歐洲央行日前召開貨幣政策會議,,將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個基點,,其中存款機制利率達3.75%,,為22年來新高,。公告表示,,歐洲央行將以通脹率數(shù)據(jù)為依據(jù),,讓歐元區(qū)關(guān)鍵利率達到足夠高的限制性水平,,并在必要情況下維持該水平,,以促使通脹率回落,。歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,,今年二季度歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長0.3%,,歐盟GDP環(huán)比零增長。近期,,歐洲央行也將今明兩年歐元區(qū)GDP增長預期分別下調(diào)至0.9%和1.5%,。一系列數(shù)據(jù)顯示,當前歐洲經(jīng)濟增長仍面臨較大挑戰(zhàn)和不確定性,。
自2021年以來,,歐洲通脹大致經(jīng)歷兩個階段。第一階段是受全球供應鏈不穩(wěn)定影響,,地區(qū)國家通脹率持續(xù)攀升,,突破歐洲央行設定的2%物價穩(wěn)定目標,在2021年底升至約5%,。第二階段是烏克蘭危機爆發(fā)后,,受能源危機和糧食價格上漲影響,多國通脹率繼續(xù)大幅飆升,,一度達到兩位數(shù),。德國、法國,、意大利的通脹率均達到上世紀80年代以來的最高水平,。2022年11月以來,能源價格下降,,通脹率開始走低,。歐盟統(tǒng)計局的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,歐元區(qū)7月通脹率按年率計算為5.3%,低于6月的5.5%,。然而,,剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率仍在攀升,,7月達到了5.5%,。
為遏制高通脹,歐洲央行自去年7月起已連續(xù)加息9次,,共計加息425個基點,。但當前通脹仍在高位,且面臨新一輪由勞動力成本走高而導致的上行壓力,。高利率疊加高通脹對經(jīng)濟活動產(chǎn)生抑制效應,。2月以來,歐元區(qū)商業(yè)信心指數(shù)一路走低,。歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)也持續(xù)下滑,,7月為42.7,創(chuàng)三年來新低,。
歐洲央行日前就歐元區(qū)貨幣政策走向釋放了兩個重要信號:一是此輪加息的最終利率水平很可能比之前預期的更高,;二是高利率維持時間會比之前預期的更長。分析認為,,高通脹和融資條件收緊可能會進一步抑制支出和投資預期,。從財政政策來看,當前歐洲國家公共債務水平普遍處于歷史高位,,成員國通過擴大政府支出刺激經(jīng)濟的空間有限,。