4月12日,，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,。證監(jiān)會(huì)同步出臺(tái)加強(qiáng)退市監(jiān)管的配套政策，并就6項(xiàng)具體制度公開征求公眾意見,。北京證券交易所迅速響應(yīng),，宣布修訂相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則，并啟動(dòng)對(duì)外征求意見程序,，涉及公開發(fā)行股票上市,、股票上市、重大資產(chǎn)重組,、上市委員會(huì)與并購(gòu)重組委員會(huì)管理,、股份減持及持股管理、權(quán)益分派等6項(xiàng)規(guī)則,。北交所還透露正在抓緊制定其他配套業(yè)務(wù)規(guī)則,。

為提升申報(bào)質(zhì)量，防止“帶病申報(bào)”現(xiàn)象,，北交所將保薦機(jī)構(gòu)在12個(gè)月內(nèi)兩次遭遇不予受理后再次申報(bào)的間隔期延長(zhǎng)至6個(gè)月,。同時(shí)，對(duì)于發(fā)行人因監(jiān)管檢查或督導(dǎo)而撤回申請(qǐng)的情況,，增設(shè)6個(gè)月的申報(bào)間隔期,。此外，明確規(guī)定北交所上市公司須符合市場(chǎng)定位要求,，保薦機(jī)構(gòu)需對(duì)此進(jìn)行核查并做出專業(yè)判斷,。若企業(yè)不符合定位或產(chǎn)業(yè)政策，北交所有權(quán)終止審核,。對(duì)于存在嚴(yán)重信息瑕疵,、嚴(yán)重影響投資者理解或?qū)徍诉M(jìn)程的違規(guī)行為，北交所將把不接受上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分期限上限提升至2年,。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認(rèn)為,，“新國(guó)九條”凸顯出強(qiáng)監(jiān)管,、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主旋律,，與北交所的配套新規(guī)形成呼應(yīng),。這些舉措將利好北交所市場(chǎng)的健康生態(tài)構(gòu)建，隨著上市公司質(zhì)量提升,，北交所估值有望進(jìn)一步增長(zhǎng),。

自今年3月15日起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出一系列強(qiáng)化發(fā)行準(zhǔn)入,、上市公司監(jiān)管及中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管的政策措施,，旨在推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。北交所據(jù)此評(píng)估并修訂了相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，于4月12日就6項(xiàng)配套規(guī)則面向市場(chǎng)征求意見,。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》強(qiáng)調(diào)“從嚴(yán)監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)，壓實(shí)發(fā)行監(jiān)管全鏈條各方責(zé)任,，切實(shí)保護(hù)投資者利益”,。北交所據(jù)此修訂了《公發(fā)審核規(guī)則》、《重組審核規(guī)則》及《兩委管理細(xì)則》,，旨在進(jìn)一步強(qiáng)化各方責(zé)任,。

修訂內(nèi)容包括：要求“關(guān)鍵少數(shù)”增強(qiáng)誠(chéng)信自律法治意識(shí)，完善公司治理和內(nèi)控體系,，接受內(nèi)控審計(jì),，積極配合中介核查、發(fā)行上市監(jiān)管,，并在因保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)受限外的原因更換保薦機(jī)構(gòu)時(shí)重新申報(bào),；壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)，要求其從投資者角度出發(fā),，采用資金流水核查,、客戶供應(yīng)商穿透核查、現(xiàn)場(chǎng)核驗(yàn)等方式防范財(cái)務(wù)造假,，按要求提交底稿供監(jiān)管審查,，并遵循“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo),，明確其為審核主要手段之一,；完善配套機(jī)制，提升交易所審核能力,，對(duì)于信息披露質(zhì)量存在明顯問題的申請(qǐng),，交易所可終止審核。同時(shí),，加強(qiáng)紀(jì)律處分力度,，優(yōu)化“兩委”運(yùn)行機(jī)制,，強(qiáng)化交易所對(duì)委員的管理和監(jiān)督。

除壓實(shí)發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)責(zé)任外,，北交所還修訂了《公發(fā)審核規(guī)則》,。修訂內(nèi)容涵蓋明確北交所定位要求，確保發(fā)行人符合定位,，保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并給出專業(yè)判斷,，不符合定位或產(chǎn)業(yè)政策的，北交所有權(quán)終止審核,；強(qiáng)化信息披露監(jiān)管,，確保相關(guān)信息準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，完善豁免要求,，做好替代性披露,，明確審核機(jī)構(gòu)有權(quán)退回不符要求的回復(fù)文件；優(yōu)化審核程序,，如調(diào)整咨詢行業(yè)咨詢委等審核時(shí)限扣除情形,，明確時(shí)限扣除適用于受理,、問詢,、暫緩審議、復(fù)審等環(huán)節(jié),，完善連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn),，明確上市委審議前因連續(xù)掛牌未滿12個(gè)月中止審核的，中止期限可超三個(gè)月,，同時(shí)優(yōu)化行業(yè)咨詢委,、請(qǐng)示報(bào)告,、注冊(cè)階段程序銜接的相關(guān)表述。

