原標(biāo)題：黃金的風(fēng)還能吹多遠(yuǎn)

近期,，金價(jià)迭創(chuàng)新高，引發(fā)全球市場的震動(dòng)和高度關(guān)注,。

國際金價(jià)周三下跌,。截至收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場6月黃金期價(jià)收于每盎司2348.4美元,，跌幅為0.59%。

美國CPI公布后,，現(xiàn)貨黃金迅速跌破2330美元,，美股盤前跌至2320美元下方刷新日低，日內(nèi)跌約1.4%,，較周二漲至2365美元上方所創(chuàng)的盤中歷史高位回落近2%,，美股開盤后收窄日內(nèi)近半數(shù)跌幅，美股盤初重上2330美元,。

本輪黃金價(jià)格上漲的推手是誰,？

回顧一下，3月21日,，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議后,，黃金價(jià)格隨之迅速擴(kuò)大漲幅，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位,，并開啟本輪金價(jià)的“狂飆”之旅,。此后，金價(jià)接連突破整數(shù)關(guān)口,。

3月28日,，黃金突破2230美元/盎司關(guān)口,；4月1日，突破2260美元/盎司關(guān)口,；4月2日,，突破2280美元/盎司關(guān)口；4月3日,，金價(jià)正式突破2300美元/盎司整數(shù)關(guān)口,；4月5日，突破2330美元/盎司關(guān)口,；4月8日,，突破2350美元/盎司關(guān)口；4月9日,，突破2360美元/盎司關(guān)口,，并刷出本輪金價(jià)上漲的2365美元/盎司最高位。4月10日,，美股收盤時(shí),，現(xiàn)貨黃金處于2330美元/盎司上方，日內(nèi)跌0.8%,。

據(jù)澎湃新聞,，對(duì)于本輪金價(jià)上漲的刺激因素，多位受訪人士均提到了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策,、地緣緊張,、全球貨幣體系重構(gòu)、人民幣匯率,、避險(xiǎn)需求,、央行購金等因素，并認(rèn)同以美債實(shí)際收益率為核心的分析框架已不能適用和解釋本輪黃金價(jià)格的上漲,。

不過,，對(duì)于本輪金價(jià)上漲的真正推手，目前認(rèn)為全球流動(dòng)性,、避險(xiǎn)需求和央行購金是主導(dǎo)的看法皆有,。

4月10日，上海,，大屏顯示的上海黃金交易所黃金9999金價(jià)為557.80元/克,。圖源視覺中國

央行繼續(xù)增持黃金，但數(shù)量變少,，這意味著什么,？

不少人趁金價(jià)高位賣出變現(xiàn)的同時(shí)，我國央行連續(xù)17個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備,。

4月7日,，國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)顯示,，中國3月末黃金儲(chǔ)備為7274萬盎司，2月末為7258萬盎司,，為連續(xù)第17個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備,。

從數(shù)據(jù)來看，3月份央行黃金儲(chǔ)備增加16萬盎司,，但3月增加數(shù)量為2022年11月定投黃金以來月度新增量最低水平（2月增加39萬盎司）,。

“實(shí)際上，央行黃金儲(chǔ)備整體呈現(xiàn)出‘金價(jià)漲幅低的時(shí)候多買,，漲幅大的時(shí)候少買’的定投特征,。”浙江一家國有銀行國際部高級(jí)經(jīng)理分析指出,，如果央行購買金額是均衡的,，目前金價(jià)高，購買數(shù)量少,，那是很正常的操作,。

目前，不單單是中國在增持黃金,，世界黃金協(xié)會(huì)表示,，以印度為首的中央銀行在2月連續(xù)第九個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。

“展望接下來操作,，我認(rèn)為我國央行增持黃金趨勢不會(huì)發(fā)生變化,，因?yàn)檫@是一個(gè)長期策略?！边@位高級(jí)經(jīng)理表示,。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華提醒投資者：央行購金熱提振市場投資黃金熱情，但需要注意區(qū)分普通投資者投資與央行購金行為的差異,。央行增持黃金更多是戰(zhàn)略層面考量，這與普通投資者目標(biāo)存在明顯差異,。

