原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)加息0.5% 為22年來最大幅度

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月4日下午，美聯(lián)儲(chǔ)通過會(huì)議決定將美國聯(lián)邦基金利率增加0.5%（即上漲50個(gè)基點(diǎn)）,，以降低美國高企的通脹率,。

加息后，聯(lián)邦基金利率區(qū)間增至0.75%到1%,。這也是美聯(lián)儲(chǔ)22年來首次一次升息0.5%,。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將啟動(dòng)一項(xiàng)縮表計(jì)劃,，從6月開始,，每月從9萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表中減少475億美元資產(chǎn)負(fù)債，三個(gè)月后,，每月將減少950億美元,。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)有“很好的機(jī)會(huì)”在不導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退,、失業(yè)率飆升的前提下穩(wěn)定物價(jià),。

消息發(fā)布后，美股三大股指在短暫的下跌后大幅上漲,。

5月4日收盤,，標(biāo)普500指數(shù)收漲2.99%，創(chuàng)2020年5月份以來最大單日漲幅,；道指收漲932.27點(diǎn),，漲幅為2.81%；納指收漲401.10點(diǎn),，漲幅達(dá)3.19%,。

　　加息+縮表對抗通脹

此前外界一度出現(xiàn)美國陷入滯漲泥潭的聲音，但鮑威爾并不這么認(rèn)為,。

美國3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上升8.5%,，高于預(yù)期的8.4%,，創(chuàng)1981年12月以來新高，嚴(yán)重打擊了美國的居民實(shí)際收入和消費(fèi)者信心,，即便工資有所上漲也被通脹抵消,。

“我和我的同事都清楚地意識到，高通脹帶來了巨大的困難,，”鮑威爾表示,，“尤其是對那些最沒有能力滿足食品、住房和交通等基本必需品的人來說”,。

與此同時(shí),，美國一季度經(jīng)濟(jì)意外萎縮1.4%，也讓市場質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是否影響有限,。據(jù)CNBC報(bào)道,，大多數(shù)接受采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師都預(yù)計(jì)，貨幣緊縮周期結(jié)束時(shí)會(huì)出現(xiàn)衰退,。

但鮑威爾指出,，盡管美國第一季度整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有下降，但最近幾個(gè)月勞動(dòng)力市場供需趨于平衡,、美國家庭資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁,、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，因此美聯(lián)儲(chǔ)可以在不導(dǎo)致失業(yè)率飆升的情況下實(shí)現(xiàn)“軟著陸”,。

自3月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以來,，美國勞動(dòng)力市場復(fù)蘇強(qiáng)勁。

美國3月份失業(yè)率為3.6%,，接近50年來的最低水平,。

3月份美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位43.1萬個(gè)，雖不及市場預(yù)期,，但已經(jīng)在趨近供需平衡的路上,。

此前，鮑威爾曾在IMF（國際貨幣基金組織）春季會(huì)議上表示,，美國勞動(dòng)力市場已達(dá)到了“過熱”的水平,。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)3月公布的截至去年底的美國家庭和非商業(yè)實(shí)體資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，在股市和樓市的帶動(dòng)下,，美國家庭凈資產(chǎn)歷史上首度突破150萬億美元,，

這些數(shù)據(jù)都給了美聯(lián)儲(chǔ)“軟著陸”的信心。除了加息,，美聯(lián)儲(chǔ)還將加速縮減資產(chǎn)負(fù)債表,。

自6月1日起，美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減所持美國國債和抵押貸款支持證券的規(guī)模,，最初以每月合計(jì)475億美元的速度縮表,，三個(gè)月內(nèi)逐步增加至950億美元,，即每月縮減600億美元美國國債和350億美元機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的資產(chǎn)。

對此,，Allspring Global資管公司高級投資策略師Jacobsen表示,，關(guān)鍵的問題在于美聯(lián)儲(chǔ)可以在多長時(shí)間內(nèi)以其計(jì)劃的速度進(jìn)行量化緊縮。他預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來2年縮表2萬億美元,，然后就不得不放棄縮表。

　　下一次仍應(yīng)討論加息50個(gè)基點(diǎn)

鮑威爾似乎并不擔(dān)心短期的通脹預(yù)期,。

美聯(lián)儲(chǔ)3月的預(yù)測顯示，預(yù)計(jì)到2024年美國核心個(gè)人消費(fèi)支出通脹將達(dá)到2.3%,，并在長期內(nèi)回到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo),。

此前，市場曾預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來幾個(gè)月繼續(xù)大幅加息,，并有可能在6月加息75個(gè)基點(diǎn),。“高通脹使美聯(lián)儲(chǔ)陷入困境,，如果增長放緩或市場不景氣,，美聯(lián)儲(chǔ)將不愿意或無法通過放松貨幣政策來救援?！被ㄆ旒瘓F(tuán)量化策略師桑德斯表示,。

但鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)的提問環(huán)節(jié)表示，75個(gè)基點(diǎn)并不是委員會(huì)當(dāng)下積極考慮的事情,，即使未來的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境出現(xiàn)變化,，下一次會(huì)議也仍然應(yīng)該討論50個(gè)基點(diǎn)。

鮑威爾指出,，美聯(lián)儲(chǔ)目前已經(jīng)看到了一些美國通脹接近峰值的跡象,，但鑒于外部環(huán)境的不可控，提前做出前瞻性的預(yù)測將會(huì)“非常困難”,。美聯(lián)儲(chǔ)正在收集通脹緩和證據(jù)作為未來決策的參考,，一個(gè)月的數(shù)據(jù)不足以說明問題。

至于美聯(lián)儲(chǔ)最終可能加息到多高,，鮑威爾表示要先加到中性利率（1.9%）再做決策,。如果確認(rèn)需要加息到更高水平，美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)將不會(huì)猶豫,。

根據(jù)芝商所的數(shù)據(jù),，目前的市場普遍預(yù)測聯(lián)邦基金利率在年底前將升至3%-3.25%。

此外,，對于未來的加息對市場對影響,，投行貝爾德的分析師梅菲爾德認(rèn)為,，“加息才剛剛開始，通脹仍然棘手,，許多地緣政治問題也沒有明顯的好轉(zhuǎn),，美國國內(nèi)中期選舉也剛剛開始升溫，因此市場波動(dòng)可能會(huì)持續(xù),。盡管美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一直富有彈性,，但企業(yè)盈利依然艱難，而且美國消費(fèi)者由通脹和利率驅(qū)動(dòng)的不穩(wěn)定因素在短期內(nèi)可能繼續(xù)存在,，我們可能還沒看到今年市場的最低點(diǎn)”,。