最嚴(yán)新規(guī)！超千家減持或遭“凍結(jié)” 證監(jiān)會(huì)發(fā)布政策調(diào)整進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為(2)

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2023-08-28 09:57:51 中國(guó)基金報(bào)

如果將“最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅”“累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%”作為兩個(gè)并列條件,，即滿足其中之一即不得減持,，那么受到影響的公司數(shù)量會(huì)減少。

例如,，如果將不破發(fā),、不破凈，且2020年至2022年進(jìn)行了現(xiàn)金分紅作為篩選條件,，符合條件的公司數(shù)量為3229家,。

“在政策鼓勵(lì)下，大批公司在過(guò)去三年進(jìn)行了分紅,，這已經(jīng)是市場(chǎng)的主流,。過(guò)去三年沒(méi)有分紅，但歷史分紅較多的案例也有,，但這類公司數(shù)量不會(huì)很多?！鄙鲜鐾缎腥耸空f(shuō),。

其認(rèn)為，即便以較為寬松的視角來(lái)解讀要求,，也會(huì)有一千家以上的公司會(huì)因?yàn)椴环弦蠖鴮?dǎo)致控股股東,、實(shí)控人不得減持。

或有更多公司積極分紅

從目前數(shù)據(jù)來(lái)看,，不少公司距離破發(fā),、破凈較近，如果股價(jià)下跌,，可能觸及上述條件,，導(dǎo)致控股股東、實(shí)控人不得減持,。

例如,，沃爾得目前符合上述條件要求,，但其目前股價(jià)為18.18元/股，后復(fù)權(quán)后衛(wèi)26.72元/股,，略高于26.68元/股的上市發(fā)行價(jià),。

如果后續(xù)公司股價(jià)下跌幅度較大，可能導(dǎo)致其控股股東,、實(shí)控人被限制減持,。

除了破發(fā)指標(biāo)外，破凈指標(biāo)也會(huì)成部分公司控股股東,、實(shí)控人是否有減持資格的“標(biāo)準(zhǔn)線”,。

例如，國(guó)投資本目前市值為486億元,，符合發(fā)行價(jià),、分紅兩項(xiàng)指標(biāo)，但其凈資產(chǎn)規(guī)模較大,，目前市凈率僅為1.004,。

如果其股價(jià)下跌，導(dǎo)致市凈率低于1,，其控股股東,、實(shí)控人也會(huì)喪失減持資格。

上述投行人士認(rèn)為,，既然監(jiān)管明確了三項(xiàng)指標(biāo),，必然會(huì)對(duì)上市公司的行為產(chǎn)生影響。

對(duì)于破發(fā),、破凈指標(biāo),，其認(rèn)為，如果上市公司不符合這兩項(xiàng)條件,，但控股股東,、實(shí)控人卻有減持的意向，那么上市公司很有可能會(huì)主動(dòng)發(fā)布利好,，推動(dòng)股價(jià)上漲以達(dá)標(biāo),。

對(duì)于分紅指標(biāo)，其認(rèn)為,，在這一要求下,，會(huì)有更多公司傾向于分紅，以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn),，不排除會(huì)有公司在今年突然大比例分紅,。

(責(zé)任編輯：楊靖)

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