從明天起，又一波霧霾即將來襲,。

據(jù)中央氣象臺消息,，預計1月15日至17日，華北,、黃淮及東北平原地區(qū)大氣將呈現(xiàn)靜穩(wěn)狀態(tài),，霾天氣將有所發(fā)展并逐漸加重。其中,，16日至17日為最強時段,，北京、天津,、河北中南部,、河南中北部、山東中西部,、山西南部,、陜西關(guān)中地區(qū)、東北平原等地將先后出現(xiàn)中至重度霾,。

只要經(jīng)歷過霧霾,，你就一定見過口罩；一提到口罩,，你就很可能知道3M,。而你是否知道，3M公司靠賣口罩,，賺了中國人多少錢,？

備受追捧的3M口罩

隨著近年來一波又一波霧霾接踵而至,，防霾口罩在國內(nèi)幾乎成為必備單品，3M口罩也逐漸在國內(nèi)受到追捧,。據(jù)齊魯晚報報道,，去年12月16日至12月20日，中國出現(xiàn)大范圍持續(xù)重度空氣污染,，而京東大數(shù)據(jù)顯示,，在這五天里，口罩銷售額前五品牌中,，進口品牌占了三個,，其中3M為第一位。

3M中國高級公關(guān)經(jīng)理徐雯告訴每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者,，3M是顆粒物防護口罩的發(fā)明者之一,，其專有的高效靜電濾棉技術(shù)，相比較傳統(tǒng)的過濾材料,，在不提高呼吸阻力的前提下,，提高過濾顆粒物的效率，安全舒適性好,。

圖片來源：東方IC

有趣的是,，3M公司總是與外界保持一定距離?！吨袊?jīng)濟和信息化》雜志2014年曾報道，一位熟知3M的供應商稱,，與大多數(shù)跨國公司不同,，3M的公關(guān)策略并不是增加出鏡率，而是減少曝光度,。

或許正因如此,，3M口罩在中國的銷售情況，目前仍沒有確切說法,。一組網(wǎng)上流傳的數(shù)據(jù)稱,，2013年中國防顆粒物口罩市場需求達到25.3億元，其中3M包攬了25%的市場份額,，在中國銷售的口罩價值達到1億美元以上——但該數(shù)據(jù)未得到3M公司方面的證實,。

記者注意到，事實上,，3M公司發(fā)明的首款防護口罩是供給工人用的,。

在1970年代初的美國，3M公司研發(fā)了全球首款經(jīng)美國政府機構(gòu)NIOSH（國家職業(yè)安全健康研究所）認證的顆粒物防護口罩,，供廣大的勞動者使用,。并在隨后的40多年中,，不斷深入研究顆粒物防護的技術(shù)，設(shè)計生產(chǎn)品種繁多,、功能各異的防護口罩,。

冗長的產(chǎn)品線

如果你以為3M公司僅僅是一家生產(chǎn)口罩的企業(yè)，那就錯了,。3M口罩所屬的3M公司創(chuàng)建于1902年,，全球總部位于美國明尼蘇達州的圣保羅市，全名叫明尼蘇達礦務及制造業(yè)公司（Minnesota Mining and Manufacturing Co）,，由于首字母都是M,，于是就被簡稱為3M公司。

3M公司的5位創(chuàng)始人

而看了全名,，你或許又會以為3M是一家從事礦業(yè)的公司,，其實也不然。你聽過的錄音磁帶,、看過的錄像帶,，寫作業(yè)用過的透明膠帶、還有報事貼,、高速公路標識的反光膜等等,，都是這家公司的發(fā)明。

100多年以來,，3M公司開發(fā)了近七萬種產(chǎn)品,，目前整體業(yè)務包括5個部分，分別是：工業(yè)制造（Industrial）,、醫(yī)療保?。℉ealth Care）、安全防護（Safety and Graphics）,、電力能源（Electronics and Energy）和消費品（Consumer）,。

