界面新聞記者|王勇

市場仍未打消對碳酸鋰期貨交割品的擔憂,，期貨價格仍在波動中，廣州期貨交易所(下稱廣期所)又再次出手了,。

12月13日,，碳酸鋰期貨迎來大跌大漲的行情,，主力合約2401盤中最低的位置8.96萬元/噸，在收盤前5分鐘仍為下跌行情,，最后五分鐘迎來暴漲,，最終報收10.855萬元/噸，漲幅10.94%,。

對此行情,，廣期所在當天盤后發(fā)布通知稱，經(jīng)研究決定,，自12月13日結(jié)算時起,，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為13%，交易保證金標準調(diào)整為14%,；其中,，碳酸鋰期貨LC2401、LC2402合約交易保證金標準調(diào)整為15%,。

這是廣期所近期第二次調(diào)整碳酸鋰期貨的漲跌停幅度,，距離上次僅相隔三個工作日。其最初的漲跌停板幅度為7%區(qū)間,，交易保證金標準為9%,；12月8日漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金標準為12%,。

此外,，廣期所發(fā)布再度市場風險警示公告稱，近日碳酸鋰市場價格波動較大,，請各會員單位做好市場風險防范工作,，切實加強投資者教育，提醒投資者理性交易,，把風險控制在可承受能力范圍內(nèi),。

廣期所稱，將采取有效措施,，持續(xù)強化市場監(jiān)管,，嚴肅查處異常交易行為和違規(guī)交易行為，加強實際控制關(guān)系賬戶調(diào)查,、認定,，發(fā)揮五位一體監(jiān)管協(xié)作合力，依法嚴厲打擊市場操縱行為,，維護市場秩序,。

12月8日首次調(diào)整漲跌幅度時，廣期所也發(fā)布了市場風險提示公告稱,，各會員單位要進一步加強投資者教育工作,，針對碳酸鋰期貨的特點,，把規(guī)則講透、把風險講夠,，提醒投資者依規(guī),、謹慎、理性參與交易,，切實避免盲目跟風,，把風險控制在可承受能力范圍內(nèi)；同時,，要切實強化對客戶交易行為的合規(guī)監(jiān)管和風險防范工作,。

已有私募機構(gòu)在碳酸鋰市場跌了跟頭。湘楚基金12月11日發(fā)布《致投資者的一封信》中表示,，12月7日,，碳酸鋰標的異常波動，對于新標的的市場預期不足,，部分產(chǎn)品造成了大幅回撤,，在此，湘楚基金鄭重地向廣大投資者致以深深的歉意,。

該基金表示,，為了表達歉意，決定此次涉及到的相關(guān)產(chǎn)品,，從回撤修復到2023年12月6日的凈值期間,，不收取任何業(yè)績報酬。由此可見,，當前碳酸鋰的漲跌風險,，已不是一般機構(gòu)所能把控。

碳酸鋰期貨暴漲暴跌,，是多空博弈進入關(guān)鍵期的體現(xiàn),，同時背后也是交割邏輯的博弈。

WIND數(shù)據(jù)顯示,，截至12月13日的凈持倉量來看,，國泰君安、廣發(fā)期貨,、中信期貨為空頭的前三席；東吳期貨,、東方財富期貨,、中財期貨為多頭的前三席。

新湖期貨表示,，近期市場交易的核心邏輯為交割邏輯,，廣期所消息面及倉單數(shù)據(jù)對行情影響較大?，F(xiàn)階段進入多空博弈關(guān)鍵期，進入限倉月,，2401合約有減倉需求,，鑒于前日大幅減倉以及距離最后限倉日仍有半月時間，預計交割品不足問題得以解決,，逼倉可能性不大,，預計2401合約持倉將穩(wěn)步下降。

對于倉單注冊量,，該機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日，碳酸鋰倉單量為510噸,，仍處于較低水平,。鑒于倉單注冊需要一定時間，預計廣期所披露的倉單量或于某日開始井噴式增長,，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注,。

在交割邏輯中，交割品標準問題在今日引發(fā)市場關(guān)注,。有網(wǎng)傳消息稱,，鹽湖股份(000792.SZ)旗下青海鹽湖藍科鋰業(yè)的碳酸鋰達不到交割標準。后據(jù)新浪期貨核實,，該消息為8月舊聞,，青海鹽湖藍科鋰業(yè)后續(xù)并未申請交割。

廣期所在12月6日表示,，碳酸鋰期貨的基準交割品定位于電池級碳酸鋰,，將磁性物質(zhì)含量從行業(yè)標準中的3000ppb(濃度單位)收緊為300ppb，針對以鹽湖鹵水,、鋰云母原料生產(chǎn)的碳酸鋰硼,、氟含量較高的特點，增加了對硼,、氟等指標的要求,，新增燒失量指標，調(diào)整了氯,、鈣,、鉀的要求，更好符合現(xiàn)貨市場目前流通電池級碳酸鋰的品質(zhì)特點,。

除了交割標準外,，中糧期貨也指出了碳酸鋰期貨在進入下游市場時的擔憂，包括產(chǎn)業(yè)特性、原料間價差和質(zhì)量保證三方面,。

該機構(gòu)指出,，產(chǎn)品需要認證周期，正極廠每款產(chǎn)品適用不同廠牌的碳酸鋰,，都經(jīng)過在物料清單,，如果要申請更換家也需要提前自行做驗證，拿出數(shù)據(jù)向電池廠提出變更申請,，再由客戶審批通過,。

“廣期所的交倉沒有品牌限制，下游如果想直接使用,，不知道自己能匹配上哪里產(chǎn)的貨,、買回來能不能用，充滿未知數(shù),?！敝屑Z期貨稱。

當前行情下,，鋰輝石系電碳價格較回收系電碳要堅挺,，大廠長協(xié)比例更高。這意味著更少的礦法電碳能流入交割市場,；廠對廠會提供更長久的質(zhì)量保證,，通過倉單交割方式，很難跟蹤處理,。

碳酸鋰期貨2401合約交易日進入最后一個月的倒計時,，最后交易日為2024年1月15日；交割日為此后的三個交易日,。

12月13日,，界面新聞就交割標準問題致電藍科鋰業(yè)母公司鹽湖股份，電話未能接通,。