北交所表示,，下一步將以推進(jìn)政策措施落地為著力點(diǎn),，推動(dòng)市場(chǎng)高質(zhì)量建設(shè)邁上新臺(tái)階,。本次征求意見結(jié)束后,，北交所將根據(jù)反饋意見完善相關(guān)規(guī)則，履行程序后盡快發(fā)布實(shí)施,。

在遵循證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》關(guān)于支持上市公司通過規(guī)范并購(gòu)重組提升投資價(jià)值的要求下,，北交所修訂了《重組審核規(guī)則》,。修訂內(nèi)容包括明確發(fā)行股份對(duì)象的投資者適當(dāng)性管理要求,，考慮北交所50萬元的自然人投資者準(zhǔn)入門檻,，規(guī)定發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)或上市公司換股吸收合并交易中，被吸收合并公司股東若不符合北交所投資者適當(dāng)性管理要求,，僅能持有或按規(guī)定賣出所獲股份；細(xì)化定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為支付工具的規(guī)定,，增強(qiáng)其實(shí)際操作性,。

此外,，北交所在修訂《兩委管理細(xì)則》時(shí)，充分體現(xiàn)了“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”監(jiān)管理念,，即嚴(yán)管干部隊(duì)伍、嚴(yán)格履職把關(guān),、嚴(yán)厲追責(zé)問責(zé),。新增規(guī)定要求委員嚴(yán)格執(zhí)行審核標(biāo)準(zhǔn),，防范財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行,，嚴(yán)把發(fā)行上市,、并購(gòu)重組準(zhǔn)入關(guān),，同時(shí)規(guī)定若上市后發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在欺詐發(fā)行等違規(guī)行為，相關(guān)委員在履職過程中存在故意或重大過失、違反廉政紀(jì)律的,，將終身追責(zé)。

修訂還涉及優(yōu)化審議流程,，加強(qiáng)對(duì)委員的管理監(jiān)督,，包括按照政治過硬、能力過硬,、作風(fēng)過硬的標(biāo)準(zhǔn)選聘委員,，強(qiáng)化對(duì)“兩委”的直接管理責(zé)任,，明確紀(jì)檢部門可對(duì)上市委,、重組委會(huì)議進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督。

針對(duì)股份減持制度,，北交所修訂了《減持指引》，在遵循整體減持要求的同時(shí),，結(jié)合服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，做出適應(yīng)性安排,。主要內(nèi)容包括：新增離婚,、法人或非法人終止、分立等方式減持后的持續(xù)遵守限制規(guī)定，明確司法強(qiáng)制執(zhí)行,、融資融券違規(guī)處置,、贈(zèng)與等仍需遵守減持規(guī)定,，要求大股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、大宗交易減持股份時(shí)，受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得減持,；禁止大股東、董監(jiān)高融券賣出,，禁止限售股融券賣出,。

修訂還強(qiáng)化了實(shí)控人,、大股東及董事會(huì)秘書的責(zé)任,，要求實(shí)控人,、大股東規(guī)范、理性,、有序減持，關(guān)注上市公司及中小股東利益,，要求董秘每季度檢查股東減持情況,，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)上報(bào)。此外,，修訂取消了過程性披露要求,，以減少與權(quán)益變動(dòng)披露的重疊，避免重復(fù)披露及過程性信息披露過多問題,，并將年報(bào),、半年報(bào)敏感期由30日縮短至15日,，季報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告,、業(yè)績(jī)快報(bào)敏感期由10日縮短至5日,，同時(shí)刪除了對(duì)控股股東、實(shí)控人的敏感期限制,。

此外,，北交所修訂了《權(quán)益分派指引》，鼓勵(lì)上市公司增加分紅力度,，提升投資者回報(bào),，簡(jiǎn)化中期分紅審議程序，明確中期分紅基準(zhǔn),。

資深新三板和北交所評(píng)論人士,、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南指出，北交所發(fā)布的6項(xiàng)配套規(guī)則是遵循國(guó)務(wù)院“新國(guó)九條”精神,，落實(shí)證監(jiān)會(huì)推動(dòng)資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的具體行動(dòng),，對(duì)北交所全業(yè)務(wù)鏈進(jìn)行全面改革優(yōu)化，夯實(shí)基礎(chǔ)性制度,，有力推動(dòng)北交所高質(zhì)量發(fā)展,。