過(guò)去兩年,，遠(yuǎn)洋是為數(shù)不多還未債務(wù)違約的房企之一，2022年該集團(tuán)全額完成到期債務(wù)兌付,。但如今看來(lái),，行業(yè)環(huán)境的多重壓力，令遠(yuǎn)洋也走到了承壓關(guān)口,。從股價(jià)來(lái)看,，今年以來(lái)，遠(yuǎn)洋集團(tuán)持續(xù)下跌,，截至8月14日的年內(nèi)跌幅為66.06%,。8月14日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)再度大跌5.13%,，最新市值28億港元,，約合26億元人民幣。

預(yù)計(jì)上半年巨虧近200億元

8月14日晚間,，遠(yuǎn)洋集團(tuán)在港交所公告,，預(yù)期集團(tuán)上半年虧損約人民幣170億元至人民幣200億元，上年同期虧損約人民幣10.87億元,。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)解釋稱(chēng),，根據(jù)目前可獲得的資料，預(yù)期虧損主要?dú)w因于兩個(gè)方面,，一是整體房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷,，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)額及毛利率下降，以及對(duì)物業(yè)項(xiàng)目計(jì)提的減值撥備增加；二是分占合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司的業(yè)績(jī)下降,。

這并不是遠(yuǎn)洋集團(tuán)第一次以這一理由解釋業(yè)績(jī)不佳,。2022年以來(lái)，遠(yuǎn)洋便開(kāi)始面臨銷(xiāo)售額下滑,、融資渠道收緊的局面。2022年,，在全行業(yè)大面積虧損的情況下,，遠(yuǎn)洋集團(tuán)凈利潤(rùn)虧損156.5億元，上一年為盈利50.91億元,；歸屬母公司凈虧損159.3億元,，上年同期凈利為27.29億元；公司毛利率創(chuàng)新低,，2022年降至5.15%,。

這是遠(yuǎn)洋集團(tuán)上市來(lái)的首次虧損，遠(yuǎn)洋集團(tuán)認(rèn)為利潤(rùn)下滑的主要原因,，也是境內(nèi)整體房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷等情況,，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)額及毛利率下降，以及對(duì)物業(yè)項(xiàng)目計(jì)提的減值撥備增加,，分占合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司的業(yè)績(jī)下降,，以及人民幣貶值造成的匯兌虧損。

遠(yuǎn)洋的資產(chǎn)負(fù)債表也發(fā)生異動(dòng),。截至2022年末,，遠(yuǎn)洋持有現(xiàn)金93.86億元，較2021年年末下降65.3%,；現(xiàn)金短債比0.25,，較上年末下降1.20，剔除受限制銀行存款的現(xiàn)金短債比為0.12,，長(zhǎng)短債務(wù)比下降至1.55,。整體來(lái)看，遠(yuǎn)洋在手現(xiàn)金未能覆蓋短期債務(wù),，且短債占比過(guò)高,。

進(jìn)入2023年，遠(yuǎn)洋為了保交付,、維持流動(dòng)性,，采取了多項(xiàng)自救措施，包括加大銷(xiāo)售投入,、加速回款,、處置資產(chǎn)等，上半年該公司實(shí)現(xiàn)協(xié)議銷(xiāo)售額356.6億元，累計(jì)交付1.6萬(wàn)套住宅,。但從2023年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,，未能挽救虧損局面。

票據(jù)和債券面臨違約風(fēng)險(xiǎn)

在業(yè)績(jī)持續(xù)的虧損的同時(shí),，遠(yuǎn)洋集團(tuán)還面臨著票據(jù)及債券或觸發(fā)違約的情況,。

8月14日早晨，遠(yuǎn)洋發(fā)布公告稱(chēng),，應(yīng)發(fā)行人要求,，因并未于8月13日支付一筆票據(jù)在今年前7月產(chǎn)生的2094萬(wàn)美元利息，導(dǎo)致發(fā)生票據(jù)項(xiàng)下之違約事件,，故票據(jù)將自8月14日上午9時(shí)正起于港交所停牌,，直至作出進(jìn)一步通知。

值得注意的是,，遠(yuǎn)洋集團(tuán)曾以電子同意的方式,，尋求將應(yīng)于7月30日支付的利息，延期至9月30日支付,，但未能獲取通過(guò)特別決議案所需的大多數(shù)票,，未能獲得利息延期支付。但遠(yuǎn)洋指出,，特別決議議案將提交給在8月17日下午4時(shí)15分（香港時(shí)間）舉行的會(huì)議進(jìn)行審議,，截至8月11日下午4時(shí)（倫敦時(shí)間）已經(jīng)獲得召開(kāi)本次會(huì)議足夠法定人數(shù)的同意指示，也獲得了足夠的贊同特別決議案的同意指示以在會(huì)議上通過(guò)有關(guān)特別決議案,。

如果有關(guān)票據(jù)的特別決議案根據(jù)同意征求予以執(zhí)行,，則上述違約事件將在修訂生效日期（預(yù)期為2023年8月18日或前后）簽立補(bǔ)充信托契據(jù)時(shí)獲得豁免。

在此之前,，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的債券“18遠(yuǎn)洋01”已經(jīng)面臨違約風(fēng)險(xiǎn),。