上期所出手,！對(duì)黃金、銅期貨實(shí)施交易限額

4月10日,，上海期貨交易所官網(wǎng)發(fā)布,，經(jīng)研究決定，自2024年4月12日（即4月11日晚連續(xù)交易）起,，在黃金和銅期貨品種實(shí)施交易限額,。根據(jù)公告，黃金日內(nèi)開倉交易最大數(shù)量為2800手,，銅日內(nèi)開倉交易最大數(shù)量為2000手,。

實(shí)際控制關(guān)系賬戶組日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量按照單個(gè)客戶執(zhí)行,。套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受此限制。

上期所指出,，對(duì)于第一次超過交易限額的非期貨公司會(huì)員或者客戶,，將采取限制開倉不少于5個(gè)交易日的自律管理措施，累計(jì)兩次超過交易限額的,，將采取限制開倉不少于1個(gè)月的自律管理措施,。

累計(jì)三次超過交易限額的，將采取限制開倉不少于2個(gè)月的自律管理措施,。情節(jié)嚴(yán)重的,，按照《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》有關(guān)規(guī)定處理。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，從3月20日至4月10日,，滬金2405實(shí)現(xiàn)罕見的14連漲。

在業(yè)內(nèi)看來,，此舉旨在降低爆倉和穿倉風(fēng)險(xiǎn),。

金價(jià)后續(xù)波動(dòng)或加大“淘金熱”或需適當(dāng)降溫

在新一輪金價(jià)上漲背后，個(gè)人投資者同樣不容忽視,。

在黃金投資熱潮背后,，投資渠道也不少，但很多人往往忽略這其中也存在不少風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),，普通民眾如果盲目投資黃金,，也很容易“踩坑”。

日前,，傳出部分黃金珠寶加盟店“閉店”,，無法兌付消費(fèi)者已購買的產(chǎn)品等消息，就已然暴露了黃金投資的風(fēng)險(xiǎn),，且這也只是黃金投資風(fēng)險(xiǎn)中的一種,。

4月9日，在江蘇省連云港市連云區(qū)一家黃金店,，工作人員正在整理上柜銷售的黃金飾品,。圖源視覺中國

不少民眾對(duì)于黃金投資存在一些認(rèn)知誤區(qū)，認(rèn)為黃金是硬通貨,、保值品,，投資黃金基本不存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)際上,，投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)主要還是在價(jià)格波動(dòng)方面,。

黃金價(jià)格近年來持續(xù)受到地緣局勢、通脹,、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策等多重因素?cái)_動(dòng),，不確定性非常多,，并非鐵定一路上漲。歷史數(shù)據(jù)顯示,，倫敦金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2011年就曾超過1900美元/盎司,，其后出現(xiàn)大幅下跌，2015年一度跌至1000美元/盎司出頭,，直到2020年,，倫敦金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)才重新回到1900美元/盎司以上。這期間,，如果投資節(jié)奏沒把握好,，同樣會(huì)虧損慘重。除了直接投資黃金要承受價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，投資黃金期貨,、黃金ETF,、黃金股等品種的風(fēng)險(xiǎn)也同樣如此,。

另外還需要注意的是，在一些黃金珠寶門店銷售渠道,，不少銷售人員雖對(duì)黃金首飾產(chǎn)品較為熟悉,，但在談及影響黃金價(jià)格走勢的影響因素時(shí),，很多并不專業(yè)，有些銷售人員甚至完全不了解,，但仍片面強(qiáng)調(diào)黃金的保值特點(diǎn)和投資價(jià)值,，卻閉口不談可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

黃金回收作為實(shí)物資產(chǎn)配置投資鏈的閉環(huán),，成為黃金交易市場的重要組成部分,。近期，隨著黃金市場價(jià)格變化,，黃金回收,、以舊換新成為消費(fèi)熱點(diǎn)，也是一般投資者“套現(xiàn)”的方式之一,，但也存在一些貓膩和監(jiān)管盲點(diǎn),。

除了實(shí)體回收黃金的店鋪，許多大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也開設(shè)黃金回收業(yè)務(wù),，而且線上的黃金回收價(jià)則標(biāo)得更高，但要收取一定服務(wù)費(fèi),?；厥諆r(jià)的計(jì)算方式為實(shí)時(shí)金價(jià)乘以熔后克重再乘以熔后純度，然后再減去服務(wù)費(fèi),。

因此,，金價(jià)持續(xù)上漲之下,，盲目投金的風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，投資者需要提高警惕,！

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí),。據(jù)此操作,，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。