在剛剛過去的2017年,，暴漲暴跌的比特幣,，無疑成了全球最熱門的話題之一：一年之內(nèi)價格暴漲約20倍，一日之內(nèi)深跌逾40%,。新年伊始,，比特幣延續(xù)了近日頹勢，價格跌破1.3萬美元/枚,，但與去年初不足千元的價格相比,，比特幣的價格依舊與價值背離?；叵氡忍貛抛畛鯁柺婪θ藛柦虻娜兆?，有位老兄曾用1萬個比特幣買了一張比薩餅，面對今天行情,，有人后悔,，更多的人則是擔(dān)憂和疑慮：比特幣的泡沫到底有多大？它是不是郁金香泡沫的翻版,？

比特幣價格存在泡沫,，已是一個無需討論的問題，無論是從漲幅還是從幣值本身看,，比特幣都泛濫著泡沫的味道,。其所謂的優(yōu)勢：稀缺性、保真性,、強(qiáng)流動性,、透明度以及去中心化等，都只是投機(jī)的幌子,，根本不可能支撐其過山車一樣的漲勢,，近日的暴跌已經(jīng)非常說明問題。

比特幣的泡沫來源之一是花樣翻新的炒作,。一方面是炒作比特幣的神秘感,，包括但不限于發(fā)明人的身世之謎、加密貨幣光環(huán),、總量控制不會通脹等,；另一方面則是其“去中心化”的炒作，即不受任何國家,、政府和金融機(jī)構(gòu)控制,，具有安全而又“無拘無束”的屬性等。此外,，比特幣本身在交易機(jī)制上既無價格漲跌限制,，又無完全統(tǒng)一的交易平臺，給了投機(jī)者一夜暴富的想象空間,，加上比特幣分叉,、代幣首次發(fā)行等新玩法,，一度推動了其價格的躥升。

沒有價值支撐的比特幣,，身價何以扶搖直上,？還有一種可能是存在交易共謀。沿著比特幣由冷到熱,、幣值由低到高的軌跡,，我們不難發(fā)現(xiàn)：比特幣上述那些所謂“優(yōu)點(diǎn)”天生就有，何以一朝得勢,？這非常值得人們深思,。據(jù)彭博社報(bào)道，時至今日,，全球大約40%的比特幣控制在僅約千人手中,。比特幣圈內(nèi)人士將其稱為“白鯨”。同時,，從比特幣發(fā)展的歷史沿革看,，直到其價格飛漲前夜，該幣也不過是在為數(shù)不多的平臺上進(jìn)行“小圈子”交易,。這很容易讓人想到交易共謀的可能——持有大量比特幣者自然擁有哄抬幣價以套現(xiàn)的動機(jī)。

比特幣名為幣而實(shí)非幣,。環(huán)顧全球,，大國中僅德國認(rèn)可其為近似于“私人貨幣”的等價物。既非貨幣,，各國金融監(jiān)管當(dāng)局自然也不會像監(jiān)管貨幣那樣監(jiān)管比特幣,。如此，比特幣日漸成為游走于灰色地帶的特殊“等價物”,。

近來,，比特幣及其衍生金融交易如火如荼。美國等多家交易所批準(zhǔn)比特幣期貨交易,，卻并不監(jiān)管,。這給比特幣披上了貌似“合法”的外衣，也使得比特幣更像是17世紀(jì)荷蘭的郁金香泡沫：有明確目的的“莊家”們賺得盆滿缽滿,，盲目追捧者則甘苦自知,。較之于2萬美元/枚的高點(diǎn)，比特幣的價格目前看跌幅已深,，但如果未來政府加強(qiáng)監(jiān)管,，或其自身容量限制導(dǎo)致收縮等，比特幣去泡沫的程度會更深,。過去,，比特幣價格已有腰斬的經(jīng)歷,，其未來走向特別值得警惕。（魏 亮）