21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者張欣北京報道

11月8日，關(guān)于“中國平安被有關(guān)部門要求收購碧桂園控股有限公司并承繼其債務(wù)”的消息引發(fā)市場關(guān)注。

當(dāng)日,，中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司（下稱“中國平安”,，601318.SH,，02318.HK）發(fā)布澄清公告稱：“近日，公司注意到路透社發(fā)布的一篇有關(guān)本公司被有關(guān)政府部門/機(jī)構(gòu)要求收購碧桂園控股有限公司（下稱“碧桂園”,，02007.HK）并承繼其債務(wù)的新聞報道,，本公司嚴(yán)正聲明,，該報道完全與事實不符，本公司從未收到任何有關(guān)方面的相關(guān)要求,?！?/p>

11月9日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道求證碧桂園方面,，對方回應(yīng)稱：“公司并不知悉相關(guān)情況,。”此外,，本報社記者梳理碧桂園近五年財報,，以及近期公告發(fā)現(xiàn)，其戰(zhàn)略目標(biāo)已經(jīng)從審慎務(wù)實額補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲變?yōu)椤氨＝粯恰?，以及竭盡全力還債,。

中國平安出清碧桂園股份

同花順顯示，以2015年年中為起點來看,，中國平安子公司中國平安人壽保險股份有限公司（下稱“中國平安人壽”）首次出現(xiàn)在了碧桂園的股東身影中,，持股占比9.93%，為碧桂園的第二大股東,。到2016年年中,，中國平安人壽持股占比超過10%，一直到2021年年中,，這一持股比例保持在8%—9%左右,。但從2021年年末開始，中國平安人壽持股占比為7%左右,，2022年年末這一數(shù)據(jù)下降為5.37%,。

11月8日，中國平安回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,，截至今年三季度末,，公司已經(jīng)不再持有碧桂園的股份（詳見本報報道《中國平安已清倉碧桂園，明確否認(rèn)擬收購碧桂園控股權(quán)消息》）,。

從上述持股動態(tài)可以看出,，中國平安人壽對于碧桂園的入股、增股,、減持,、退出與樓市上行期和下行期周期相符。

10月27日,，據(jù)中國平安在投資者交流會上表示,，2023年前三季度，中國平安實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤1124.82億元,，年化營運(yùn)ROE達(dá)16.7%,。綜合金融模式持續(xù)深化,，截至2023年9月末，平安個人客戶數(shù)近2.3億,，客均合同數(shù)達(dá)2.99個,。壽險渠道綜合實力增強(qiáng)，隊伍產(chǎn)能提升,，保單品質(zhì)改善,，營運(yùn)利潤及償付能力保持穩(wěn)健。2023年前三季度,，壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值335.74億元,，可比口徑下同比增長40.9%。代理人渠道產(chǎn)能大幅提升,，2023年前三季度人均新業(yè)務(wù)價值同比增長94.4%,。

同時，針對公司的房地產(chǎn)資產(chǎn)投資及風(fēng)險敞口情況,，中國平安在上述交流會上回應(yīng)稱,，截至2023年9月30日，險資涉房敞口占險資投資4.5%,，其中大部分為物權(quán)房地產(chǎn),，以匹配負(fù)債久期，貢獻(xiàn)穩(wěn)定的租金,、分紅收入,。風(fēng)險管理方面，中國平安表示高度重視成本收益匹配風(fēng)險管理,，設(shè)置以成本收益匹配為核心量化指標(biāo)的風(fēng)險偏好體系,，并進(jìn)行定期跟蹤檢視以及嚴(yán)格的壓力測試，確保在發(fā)生罕見市場沖擊時保險資金投資組合的安全,。

在11月8日收購消息傳出后，中國平安A股方面股價下挫,，收盤跌1.48%,。針對中國平安在傳聞后火速澄清的舉動，易居研究院總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示,，險資持有地產(chǎn)股本是大方向,，也符合險資穩(wěn)定器的導(dǎo)向。但對于此類有債務(wù)問題的房企,，持股方面確實需要更加審慎,，類似的收購提法容易誤導(dǎo)投資者，因此險資公司快速辟謠,。

碧桂園稱全力化解債務(wù)

今年以來,，房企普遍遭遇了流動性危機(jī),。“面對消費(fèi)端與融資端的雙向收緊,，集團(tuán)流動性承受著前所未有的壓力,。”碧桂園在2023年中報表示,，2022年及2023年上半年,，碧桂園連同其合營企業(yè)和聯(lián)營公司已分別交付近70萬套與27.8萬套房屋，并在現(xiàn)金流壓力持續(xù)增大的情況下,，仍竭盡全力安排融資本息的償付,。

梳理碧桂園近五年的年報及中報可以發(fā)現(xiàn)，碧桂園的戰(zhàn)略目標(biāo)已經(jīng)從審慎務(wù)實的補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲變?yōu)椤氨＝粯恰焙捅M力安排償債,。

碧桂園公告中表示,，公司堅持通過銷售回款及存量現(xiàn)金資源履行償付義務(wù)。但事實上銷量方面并不如意,。

10月10日,，碧桂園公告表示，2023年1月至9月,，公司實現(xiàn)權(quán)益銷售金額約1549.8億元,，同比下降43.9%，較2021年同比下降65.4%,。其中2023年9月單月實現(xiàn)權(quán)益銷售金額約人民幣61.7億元,，連續(xù)第六個月環(huán)比下降，同比下降80.7%,，較2021年下降86.5%,。同時，碧桂園提醒到,，在行業(yè)銷售環(huán)境未明顯得到改善的形勢下,，碧桂園面臨資產(chǎn)處置出售的重大不確定性，預(yù)計公司流動性在中短期內(nèi)仍將持續(xù)緊張,。

碧桂園2023年中報顯示,，其營業(yè)收入為2263億元，距離其巔峰期（2019年,、2021年中報）的營業(yè)收入幾近腰斬,。同花順顯示，在224家房企中,，碧桂園的基本每股收益,、銷售毛利率排名倒數(shù)。

此外，碧桂園主要通過爭取債券展期的方式來緩解流動性壓力,。10月10日,，碧桂園發(fā)布公告稱，碧桂園已經(jīng)完成9筆境內(nèi)公司債券展期方案,，共計147億元,。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查詢wind發(fā)現(xiàn)，截至11月9日,，碧桂園未償付的海外債有27只,，其中幣種有美元、人民幣,、馬來西亞令吉,、泰銖等，利率為2.7%—7.5%不等,。截至10月10日,，碧桂園稱：“公司尚未支付某債務(wù)項下本金金額4.7億港幣的到期款項?！?/p>

針對未來如何緩解流動性壓力,，碧桂園方面在公告中表示：“未來集團(tuán)將繼續(xù)盡最大努力保障現(xiàn)金流的安全，加大力度盤活沉淀資產(chǎn),，持續(xù)精簡組織架構(gòu)并嚴(yán)格控制費(fèi)用支出,，積極考慮采取各種債務(wù)管理措施化解階段性流動性壓力?！?/p>