加息周期或近尾聲

與以往貨幣政策例會后發(fā)表的聲明相比,，美聯(lián)儲當(dāng)天刪除了“貨幣政策立場仍然寬松”的表述,。鮑威爾對此解釋說，刪除這一表述并不預(yù)示未來利率政策將發(fā)生轉(zhuǎn)變,，美聯(lián)儲仍將繼續(xù)漸進(jìn)加息,。

有分析師認(rèn)為，之所以刪除寬松政策立場的表述,，是因?yàn)槊绹?dāng)前利率水平已逐漸接近美聯(lián)儲預(yù)計(jì)的中性利率水平,，加息周期接近尾聲。目前美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)的中性利率水平位于２．５％－３．５％。

所謂中性利率水平是指與美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長,、實(shí)現(xiàn)物價穩(wěn)定與充分就業(yè)政策目標(biāo)相符的利率水平,，這種利率水平既不會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生刺激作用，也不會抑制經(jīng)濟(jì)增長,。

根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦基金利率中值預(yù)測,，到２０２０年底美國聯(lián)邦基金利率將升至３．４％，預(yù)計(jì)２０２１年將不會再次加息,。

但鮑威爾也強(qiáng)調(diào),，美聯(lián)儲對于中性利率水平的預(yù)測可能會再度調(diào)整，美聯(lián)儲將根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行決策,，并觀察美國經(jīng)濟(jì)承受加息沖擊的能力,。

全球知名債券管理公司太平洋投資管理公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂法尼·懷爾丁認(rèn)為，美聯(lián)儲當(dāng)天的政策聲明和鮑威爾的表態(tài)基本符合市場預(yù)期,。當(dāng)天紐約股市三大股指收盤時小幅下跌,，美元指數(shù)在紐約匯市尾盤微漲０．０５％，整體反應(yīng)較為溫和,。

分析人士認(rèn)為,，美元匯率自８月中旬以來持續(xù)走弱，市場已提前消化了美聯(lián)儲９月和１２月加息,，美聯(lián)儲２０１９年加息的預(yù)期也已被部分消化,。

鮑威爾表示，當(dāng)前美元匯率只是收復(fù)了２０１７年的部分跌幅,，距離去年初的高點(diǎn)仍有較大差距,。他說，美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)和美聯(lián)儲加息可能推動美元匯率上漲和全球利率水平上升,，這將給少數(shù)擁有大量美元債務(wù)和宏觀經(jīng)濟(jì)脆弱的國家?guī)磔^大挑戰(zhàn),。