議員人數(shù)從315人削減至100人,。改革后,，參議院與眾議院共同參與討論并投票的法律，將僅限于國(guó)際關(guān)系,、領(lǐng)土問題,、憲法修正等議題,，其他常規(guī)法令則由眾議院主導(dǎo)立法。2016年12月4日舉行的意大利全民公投,，就是對(duì)倫齊提出的修憲法案進(jìn)行全民表決,。

歐洲變局引發(fā)金融震蕩

據(jù)歐洲銀行業(yè)管理局統(tǒng)計(jì)，截至目前意大利銀行整體持有的不良貸款總額已經(jīng)達(dá)3600億歐元（約合4000億美元）,，接近意大利年度GDP的1/5,。根據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)來看，意大利自2008年之后的不良貸款率一路飆升,，從2007年的5.78%提高到了2015年的17.97%,。

此外，根據(jù)歐洲銀行業(yè)管理局7月29日公布的2016年歐盟銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果,，意大利第三大銀行西雅那銀行因不良債務(wù)問題表現(xiàn)最差,，核心資本充足率為2.44%。

安盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、安盛投資管理公司投資策略主管Laurence Boone 12月4日在一場(chǎng)峰會(huì)上表示,，如果意大利銀行出現(xiàn)問題，與之相關(guān)性最大的法國(guó)銀行將首先受到連帶影響,，德國(guó)銀行也不能幸免,。鑒于意大利銀行在歐洲銀行業(yè)中的影響力，或許整個(gè)歐洲銀行業(yè)都會(huì)受意大利危機(jī)影響承壓,。但她也表示,，相信歐洲央行會(huì)采取舉措穩(wěn)定歐洲銀行。

倫齊已明確表示,，公投失敗后將辭職,，一旦投票結(jié)果是不支持修改憲法，意大利政局將趨于混亂,，主要政黨需要就組建新內(nèi)閣展開談判,。若它們最終未能就組閣達(dá)成一致，意大利將被迫提前大選,，最快可在2017年3月舉行,。

屆時(shí)，主張進(jìn)行“脫歐公投”的民粹政黨——“五星運(yùn)動(dòng)黨”的支持率可能大增,。如果出現(xiàn)這種局面,，法國(guó)、瑞典,、比利時(shí)等國(guó)本已存在的退歐呼聲將更高,，歐盟或?qū)⒅泵娼怏w的風(fēng)險(xiǎn)。

一位分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，意大利公投可能觸發(fā)的“多米諾骨牌”效應(yīng),，或?qū)?dǎo)致該國(guó)國(guó)債遭進(jìn)一步拋售,，收益率將觸及歷史最高，歐元對(duì)美元或急劇貶值,，引發(fā)美元被動(dòng)大漲,，而全球金融市場(chǎng)需要做好迎接這只“黑天鵝”的準(zhǔn)備。

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