原標(biāo)題：小米今日公布中簽結(jié)果媒體稱一手中簽率達(dá)100%

騰訊科技訊香港首支同股不同權(quán)的新股小米（01810-HK）今日公布中簽結(jié)果,，預(yù)計投資者于今日下午收到中簽通知，下周一（7月9日）正式掛牌,。

此前有香港媒體報道稱,，小米一手（200股）中簽率為100%,，即人人有份,，認(rèn)購人數(shù)為11萬人,，其中超過2.5萬人申請一手。

小米上市公開招股超額倍數(shù)為8.5倍,，凍結(jié)資金為230億港元,，與之前的超10倍認(rèn)購相比有所下降，但仍高于最初的預(yù)期,。

上月29日,，小米在港IPO發(fā)行價最終定在17港元/股，位于17-22港元招股價區(qū)間的下限,。以此計算,，小米上市估值為539億美元。

據(jù)小米招股書顯示,，小米全球發(fā)售股份數(shù)目約為21.8億股B類股份,，其中95%配售給國際投資者，約20.7億股,；5%在香港公開發(fā)售，約1.09億股,。以每股定價17港元計算,，小米融資額為370.6億港元,。

小米或被納入恒指

另據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱,，小米上市后或?qū)⒃?0個交易日后被納入恒生綜合指數(shù)，創(chuàng)下港股史上最快紀(jì)錄,。

被納入恒生綜合指數(shù)說明了資本市場和恒生指數(shù)公司對小米的認(rèn)可,。此前就有消息證實，李嘉誠斥資3000萬美元認(rèn)購小米股票,，馬云也將以個人名義認(rèn)購,。在國際市場上，以做空聞名的金融大鱷索羅斯,，旗下基金也參與了小米港股認(rèn)購,。

小米加入恒生綜合指數(shù)，也將利好境內(nèi)的普通投資者,。恒生綜合指數(shù)為滬港通合資格港股指標(biāo),，今后普通投資者有望方便地在境內(nèi)參與投資小米,。

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本周小米香港掛牌，為何中國科技公司今年急于上市

據(jù)福布斯雜志報道,，新一波的中國科技公司上市熱潮來臨,，多家科技公司正急于通過首次公開募股(IPO)出售其股票。上周美團(tuán)和拼多多提交了招股書,，而小米將在本周上市,，據(jù)傳馬云、馬化騰,、李嘉誠對這家公司感興趣,，但在貿(mào)易局勢緊張的背景下，過高的估值對其他投資者來說是難以接受的,。

Dealogic的數(shù)據(jù)顯示,，2018年迄今為止，已有26家中國科技公司發(fā)售價值85億美元的新股,，占全球IPO總量的9%,。其中包括智能手機(jī)制造商小米，其計劃通過在香港上市籌集高達(dá)47億美元的資金,。而美團(tuán)也已在申請香港上市,，據(jù)說這家總部位于北京的公司估值目標(biāo)是600億美元。成立不到3年的社交電商拼多多也在周末提交了在美IPO申請,，預(yù)計最多融資10億美元,。

與此同時，更大的上市計劃正在醞釀之中:螞蟻金融也在進(jìn)行上市準(zhǔn)備,，最早可能于明年上市,。這家阿里巴巴旗下的支付公司剛剛在6月份完成了一輪巨額融資，對公司的估值高達(dá)1500億美元,。但一些分析師敦促投資者在IPO熱潮之下保持謹(jǐn)慎,，因為，大多數(shù)公司在如此高的估值水平下難以在短期內(nèi)證明這種估值的合理性,。

▲圖：2018年6月23日,，中國智能手機(jī)制造商小米的首席執(zhí)行官雷軍在香港出席小米首次公開募股(IPO)的新聞發(fā)布會

做好準(zhǔn)備

目前,，一些準(zhǔn)備開拓市場的公司正在利用香港上市規(guī)則的新變化來申請上市。為了吸引更多的科技公司,，香港交易所開始允許擁有雙重股權(quán)的公司進(jìn)行IPO,，允許創(chuàng)始人比其他股東擁有更強(qiáng)的投票權(quán)，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)被美國和中國的科技巨頭廣泛接受,，可以確保在公司出售其股票后,，管理層仍然擁有控制權(quán),。在國內(nèi)市場經(jīng)歷了多年的快速增長后，一些中國科技公司正在尋求海外市場擴(kuò)張,，并且需要更多的資本,。例如，小米正在向歐洲擴(kuò)張,，與蘋果和三星爭奪歐洲智能手機(jī)消費(fèi)者的關(guān)注,。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院會計學(xué)教授保羅吉利斯(Paul Gillis)表示:“自阿里巴巴以來，中國科技公司進(jìn)行IPO的還不是很多,，而現(xiàn)在,，許多科技公司已準(zhǔn)備就緒，并且市場也處于良好狀態(tài),?！?/p>

