原標(biāo)題：證券日報頭版：我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好，A股估值已被低估

10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影響,，A股三大股指收跌,，上證綜指失守3000點整數(shù)關(guān)口，這是今年5月份以來的首次,。

對此，不少投資者感到迷茫，不過,，多位受訪的市場分析人士的看法則相反，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)基本面向好,、A股估值已顯著低估,、業(yè)績表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，并且,，外資逆市買入,。

綜合看，A股處于可投資區(qū)間,，不必因此次下跌過度悲觀,。

北向資金流入逾14億元

昨日早盤，滬指略高開后呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢,，午后,，半導(dǎo)體、旅游酒店,、電子化學(xué)品和釀酒等板塊進(jìn)一步回落,，跌幅均超5%，滬指跌破3000點。

截至收盤,，上證綜指跌1.66%,，收報2974.15點，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.38%和2.30%,，滬深兩市合計成交額6279.9億元,，近4000只個股收跌。

盡管大盤疲弱,，但市場仍有亮點,。

采掘板塊表現(xiàn)突出，大漲3.24%,，準(zhǔn)油股份,、貝肯能源漲停；農(nóng)牧飼漁板塊漲1.75%,，益生股份漲停,。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，大跌主要受兩方面因素影響,，一是市場擔(dān)心美聯(lián)儲11月初議息會議再次加息75個基點,，導(dǎo)致美股以及其他股市均出現(xiàn)較大幅度下跌；二是中國經(jīng)濟(jì)三季度雖然有所復(fù)蘇,，但力度并不大,，投資者擔(dān)心上市公司三季報業(yè)績不佳。

國泰君安有關(guān)人士認(rèn)為,，風(fēng)險偏好下降等因素是股票市場調(diào)整的核心原因,。

在海外通脹未明顯轉(zhuǎn)變的背景下，市場風(fēng)險偏好持續(xù)受到抑制,。

值得關(guān)注的是,，三大指數(shù)回落并未影響北向資金的買入行動。

周一,，北向資金呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢,，合計買入14.31億元。分析人士認(rèn)為,，這表明A股投資價值得到境外資金的認(rèn)可,。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間有保證

對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，成為市場回落的一個重要因素,。中國經(jīng)濟(jì)四季度會如何,？

多位專家認(rèn)為，政策將持續(xù)發(fā)力,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上。

9月21日國務(wù)院常務(wù)會議聽取國務(wù)院第九次大督查情況匯報,，要求狠抓政策落實,、推動經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上,。

進(jìn)一步部署相關(guān)政策落實。

從投資看,，央行貨幣政策委員會三季度例會提出,，推動“保交樓”專項借款加快落地使用并視需要適當(dāng)加大力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行提供配套融資支持,，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

同時,，在換購住房個稅退稅,、階段性放寬部分城市首套住房商業(yè)貸款利率下限、下調(diào)公積金貸款利率,、要求國有大行為房地產(chǎn)提供新增融資等一系列政策組合拳下,，房地產(chǎn)投資增速有望企穩(wěn)回升。

從消費(fèi)看,，疫情沖擊減緩后消費(fèi)將迎來復(fù)蘇,。疫情對消費(fèi)的沖擊直接且迅速，今年以來消費(fèi)的增速與疫情的演化存在高度相關(guān)關(guān)系,。

未來疫情對消費(fèi)的壓制大概率走向緩和,，消費(fèi)增速將繼續(xù)向正常水平回升。

央行貨幣政策委員會三季度例會提出,，“推動降低企業(yè)綜合融資成本和個人消費(fèi)信貸成本”,，將進(jìn)一步刺激消費(fèi)。

接受《證券日報》記者采訪的中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清表示,，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢,，進(jìn)入年末的“沖刺增長”階段，基建,、房地產(chǎn),、消費(fèi)將先后發(fā)力，四季度基本面大概率繼續(xù)改善,。

川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、研究所所長陳靂對記者表示，四季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步修復(fù),。

在國內(nèi)低利率和相對寬松流動性背景下,，企業(yè)債務(wù)壓力將得到充分緩解，疊加國內(nèi)針對各行業(yè)的紓困政策相繼落地,，四季度企業(yè)利潤有望恢復(fù),。

A股市場機(jī)遇大于風(fēng)險

面對近期市場的持續(xù)回落，機(jī)構(gòu)分析師表示，由于中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng),，上市公司業(yè)績良好,，投資者可借大盤回調(diào)積極布局。

同花順數(shù)據(jù)顯示,，截至10月10日晚記者發(fā)稿,，A股共有142家上市公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，其中,，有114家公司業(yè)績預(yù)喜,，占比超八成。

陳靂表示,，隨著大盤的回落,，A股市場估值已進(jìn)入可布局區(qū)域。

截至10月10日收盤,，上證指數(shù)動態(tài)市盈率回落至12.16倍,，市凈率回落至1.29倍，處于近年來估值低位,，具備較高的配置價值,。

鄧海清認(rèn)為，四季度A股有望擺脫海外股市動蕩情緒影響,，走出獨(dú)立行情,。

由于基建和保交樓的托底，四季度中國經(jīng)濟(jì)的環(huán)比修復(fù)可能會超過市場預(yù)期,。

滬指跌破3000點過度悲觀不可取,，行情總是在悲觀中孕育。

中金公司指出,，三季度A股市場整體表現(xiàn)偏弱,，對負(fù)面因素已有較多反映，估值和情緒都已達(dá)到歷史區(qū)間較為極端的水平,，雖然短期路徑依然有一定不確定性,，但從國際比較的角度看，全球主要經(jīng)濟(jì)體均面臨較大結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn),，而中國內(nèi)需潛力大,、改革與挖潛空間足，只要政策及時適度發(fā)力,，從中期的角度看,，市場機(jī)遇大于風(fēng)險。