王彥青認(rèn)為,美聯(lián)儲降息預(yù)期的持續(xù)延后對貴金屬確實構(gòu)成壓制,。前期市場過于關(guān)注通脹端,,卻忽視了通脹上行對美聯(lián)儲政策的影響,。若美聯(lián)儲持續(xù)推遲降息,甚至考慮加息,,對貴金屬的壓制作用將逐步顯現(xiàn),。
談及金銀比對滬銀后市的啟示,王彥青指出,,白銀因商品屬性較強,,近期價格漲幅超過黃金,其超額漲幅源于整體金屬板塊的強勁走勢,。市場對二次通脹的交易心理,,反映出對經(jīng)濟前景的樂觀預(yù)期,這對白銀的商品屬性形成支撐,。然而,,全球經(jīng)濟下行壓力猶存,尤其是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)性有待觀察,。一旦美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱且黃金開啟回調(diào),,白銀可能面臨更大回調(diào)空間。當(dāng)前金銀比或處低位,,未來存在上升可能,。
此外,對于滬銅的強勢行情,,中信建投期貨有色首席分析師江露解釋道,,年初至今,海外降息預(yù)期與銅礦供應(yīng)短缺擔(dān)憂共同推動銅價走高,。近期銅價上揚主要源于礦端供應(yīng)緊張,。例如,智利礦產(chǎn)商Antofagasta一季度銅產(chǎn)量同比下降11%,,英美資源集團則將2024年銅產(chǎn)量指引由91萬—100萬噸下調(diào)至73萬—79萬噸,。巴拿馬Cobre銅礦預(yù)計至少在2024年5月總統(tǒng)選舉后重啟。當(dāng)前,,產(chǎn)業(yè)負(fù)反饋逐漸積累,上期所銅庫存增至30萬噸,,高銅價導(dǎo)致下游需求明顯降溫,,全球庫存已超去年同期水平。