▲圖：2018年5月25日,，星期五，在法國巴黎的一家小米之家里,，顧客們在服務(wù)臺等待付款

美國和中國之間不斷升級的貿(mào)易緊張局勢是促成新上市時機(jī)的另一個因素,。普華永道(Price waterhouse Coopers，簡稱PwC)駐香港的企業(yè)家團(tuán)體負(fù)責(zé)人王本森表示,，全球金融市場已受到不同商品關(guān)稅威脅的打擊,，可能導(dǎo)致科技股進(jìn)一步波動。

一些亞洲最成功的商界領(lǐng)袖似乎也認(rèn)同這一點(diǎn),。據(jù)彭博新聞社報道,，李嘉誠計劃購買小米價值3000萬美元的股份，騰訊的馬化騰和阿里巴巴的馬云也將購買這家智能手機(jī)制造商的股份,。獲得香港首富和中國內(nèi)地兩大富豪的支持,，將有助于小米解決關(guān)于上市的問題和質(zhì)疑。

質(zhì)疑聲漸起

小米的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官雷軍一直在宣揚(yáng)小米作為一家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的潛力,，該公司通過廣告和游戲賺錢,，這些廣告和游戲可以在小米公司銷售量日益增長的低成本設(shè)備上實現(xiàn),。這類服務(wù)的利潤率遠(yuǎn)高于該公司從智能手機(jī)業(yè)務(wù)中獲得的利潤，但智能手機(jī)業(yè)務(wù)仍占其營收的主要部分。

但中國證監(jiān)會(CSRC)曾公開質(zhì)疑小米將自己定義為互聯(lián)網(wǎng)公司是否“準(zhǔn)確”,，因為其70%的收入來自智能手機(jī)業(yè)務(wù),。除了在香港IPO之外，小米還計劃通過中國存托憑證(CDR)這種新證券形式在中國內(nèi)地出售股票,，但這一計劃后來被無限期擱置,。中國股市有一條不成文的規(guī)定,，新上市公司的首發(fā)市盈率不得超過23倍，這對小米這種快速增長的科技公司來說是不可能的,。這家智能手機(jī)制造商最初的目標(biāo)是以1,000億美元的估值出售股票,，相當(dāng)于2017年營業(yè)利潤的54倍。相比之下,，全球盈利最高的智能手機(jī)和設(shè)備制造商蘋果(Apple)的估值是其2017年盈利的15倍，而中國最大的互聯(lián)網(wǎng)公司騰訊(Tencent)的估值是其去年營業(yè)利潤的34倍,。

Gobi Partners投資公司駐上海合伙人徐肯（音譯）表示:“無論是香港還是中國內(nèi)地,，在估值水平上都會有所控制，以確保市場穩(wěn)定,。對于中國的科技企業(yè)而言,，它們必須在這種控制和自己估值目標(biāo)之間找到合適的平衡點(diǎn)?！?/p>

害怕錯過

美團(tuán)很可能也面臨類似的挑戰(zhàn),。北京大學(xué)的吉利斯教授表示，考慮到美團(tuán)去年虧損了29億美元,，其中包括股權(quán)激勵和優(yōu)先股價值變動等一次性項目,，該公司600億美元的目標(biāo)讓人“難以理解”。但是,，在激烈的市場競爭中,，尤其是面對由電子商務(wù)巨頭阿里巴巴(Alibaba)和中國旅游公司攜程(Ctrip)所支持的競爭對手，該公司也一直在大舉支出,，以爭奪市場份額,。

▲圖：王興,，美團(tuán)首席執(zhí)行官，于2018年4月23日在第一次數(shù)字中國峰會上發(fā)言

徐說,，盡管如此,，市場上可能還會有對這些股票的需求，畢竟小米和美團(tuán)在中國家喻戶曉,，也是各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者,，它們最終可能會崛起，挑戰(zhàn)中國傳統(tǒng)的BAT三巨頭,。

“它們的估值確實過于昂貴,，”徐說，“如果你看看它們的基本面,，就會發(fā)現(xiàn)它們的目標(biāo)并不是很合理,。但所有人都在打賭,，這些公司將成為中國的下一個大事件，人們擔(dān)心錯過,?！?/p>