圖片來源：TLS美股研究

如今，3M公司已經(jīng)在60多個國家和地區(qū)設(shè)分支機構(gòu),，全球員工接近9萬人,，年營業(yè)額超過300億美元的世界500強企業(yè)。福布斯網(wǎng)站指出,，3M公司的一個顯著優(yōu)勢在于,，其研發(fā)（R&D）支出占收入的比例一直很高，2011年為5.3%,，到了2015年則達到5.8%,。

與之對應的是，2005-2016年,，這一指標在全球1000家公司的行業(yè)平均值基本位于4%之下,。

有人說,，3M口罩在國內(nèi)如此火爆，3M公司和買3M公司股票的投資者一定賺得盆滿缽滿了吧,，但事實上是怎樣的呢,？

多輪裁員和剝離資產(chǎn)

正如上文所說，3M公司的整體業(yè)務包括5個部分,，而口罩所在的安全防護業(yè)務板塊并不是其中的大頭,。根據(jù)3M公司2016年第三季度財報顯示，去年第三季度,，5大板塊的銷售額為77.09億美元,，而安全防護業(yè)務板塊為14.48億，占比僅為18.7%,。從去年前三季度總銷售額來看,，這一比例也只有19.1%。

而3M公司去年第三季度除了安全防護業(yè)務板塊銷售增加2%外,，保健和消費品業(yè)務分別增加1.5%和2.9%,，而電力能源業(yè)務則大幅下降8.1%，同時工業(yè)制造業(yè)務下降1.1%,。

從地區(qū)來看,，3M公司在拉丁美洲和加拿大的銷售增長1.2%，但美國,、歐洲,、中東及非洲、亞太地區(qū)均出現(xiàn)了不同程度的下滑,。

也就是說,，盡管3M公司“什么都做”，但不是所有業(yè)務都像口罩業(yè)務一樣做得好,。

而從股價上看，自2009年觸底反彈之后,，3M公司股價從不到46美元升至如今的177美元（2011年年中有一次大跌）,。但從2015年起，其股價漲勢已不再那么穩(wěn)定,。

所以,，如果你是長期投資者或許能賺不少，但短線投資就難說了,。

近年來,，3M公司一直在與"持續(xù)性的全球經(jīng)濟增長放緩"作斗爭，去年7月,，3M再度下調(diào)2016年的銷售前景,，主因該公司的電子和能源業(yè)務在第二季度內(nèi)繼續(xù)抑制其它業(yè)務的經(jīng)濟增長,。

3M公司把此前的2016財年全年的每股收益預期8.10美元至8.45美元區(qū)間，下調(diào)至每股8.15美元至8.30美元區(qū)間,。并預計有機銷售額增長將為1%,，此前預期為1%到3%之間。

而事實上,，自2001年以來,，業(yè)績表現(xiàn)并不理想的3M公司已經(jīng)多次試圖通過裁員與資產(chǎn)剝離來重振業(yè)績。

據(jù)新浪美股報道,，2015年,，3M裁員了1500人來應對業(yè)績不佳，并且評估了數(shù)千個業(yè)務部門以供出售,，包括一個在法國生產(chǎn)車牌車標的部門,，和一個向圖書館提供服務的部門。2015財年,，3M公司全球銷售額為302.74億美元,，實現(xiàn)利潤48.33億美元。

圖片來源：東方IC

此外,，近年3M公司開展了一系列收購及整合交易,。

2015年6月，3M公司以25億美元的價格從KKR公司手中收購Capital Safety公司,。后來,，還對電子產(chǎn)品和能源兩個業(yè)務進行了整合，以擴大規(guī)模效應,。

另據(jù)彭博社報道,，在保持3M公司債務A級評級的前提下，公司還有100億美元的貸款空間,，這意味著,，公司有足夠的錢在市場上進行收購。3M領(lǐng)導也表示,，2017年會優(yōu)化投資資產(chǎn),，也會考慮利用更多杠桿（負債）收購優(yōu)秀資產(chǎn)。