事實(shí)上,，在文化傳媒領(lǐng)域的并購(gòu),，真正的高峰期是從2013年開(kāi)始,，尤其是游戲、影視,、數(shù)字營(yíng)銷幾個(gè)領(lǐng)域,。主要原因在于當(dāng)時(shí)很多傳統(tǒng)行業(yè)公司發(fā)展遇到了瓶頸，而游戲影視行業(yè)卻進(jìn)入了高速發(fā)展期,；同時(shí),，在2012、2013年,，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于這種并購(gòu)重組相對(duì)來(lái)說(shuō)是較為鼓勵(lì)的,。但在過(guò)去幾年，這種行業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)了很多亂象,，主要集中在業(yè)績(jī)承諾虛高,、業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)真制造假，因此近兩年政策開(kāi)始縮緊,。趙薇并購(gòu)萬(wàn)家文化就發(fā)生在這樣的背景下,。

萬(wàn)家文化本身就是一個(gè)殼公司，在2015年才開(kāi)始轉(zhuǎn)型做文化行業(yè),，在這之前幾乎沒(méi)有太多的人關(guān)注這家公司,。2016年底,，萬(wàn)家文化曾經(jīng)想收購(gòu)兩家電競(jìng)公司,，炒電競(jìng)的概念，但是最終轉(zhuǎn)型失敗,，這是促成萬(wàn)家文化希望把自己賣掉的一個(gè)導(dǎo)火索,。

一位證券從業(yè)人士稱，龍薇傳媒50倍的杠桿是歷史上絕無(wú)僅有的,，因此受到了這么大的關(guān)注,。

市場(chǎng)對(duì)于龍薇傳媒收購(gòu)萬(wàn)家文化資金來(lái)源和高杠桿已有質(zhì)疑，后經(jīng)交易所發(fā)函追問(wèn),，龍薇傳媒回復(fù)披露,，用于收購(gòu)的30.6億元資金中，除了趙薇的自有資金6000萬(wàn)元以外,，其余資金來(lái)源為向第三方機(jī)構(gòu)西藏銀必信資產(chǎn)管理有限公司借款15億元,，以及向金融機(jī)構(gòu)股票質(zhì)押融資15億元。值得注意的是,，西藏銀必信的擔(dān)保措施為趙薇的個(gè)人信用,。

此后交易卻突然變卦，2月13日晚間,，萬(wàn)家文化公告稱雙方簽署《關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》,，收購(gòu)標(biāo)的股份從29.13％降到了5.04％,，總價(jià)款也從30.6億元調(diào)整為5.29億元。在上市公司已公布《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》后卻突然變動(dòng),，在資本市場(chǎng)里較為罕見(jiàn),。并且龍薇傳媒對(duì)于原因僅模糊解釋為“按期完成融資存在重大不確定性”。

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