管理700億資金的基金經(jīng)理林森離職：牛市起點(diǎn)已到(2)

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2022-05-07 11:10:56 證券時(shí)報(bào)

而在2018年內(nèi)，全市場(chǎng)混合型基金的平均收益為虧損14.23%,，但是林森管理的易方達(dá)安心回饋基金當(dāng)年收益僅損失5.85%,，當(dāng)時(shí)林森管理的這只基金截至2018年末的股票倉(cāng)位為29.48%。

最為關(guān)鍵的是,，當(dāng)這只股票倉(cāng)位極低的混合型基金,，進(jìn)入2019年這樣股票行情回暖的市場(chǎng)，該基金所獲得的正收益,，也不亞于那些股票倉(cāng)位高達(dá)70%,、80%以上的基金產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，易方達(dá)安心回饋基金2019年內(nèi)的投資收益為40.68%,，領(lǐng)先于混合型基金32%的平均收益，大幅跑贏全市場(chǎng)所有基金22%的平均收益,。

令人驚奇的是,，獲得40.68%的這一年度收益易方達(dá)安心回饋基金，其截至2019年末的股票倉(cāng)位僅有31%,。

也就是說(shuō),，在股票行情走強(qiáng)的2019年內(nèi)，林森這位明星基金經(jīng)理僅用了許多基金經(jīng)理一半的股票倉(cāng)位,，就在全年業(yè)績(jī)上戰(zhàn)勝了股票高倉(cāng)位的基金經(jīng)理,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這從很大程度上顯示出基金經(jīng)理在個(gè)股選擇上具有極強(qiáng)的甄別判斷能力,，使其能以較低的股票倉(cāng)位戰(zhàn)勝高倉(cāng)位基金,。

回顧今年一季度的市場(chǎng)，林森在其基金報(bào)告中指出,，從市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)來(lái)看,， 2021 年較為極端的分化行情導(dǎo)致權(quán)益市場(chǎng)在部分行業(yè)出現(xiàn)了一定的交易擁擠，這也導(dǎo) 致了一季度權(quán)益市場(chǎng)的大幅震蕩,。

歷史上看,，通過(guò)分散投資能夠在大部分市場(chǎng)環(huán)境中降低組合的波動(dòng)性,。

但是一季度市場(chǎng)系統(tǒng)性下行的過(guò)程中，持倉(cāng)的股票大都經(jīng)歷了比較明顯的調(diào)整,。

泛制造業(yè)的股票由于擔(dān)憂原材料成本的上行,，下跌幅度更加明顯,。

公募明星離職擅長(zhǎng)“擇時(shí)”

值得關(guān)注的是,，明星基金經(jīng)理的離職通常都具有“擇時(shí)”特點(diǎn)。

有熟悉基金經(jīng)理離職特點(diǎn)的基金公司人士曾直言不諱的告訴券商中國(guó)記者,，公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理非常注重離職時(shí)間點(diǎn)與A股市場(chǎng)的趨勢(shì)表現(xiàn),，往往在市場(chǎng)低位離職進(jìn)入私募后發(fā)產(chǎn)品，這是事業(yè)成功的關(guān)鍵,。

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