繼上周國有大行調(diào)降多種期限品種存款利率后,，本周開始,，股份制銀行也陸續(xù)跟進。在年末存款降息背景下,，第一財經(jīng)記者注意到,，銀行向客戶推薦的理財方式也出現(xiàn)了變化。不同于前一次存款降息下特色存款的“爆火”,，這一次，增額終身壽險,、分紅險,、固收類理財、儲蓄國債,、黃金類理財產(chǎn)品被推薦。記者從居民側(cè)了解到,，通過銀行渠道配置資產(chǎn)的投資者更為看重投資品的安全屬性，更青睞具備穩(wěn)健收益特性的理財產(chǎn)品,。業(yè)內(nèi)人士稱,，存款利率下行趨勢下,，“存款搬家”將成為長期趨勢。

理財新變化

新一輪銀行存款利率調(diào)降來襲,，12月22日起，工商銀行,、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等陸續(xù)發(fā)布公告稱,，從當日起下調(diào)定期整存整取掛牌利率。到了本周,，浦發(fā)銀行、中信銀行,、華夏銀行、民生銀行,、廣發(fā)銀行,、平安銀行,、浙商銀行等10余家股份行也相繼宣布人民幣存款掛牌利率調(diào)整落地,。

普遍來看，三個月,、六個月、一年期定期存款掛牌利率下調(diào)10個基點,，兩年期掛牌利率下調(diào)20個基點，三年期,、五年期定期存款掛牌利率下調(diào)25個基點。由于各家銀行利率表現(xiàn)不同,，下調(diào)后的掛牌利率也有所差異,。

在此背景下,，銀行端向客戶推薦的理財方式也發(fā)生了變化。第一財經(jīng)記者以投資者身份走訪多家國有行及股份行網(wǎng)點時,，被推薦最多的產(chǎn)品為壽險分紅險以及固收類理財產(chǎn)品,，部分理財經(jīng)理也推薦與黃金掛鉤的產(chǎn)品,。而此前較熱的銀行定期存款產(chǎn)品則“遇冷”。

“推薦這款終身壽險（分紅型）產(chǎn)品,。”某股份制銀行理財經(jīng)理對第一財經(jīng)記者說,，收入穩(wěn)定可觀,，注重中長期規(guī)劃的投資者可以選擇這款壽險產(chǎn)品,。上述理財經(jīng)理稱，在經(jīng)歷了今年預(yù)定利率全面下調(diào)之后,，目前普通型人壽險定價利率最高可達2.5%,，分紅險定價利率可達2.5%,，萬能險的保底利率最高可達2%,，普遍高于同期定期存款產(chǎn)品的利率。

當記者提出對資金有短期需求時,，理財經(jīng)理普遍推薦一年期左右的固收類封閉式理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準大致在3.5%～3.8%區(qū)間,。與此同時，在今年黃金價格不斷攀升背景下,，有理財經(jīng)理以“能拿定存利息為由”向記者推薦“定存金”產(chǎn)品,。以寧波銀行的“定存金”產(chǎn)品為例,，該產(chǎn)品10克起存，存期越長,，收益率就越高，“除了享受定存利息之外,，還能兌換實物金,?！痹撔欣碡斀?jīng)理對記者說道。

記者注意到,，年內(nèi)“火”起來的特色存款產(chǎn)品此前就已相繼退場。早在11月25日,，交通銀行就發(fā)布公告稱,，將于12月1日起全面關(guān)?！俺泶妗碧厣婵町a(chǎn)品。天津濱海農(nóng)商行也宣布自12月15日起,，個人“定活通”“利增利”存款業(yè)務(wù)停止運營,?！按饲拔覀冦y行‘特色存款’產(chǎn)品3年期利率最高可以到2.6%，潛力客戶專享定期2年期存款利率也能到2.1%,，這類產(chǎn)品期限較長,、起步金額較高，考慮到成本高企,，青睞的客戶比較少,，也不做主要推薦了?！蹦炒笮欣碡斀?jīng)理對記者解釋道。

從居民側(cè)來看,，在今年權(quán)益市場大幅波動的背景下,，他們更為青睞低波穩(wěn)健的理財產(chǎn)品,。原在招商銀行存有三年存款定期產(chǎn)品的胡某正巧這筆定期存款到期，準備將錢取出后再作選擇,。“有一筆50萬元的存款到期了,，不巧趕上這波存款降息，取出后希望尋找一些中低風險的產(chǎn)品進行投資,。”胡某對記者說道,。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對記者分析稱,，在存款利率市場化疊加銀行負債成本管理壓力仍存的背景下，明年的存款掛牌利率還有進一步下調(diào)的可能,。隨著金融市場各類產(chǎn)品不斷豐富，“存款搬家”是一個必然的趨勢,，而存款降息會在一定程度上加快這一進程,。

