原標(biāo)題：日央行維持超低利率

日本央行7月31日公布7月份利率決議及經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，宣布保持利率在-0.1%不變,。日本央行強(qiáng)調(diào),，有意在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持極低的利率，將增加購(gòu)債操作的靈活性,。

日本央行以7票贊成,、2票反對(duì)的結(jié)果通過了債券收益率曲線控制指引，并以全票通過資產(chǎn)購(gòu)買決定,。

考慮到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和價(jià)格的不確定性,，包括即將實(shí)施的銷售稅上調(diào)的影響，日本央行表示,，將10年期日本國(guó)債收益率目標(biāo)維持在近零水平不變,，同時(shí)允許10年期收益率向上和向下波動(dòng)。日本央行維持每年購(gòu)買6萬億日元ETF,，將賦予購(gòu)債操作更大的靈活性,，東證股價(jià)指數(shù)相關(guān)ETF購(gòu)買規(guī)模將從目前的每年2.7萬億日元增至4.2萬億日元，并減少購(gòu)買與日經(jīng)指數(shù)掛鉤的ETF,。ETF購(gòu)買變動(dòng)將于8月6日生效,。

日本央行7月以來已經(jīng)被迫三次進(jìn)行固定利率購(gòu)債操作，以抑制10年期國(guó)債收益率上升。此次,，日本央行維持負(fù)利率不變,，但在聲明中增加了政策利率前瞻性指引。

日本央行認(rèn)為,，實(shí)現(xiàn)2%通脹率目標(biāo)的動(dòng)能完好,，但缺乏力度，且中長(zhǎng)期通脹預(yù)期已經(jīng)滯后,，可能需要比預(yù)期更多時(shí)間才能達(dá)到目標(biāo),。此次宣布的靈活措施將幫助物價(jià)盡早實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，同時(shí)保證經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境穩(wěn)定,。

在經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中,，日本央行下調(diào)了2018財(cái)年GDP預(yù)期。此外,，日本央行還下調(diào)今,、明、后三個(gè)財(cái)年的通脹預(yù)期,。具體來說,，2018、2019和2020財(cái)年核心CPI預(yù)期為1.1%,、1.5%和1.6%,。

東海東京調(diào)查中心首席分析師HIROAKI　MUTOU認(rèn)為,，日本央行這次調(diào)整政策的力度非常溫和,，但政策路線走向收緊。在沒有嚴(yán)重影響市場(chǎng)的情況下,，為將來收緊政策引入了政策利率前瞻性指引這個(gè)工具,。日本央行將來可以通過微調(diào)政策利率前瞻性指引的措辭，來向市場(chǎng)傳遞微妙信息,。