21世紀經濟報道記者張欣北京報道

11月8日，關于“中國平安被有關部門要求收購碧桂園控股有限公司并承繼其債務”的消息引發(fā)市場關注。

當日,，中國平安保險（集團）股份有限公司（下稱“中國平安”,，601318.SH，02318.HK）發(fā)布澄清公告稱：“近日，公司注意到路透社發(fā)布的一篇有關本公司被有關政府部門/機構要求收購碧桂園控股有限公司（下稱“碧桂園”，02007.HK）并承繼其債務的新聞報道，本公司嚴正聲明,，該報道完全與事實不符，本公司從未收到任何有關方面的相關要求,?！?/p>

11月9日，21世紀經濟報道求證碧桂園方面,，對方回應稱：“公司并不知悉相關情況,。”此外,，本報社記者梳理碧桂園近五年財報,，以及近期公告發(fā)現，其戰(zhàn)略目標已經從審慎務實額補充優(yōu)質土儲變?yōu)椤氨＝粯恰?，以及竭盡全力還債,。

中國平安出清碧桂園股份

同花順顯示，以2015年年中為起點來看,，中國平安子公司中國平安人壽保險股份有限公司（下稱“中國平安人壽”）首次出現在了碧桂園的股東身影中,，持股占比9.93%，為碧桂園的第二大股東,。到2016年年中,，中國平安人壽持股占比超過10%,，一直到2021年年中，這一持股比例保持在8%—9%左右,。但從2021年年末開始,，中國平安人壽持股占比為7%左右，2022年年末這一數據下降為5.37%,。

11月8日，中國平安回應21世紀經濟報道記者表示,，截至今年三季度末,，公司已經不再持有碧桂園的股份（詳見本報報道《中國平安已清倉碧桂園，明確否認擬收購碧桂園控股權消息》）,。

從上述持股動態(tài)可以看出,，中國平安人壽對于碧桂園的入股、增股,、減持,、退出與樓市上行期和下行期周期相符。

10月27日,，據中國平安在投資者交流會上表示,，2023年前三季度，中國平安實現歸屬于母公司股東的營運利潤1124.82億元,，年化營運ROE達16.7%,。綜合金融模式持續(xù)深化，截至2023年9月末,，平安個人客戶數近2.3億,，客均合同數達2.99個。壽險渠道綜合實力增強,，隊伍產能提升,，保單品質改善，營運利潤及償付能力保持穩(wěn)健,。2023年前三季度,，壽險及健康險業(yè)務新業(yè)務價值335.74億元，可比口徑下同比增長40.9%,。代理人渠道產能大幅提升,，2023年前三季度人均新業(yè)務價值同比增長94.4%。

同時,，針對公司的房地產資產投資及風險敞口情況,，中國平安在上述交流會上回應稱，截至2023年9月30日,，險資涉房敞口占險資投資4.5%,，其中大部分為物權房地產,，以匹配負債久期，貢獻穩(wěn)定的租金,、分紅收入,。風險管理方面，中國平安表示高度重視成本收益匹配風險管理,，設置以成本收益匹配為核心量化指標的風險偏好體系,，并進行定期跟蹤檢視以及嚴格的壓力測試，確保在發(fā)生罕見市場沖擊時保險資金投資組合的安全,。

在11月8日收購消息傳出后,，中國平安A股方面股價下挫，收盤跌1.48%,。針對中國平安在傳聞后火速澄清的舉動,，易居研究院總監(jiān)嚴躍進表示，險資持有地產股本是大方向,，也符合險資穩(wěn)定器的導向,。但對于此類有債務問題的房企，持股方面確實需要更加審慎,，類似的收購提法容易誤導投資者,，因此險資公司快速辟謠。

碧桂園稱全力化解債務

今年以來,，房企普遍遭遇了流動性危機,。“面對消費端與融資端的雙向收緊,，集團流動性承受著前所未有的壓力,。”碧桂園在2023年中報表示,，2022年及2023年上半年,，碧桂園連同其合營企業(yè)和聯營公司已分別交付近70萬套與27.8萬套房屋，并在現金流壓力持續(xù)增大的情況下,，仍竭盡全力安排融資本息的償付,。

梳理碧桂園近五年的年報及中報可以發(fā)現，碧桂園的戰(zhàn)略目標已經從審慎務實的補充優(yōu)質土儲變?yōu)椤氨＝粯恰焙捅M力安排償債,。

碧桂園公告中表示,，公司堅持通過銷售回款及存量現金資源履行償付義務。但事實上銷量方面并不如意,。

10月10日,，碧桂園公告表示，2023年1月至9月，公司實現權益銷售金額約1549.8億元,，同比下降43.9%,，較2021年同比下降65.4%。其中2023年9月單月實現權益銷售金額約人民幣61.7億元,，連續(xù)第六個月環(huán)比下降,，同比下降80.7%，較2021年下降86.5%,。同時,，碧桂園提醒到，在行業(yè)銷售環(huán)境未明顯得到改善的形勢下,，碧桂園面臨資產處置出售的重大不確定性,，預計公司流動性在中短期內仍將持續(xù)緊張。

碧桂園2023年中報顯示,，其營業(yè)收入為2263億元，距離其巔峰期（2019年,、2021年中報）的營業(yè)收入幾近腰斬,。同花順顯示，在224家房企中,，碧桂園的基本每股收益,、銷售毛利率排名倒數。

此外,，碧桂園主要通過爭取債券展期的方式來緩解流動性壓力,。10月10日，碧桂園發(fā)布公告稱,，碧桂園已經完成9筆境內公司債券展期方案,，共計147億元。

21世紀經濟報道記者查詢wind發(fā)現,，截至11月9日,，碧桂園未償付的海外債有27只，其中幣種有美元,、人民幣,、馬來西亞令吉、泰銖等,，利率為2.7%—7.5%不等,。截至10月10日，碧桂園稱：“公司尚未支付某債務項下本金金額4.7億港幣的到期款項,?！?/p>

針對未來如何緩解流動性壓力，碧桂園方面在公告中表示：“未來集團將繼續(xù)盡最大努力保障現金流的安全,，加大力度盤活沉淀資產,，持續(xù)精簡組織架構并嚴格控制費用支出,，積極考慮采取各種債務管理措施化解階段性流動性壓力?！?/p>