在普益標準研究員何雨芮看來,，存款利率下調(diào)后，由于尋求更高收益,，可能會產(chǎn)生存款向理財產(chǎn)品“搬家”的現(xiàn)象,，促進規(guī)模增長?；诰用耧L險偏好走低的現(xiàn)狀，固收類理財仍較大可能受到青睞,，其中,，投資向存款產(chǎn)品較少,、收益率相對較高且穩(wěn)健的產(chǎn)品受益最大。

注意“存款搬家”的風險

存款利率全面調(diào)降成大勢所趨,，在業(yè)內(nèi)人士看來,，對于居民而言,，應(yīng)當意識到理財產(chǎn)品不同于存款，存在本金損失的風險,，需要摒棄以往“剛兌”的思想,，正視理財產(chǎn)品的收益波動,。

明明對記者說，居民首先應(yīng)該準確認知自身的風險偏好及收益需求,，選擇符合自身風險等級的產(chǎn)品，高收益必然伴隨著高風險,，不能追求保本的同時追求高收益,，可以對個人資產(chǎn)進行合理的劃分,，一部分資金賺取穩(wěn)定的收益，一部分資金博弈更高的回報,，通過投資多元化分散風險的同時,，實現(xiàn)財富增值,。

以理財經(jīng)理首推的保險類產(chǎn)品來看，該類產(chǎn)品具有鎖定長期、穩(wěn)收益的特點,，但同時也存在一定風險,。一位保險業(yè)從業(yè)人士對記者分析,，雖然有可能很多人會來購買儲蓄型保險產(chǎn)品，但是如果產(chǎn)品背后的投資收益不達預(yù)期,，這種鎖定長期收益率的產(chǎn)品對險企未來的影響就會很大。東吳證券非銀金融分析師葛玉翔提示道,，此次國有大行降息對壓降2024年負債端成本的作用明顯,，也打開了明年年初LPR下降的空間。若后續(xù)LPR持續(xù)調(diào)降,，或?qū)⒋蜷_2024年一年期以上人身險產(chǎn)品預(yù)定利率進一步下調(diào)的可能性,。

近期不少理財子公司下調(diào)業(yè)績比較標準,，普益標準研究員董丹濃對記者分析稱，在凈值化時代背景下,，理財公司會根據(jù)市場情況對業(yè)績比較基準作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期，此次業(yè)績基準下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品,，其產(chǎn)品配置較多債券類資產(chǎn),，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān),。今年以來債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產(chǎn)品的收益表現(xiàn),，因此理財公司選擇通過調(diào)降業(yè)績基準以貼合產(chǎn)品實際業(yè)績表現(xiàn),，降低投資者對投資回報的預(yù)期,。

價格不斷攀升的黃金產(chǎn)品蘊含的風險也受關(guān)注。中國金融智庫特邀研究員余慧豐分析稱,，一方面存款利率下調(diào)會提升投資者黃金投資的興趣,，因為黃金對存款具有替代性。另一方面,，存款利率下調(diào)也會刺激消費，從而帶動黃金消費市場的增長,。業(yè)內(nèi)人士提示,，黃金價格受到多種因素的影響,，如供求關(guān)系、通貨膨脹,、利率和匯率等，投資者要密切關(guān)注這些因素,，以便更好地把握黃金價格的波動趨勢。同時,，投資者也要了解黃金市場的交易規(guī)則和交易時間,，以便及時做出投資決策,。

明明對記者說，長期來看,，存款利率下調(diào)將會降低對儲戶的吸引力，考慮到儲戶對于原屬于存款的資金的安全性要求往往更高,，因此中長期視角下,，預(yù)計“存款搬家”將使得銀行理財?shù)鹊惋L險資管產(chǎn)品迎來增量資金,。注意到存款規(guī)模與理財規(guī)模的環(huán)比增速之間存在一定的負相關(guān)關(guān)系，說明一部分儲戶在“存款搬家”后,，將目光投向銀行理財這類低風險資管產(chǎn)品。債券基金和混合型基金也可能迎來一部分增量資金,。