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外媒：海外投資者正重返中國股市

2022-06-04 21:29:46 來源：觀察者網(wǎng) A+A-

英國《金融時報》6月3日報道稱，經(jīng)歷了今年初的大規(guī)模拋售之后,，外國投資者正在重返中國股票市場。

2022年伊始,，滬深300股票指數(shù)經(jīng)歷了7年來最慘烈的下跌,，今年最大跌幅17%，比任何其它主要國家的股票市場跌幅都大,。國際投資者每月的拋售金額可達數(shù)十億美元,。

造成中國股票市場大跌的主要原因，包括新冠疫情的管控,、俄烏沖突以及對部分行業(yè)的嚴厲監(jiān)管措施,。但是一些國際基金經(jīng)理認為，最壞的時刻已經(jīng)過去了,。

過去一周,，海外投資者借道港交所，對中國內地股票資產(chǎn)的凈買入額達到280億人民幣,。盡管他們的總持倉仍然低于年初的峰值,，但仍然使得滬深300指數(shù)較4月份低點反彈了接近9%。

外資通過港交所買入的中國境內資產(chǎn)份額走勢圖：FT

“無論從相對還是絕對點位來說,，現(xiàn)在都是回歸市場的好時機,，”掌管2萬億歐元資金的東方匯理資產(chǎn)管理公司（Amundi）投資總監(jiān)孟文睿（Vincent Mortier）表示，“當下疲軟的價格對股市和信貸市場都是個好機會,?！?/p>

孟文睿指出，中國去年以來對教育,、游戲等行業(yè)的嚴厲監(jiān)管,，導致相關行業(yè)股價大跌，一些外國機構甚至做出了“不可投資”的評價,，但這些擔憂如今已經(jīng)消退了,。

同時，俄烏沖突之后,，關于中國將成為美國下一個金融制裁對象的猜測一直不絕于耳,。但是孟文睿認為，“你應當勇于對抗這種觀點,。我們不認為中國會被卷入這些問題,。”

此外,，盡管中國的房地產(chǎn)行業(yè)仍然受到去年恒大事件的拖累,，孟文睿認同西方投資者的主流觀點，相信它不會蔓延成威脅整個經(jīng)濟體系的全面危機,?！斑@跟2008年完全不同”，孟文睿說,。

其他人也同意這些觀點。瑞士私人銀行隆奧(Lombard Odier)的投資總監(jiān)莫尼耶（Stephane Monier）表示,，“我們已經(jīng)增加了對中國股市的配置,。導致它們表現(xiàn)極其糟糕的那些原因，正在反轉,?！?/p>

莫尼耶為此減少了對其它一些新興市場的投資，比如巴西,，盡管它們在2022年表現(xiàn)不錯,。“是時候離開了,，”莫尼耶說,。

隨著上海歷時2個月的封閉管理結束，外資認為中國疫情管控措施的放松,，將會帶來市場的反彈,。有人甚至認為，中國的重新開放可能會是全世界市場的一記強心劑,。

但是也有人持謹慎態(tài)度,。新加坡富敦資金管理公司分析師圣克萊爾（Robert St Clair）提醒，中國的重啟未必會帶來其他市場那樣的反彈,，這主要是因為當前的外部環(huán)境更脆弱,。

盡管上海重啟是一個巨大利好，但中國房地產(chǎn)行業(yè)的風險仍然在繼續(xù)滲透,。本周二,，評級機構穆迪的分析師警告，中國的開發(fā)商“仍處于銷售疲軟和融資困難的狀況,，將繼續(xù)遭受流動性壓力”,。

中國的債券市場,，則沒有股市這般樂觀。上周,，中國擴大了在岸債券市場的準入,，允許離岸投資者通過香港購買人民幣債券。這一政策的背景,，是今年人民幣債券市場遭遇了創(chuàng)紀錄的資金流出,。投資者懷疑，上述舉措在本月底生效后,，也難以立即刺激資金流入,。

中國的十年期國債收益率已經(jīng)降低到2.8%，這跟美國同期限的國債收益率幾乎持平,?！叭ツ辏覀兊闹袊袌霾呗允浅鋰鴤?，但是當其收益率達到3.2%左右時,，我們已經(jīng)轉向美債了”，隆奧的莫尼耶表示,。

“新的開放政策將會鼓勵長期資本配置中國債券,，但是短期的資金流入效應有限”，聯(lián)博基金(AllianceBernstein)的亞太固收業(yè)務負責人曾錚（Jenny Zeng）表示,，“這主要是因為對經(jīng)濟增速的擔憂,，以及中美國債利差的情況?！?/p>

(責任編輯：苖玉軒 CN074)

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