7月18日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng),，因公司擬與“18遠(yuǎn)洋01”債券持有人協(xié)商兌付調(diào)整事項(xiàng),，但兌付調(diào)整方案尚存在不確定性，為維護(hù)債券持有人利益,，“18遠(yuǎn)洋01”公司債券自7月18日開(kāi)市起停牌,。這意味著遠(yuǎn)洋已經(jīng)遇到了流動(dòng)性問(wèn)題。

公開(kāi)信息顯示,，“18遠(yuǎn)洋01”發(fā)行于2018年,，規(guī)模合計(jì)20億元，期限5年,，當(dāng)前余額20億元,，當(dāng)期票面利率4.0%，附發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及債券持有人回售選擇權(quán)，本期債券的兌付日為2023年8月2日,，每次付息款項(xiàng)不另計(jì)利息,。

隨后，8月1日的“18遠(yuǎn)洋01”債權(quán)人會(huì)議通過(guò)《關(guān)于增加“18遠(yuǎn)洋01”本金兌付寬限期條款的議案》,，給予本金兌付日連續(xù)30個(gè)自然日的寬限期,。同時(shí)，債權(quán)人反對(duì)展期方案,，要求按期全額兌付“18遠(yuǎn)洋01”本息,。

這意味著如果9月1日寬限期結(jié)束時(shí)，若債權(quán)人仍不同意展期而遠(yuǎn)洋仍無(wú)法兌付“18遠(yuǎn)洋01”,，遠(yuǎn)洋集團(tuán)將構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

多家房企均陷入危機(jī)

這兩天的房地產(chǎn)行業(yè)可謂是腥風(fēng)血雨,，除了遠(yuǎn)洋集團(tuán)外,，碧桂園、恒大地產(chǎn)等多家房企都曝出危機(jī)性新聞,。

8月10日晚間,，碧桂園發(fā)布了最新盈利預(yù)警公告，截至2023年6月30日,，公司上半年預(yù)計(jì)虧損約人民幣450億元至550億元,，預(yù)計(jì)凈虧損的主要原因是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售下行的影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降,，物業(yè)項(xiàng)目減值增加,；以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

碧桂園在公告中表示,，自2021年以來(lái),，行業(yè)步入了前所未有的困難時(shí)期，多重不利因素疊加,，導(dǎo)致行業(yè)銷(xiāo)售和公開(kāi)市場(chǎng)融資面臨嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn),。2023年1–7月，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷(xiāo)售金額人民幣1,408億元,，同比下降35%,，較2021年下降61%；7月單月實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷(xiāo)售金額人民幣121億元,，連續(xù)第四個(gè)月環(huán)比下降,，同比下降60%，較2021年下降78%,。

8月12日晚間,，碧桂園發(fā)布公告稱(chēng)，旗下11只公司債券將于2023年8月14日開(kāi)市起停牌，復(fù)牌時(shí)間另行確定,，涉及金額高達(dá)157.02億元,。

8月10日晚，恒大地產(chǎn)也連發(fā)多份報(bào)告,，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，恒大地產(chǎn)2022年度凈虧損人民幣527.20億元，截至2022年12月31日,，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)人民幣16787.47億元,，而公司的貨幣資金總額為人民幣91.73億元。公司總負(fù)債18338.19億元,，總資產(chǎn)14685.57億元,，已資不抵債。

恒大地產(chǎn)在公告中表示,，2021年因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,、行業(yè)環(huán)境、融資環(huán)境多重不利因素疊加影響,，陷入債務(wù)違約的流動(dòng)性困境,。2022年度，因受諸多不確定因素影響,，本公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解方案進(jìn)度不及計(jì)劃預(yù)期,，受流動(dòng)性危機(jī)持續(xù)影響，2022年度持續(xù)虧損且已資不抵債,，本公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響,。

浙商證券認(rèn)為，房企的供給側(cè)風(fēng)險(xiǎn)仍未出清,，可能階段性仍會(huì)對(duì)需求端市場(chǎng)銷(xiāo)售產(chǎn)生負(fù)反饋,。多個(gè)城市釋放需求端調(diào)整政策，部分地區(qū)的政策調(diào)整方式有創(chuàng)新,，調(diào)整力度有加大,，落地速度有加快，三季度仍將為各地需求端政策調(diào)整的快速落地期,。當(dāng)前行業(yè)整體銷(xiāo)售拐點(diǎn)仍需時(shí)間,，雖然各地需求端政策調(diào)整速度加快，但政策放松效果傳導(dǎo)至市場(chǎng)成交端仍需時(shí)間,。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)開(kāi)盤(pán)跌14.86%,，報(bào)0.315港元，成交額166.15萬(wàn)港元,。

消息面上,，公司發(fā)布公告,，預(yù)期集團(tuán)于截至2023年6月30日止6個(gè)月將取得公司擁有人應(yīng)占虧損約人民幣170.00億元至人民幣200.00億元，而截至2022年6月30日止6個(gè)月則取得公司擁有人應(yīng)占虧損約人民幣10.87億元,。

預(yù)期虧損主要?dú)w因于在本期間,，中國(guó)的整體房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)額及毛利率下降,，以及對(duì)物業(yè)項(xiàng)目計(jì)提的減值撥備增加;及分占合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司的業(yè)績(jī)下降,。