每經(jīng)記者萬敏每經(jīng)編輯姚祥云

北京時間12月4日，意大利修憲公投正式開始,，公投結(jié)果有望在北京時間12月5日10:00出爐,。

作為歐元區(qū)創(chuàng)始國之一的意大利，經(jīng)濟地位僅次于德國和法國,，而公投的結(jié)果不僅僅關(guān)乎意大利內(nèi)政,，也將對2017年一系列的歐洲選舉產(chǎn)生重大影響。

意大利現(xiàn)任總理倫齊(Matteo Renzi)此前表示,，如果修憲不通過,，自己將從總理的位置上辭職。

經(jīng)濟泥沼催生政治改革

國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示,，自2007年國際金融危機之后,，8年來意大利累計GDP增速為－8.3%，在歐元區(qū)排名倒數(shù),。就業(yè)方面,，意大利全國失業(yè)率已經(jīng)漲至12%，較2007年的6%翻了一倍,。

意大利現(xiàn)任總理倫齊在公眾演講中表示,，僵化的官僚制度，阻礙了必要改革的推進,，讓經(jīng)濟復(fù)蘇無法實現(xiàn),。而當(dāng)前執(zhí)行的《意大利共和國憲法》，是自1948年1月開始實施的,，這部憲法確定了當(dāng)前意大利實行的“議會共和制”,，即三權(quán)分立，議會行使立法權(quán)和監(jiān)督權(quán),，議會又分為參,、眾兩院，權(quán)力均等,。立法需要兩院分別審議通過才能最終實施,。而意大利政黨實力分散，導(dǎo)致執(zhí)政黨很難同時控制參,、眾兩院,，無法保證相對固定的施政期。

倫齊領(lǐng)導(dǎo)的民主黨及執(zhí)政聯(lián)盟在眾議院擁有過半席位,，在參議院則不占絕對多數(shù),。倫齊提議改變意大利現(xiàn)有的“對等兩院制度”,，將參議院議員人數(shù)從315人削減至100人。改革后,，參議院與眾議院共同參與討論并投票的法律,，將僅限于國際關(guān)系、領(lǐng)土問題,、憲法修正等議題,，其他常規(guī)法令則由眾議院主導(dǎo)立法。2016年12月4日舉行的意大利全民公投,，就是對倫齊提出的修憲法案進行全民表決,。

歐洲變局引發(fā)金融震蕩

據(jù)歐洲銀行業(yè)管理局統(tǒng)計，截至目前意大利銀行整體持有的不良貸款總額已經(jīng)達3600億歐元（約合4000億美元）,，接近意大利年度GDP的1/5,。根據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)來看，意大利自2008年之后的不良貸款率一路飆升,，從2007年的5.78%提高到了2015年的17.97%,。

此外，根據(jù)歐洲銀行業(yè)管理局7月29日公布的2016年歐盟銀行業(yè)壓力測試結(jié)果,，意大利第三大銀行西雅那銀行因不良債務(wù)問題表現(xiàn)最差,，核心資本充足率為2.44%。

安盛集團首席經(jīng)濟學(xué)家,、安盛投資管理公司投資策略主管Laurence Boone 12月4日在一場峰會上表示,，如果意大利銀行出現(xiàn)問題，與之相關(guān)性最大的法國銀行將首先受到連帶影響,，德國銀行也不能幸免,。鑒于意大利銀行在歐洲銀行業(yè)中的影響力，或許整個歐洲銀行業(yè)都會受意大利危機影響承壓,。但她也表示,，相信歐洲央行會采取舉措穩(wěn)定歐洲銀行。

倫齊已明確表示,，公投失敗后將辭職,，一旦投票結(jié)果是不支持修改憲法，意大利政局將趨于混亂,，主要政黨需要就組建新內(nèi)閣展開談判,。若它們最終未能就組閣達成一致，意大利將被迫提前大選,，最快可在2017年3月舉行,。

屆時，主張進行“脫歐公投”的民粹政黨——“五星運動黨”的支持率可能大增。如果出現(xiàn)這種局面,，法國,、瑞典、比利時等國本已存在的退歐呼聲將更高,，歐盟或?qū)⒅泵娼怏w的風(fēng)險,。

一位分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，意大利公投可能觸發(fā)的“多米諾骨牌”效應(yīng),，或?qū)?dǎo)致該國國債遭進一步拋售,，收益率將觸及歷史最高,，歐元對美元或急劇貶值,，引發(fā)美元被動大漲，而全球金融市場需要做好迎接這只“黑天鵝”的準(zhǔn)備,。

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