始祖鳥母公司再被傳IPO “應(yīng)該只是先不公開”(2)

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2023-09-13 13:19:55 禹唐體育

其實(shí),，在收購亞瑪芬體育之前,，安踏日子很“滋潤”,，公司早已是國內(nèi)規(guī)模最大的運(yùn)動(dòng)服裝企業(yè)，2018年其營收達(dá)到241億元,，約是李寧的兩倍。

下如此大決心收購亞瑪芬,，安踏看重的是亞瑪芬旗下品牌的影響力,，以及和公司戰(zhàn)略的協(xié)同作用,。亞瑪芬旗下?lián)碛幸槐姼叨似放疲畜w育用品行業(yè)的“勞斯萊斯”之稱,。在丁世忠看來,，這些品牌不是能用錢衡量的,，也不是短期內(nèi)能夠用錢塑造的。

除了品牌影響力夠大,，亞瑪芬也給安踏提供了一個(gè)高端化和國際化的“支點(diǎn)”,。

安踏的戰(zhàn)略是“單聚焦,、多品牌,、全渠道”，圍繞這個(gè)戰(zhàn)略,，安踏先收購了斐樂,，而且在收購亞瑪芬之前，安踏已經(jīng)把收購來的斐樂經(jīng)營得風(fēng)生水起,。收購亞瑪芬對(duì)安踏來說,，是“多品牌”的又一次落地，也是其在高端市場(chǎng)的再次布局,。

4年過去,，效果如何？

雖然安踏的規(guī)劃很不錯(cuò)，但對(duì)于這場(chǎng)“蛇吞象”般的收購,，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)也有不少質(zhì)疑,。其中，最大的擔(dān)心是,，如此大手筆收購,，安踏吃得消嗎？

從資產(chǎn)負(fù)債率看,，安踏在收購亞瑪芬之后,，資產(chǎn)負(fù)債率比之前有所上升。2018年之前幾年,，安踏的資產(chǎn)負(fù)債率基本處于30%以下,，2019年之后，這一數(shù)據(jù)最高達(dá)到50%左右,。2022年,，安踏的資產(chǎn)負(fù)債率雖有所下降，但仍在45%左右,。

上述分析師認(rèn)為,，推動(dòng)亞瑪芬體育上市，也能幫安踏在資金方面“減負(fù)”,。

除去壓力,，這兩年亞瑪芬在運(yùn)營端的效果如何呢？

從消費(fèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)看,，最顯而易見的是,，在安踏的營銷、運(yùn)營等能力加持下,，亞瑪芬旗下諸如始祖鳥,、薩洛蒙等品牌這兩年在我國風(fēng)頭正盛。前者趕上了戶外運(yùn)動(dòng)的興起,，后者又迎合了年輕人的“山系穿搭”,。

這些反映在公司經(jīng)營成果上，就是亞瑪芬業(yè)績的增長,。2020年到2022年,，AS Holding（亞瑪芬母公司）營收則從195億元增長到了240億元。今年上半年,，該公司營收達(dá)到132.7億元,，同比增長了37.2%，值得注意的是,，這個(gè)營收水平已經(jīng)比安踏之前的“強(qiáng)將”斐樂高出約10億元,。

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