黃金大跌創(chuàng)近兩年最大跌幅

隔夜歐,、美盤(pán)交易時(shí)段,，國(guó)際黃金期,、現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低,，盡管遭遇近兩年最大單日跌幅,，黃金仍保持為2024年表現(xiàn)最佳投資品之一,。黃金大跌創(chuàng)近兩年最大跌幅,，倫敦現(xiàn)貨黃金跌至2329美元/盎司，COMEX近月黃金期貨下滑近3%至2343美元/盎司,，為2022年6月以來(lái)最大單日跌幅,。

盡管如此，經(jīng)過(guò)周一調(diào)整,，國(guó)際金價(jià)年初至今漲幅仍超過(guò)12%,，遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)約5%的漲幅。

黃金的投資價(jià)值主要在于其“避險(xiǎn)”屬性,，不同于產(chǎn)生利息的股票,、債券，其價(jià)格漲跌與工業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)不大,，故有“亂世買(mǎi)黃金”之說(shuō),。自2020年初新冠疫情引發(fā)全球資產(chǎn)“黃金坑”以來(lái)，現(xiàn)貨金價(jià)已從1450美元/盎司攀升至今年4月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)2431美元,，累計(jì)漲幅達(dá)67%,；即使從去年10月底計(jì)算，漲幅也超過(guò)30%,。黃金大跌創(chuàng)近兩年最大跌幅,。

黃金價(jià)格飛漲主要受兩大核心因素驅(qū)動(dòng)：地緣風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松政策。2020年“零利率”政策推動(dòng)金價(jià)迅速升至2000美元/盎司附近,，經(jīng)歷三年半?yún)^(qū)間震蕩后,，今年2月借中東局勢(shì)緊張突破2400美元。

因此,，周一的顯著回調(diào)亦可歸因于此邏輯,。以色列與伊朗緊張關(guān)系趨緩，加上獲利盤(pán)拋售壓力及美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)入“噤聲期”打壓降息預(yù)期,，黃金大幅下跌在預(yù)料之中,。與此同時(shí),，標(biāo)普500指數(shù)周一上漲1%，為自4月11日以來(lái)首次錄得上漲,；振幅更大的白銀期,、現(xiàn)貨跌幅接近5%，國(guó)際油價(jià)亦呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì),，共同印證中東問(wèn)題的緩和。

除偶爾爆發(fā)的地緣事件外,，各國(guó)央行持續(xù)增持黃金為金價(jià)提供長(zhǎng)期支撐,。僅2022和2023兩年，各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備便增加2100噸,，占過(guò)去14年全球央行增持總量7800噸的近三分之一,。

市場(chǎng)觀察者M(jìn)ark通過(guò)其創(chuàng)立的BEGOS市場(chǎng)指標(biāo)（債券/歐元/黃金/原油/標(biāo)普500指數(shù)）指出，過(guò)去三個(gè)月黃金價(jià)格相對(duì)于其價(jià)值存在較大溢價(jià),，約為8.8%,，上一次出現(xiàn)類(lèi)似溢價(jià)是在2022年3月俄烏沖突初期，隨后黃金價(jià)格持續(xù)下跌至年底,。黃金大跌創(chuàng)近兩年最大跌幅,。

Mark警示，鑒于黃金近期價(jià)格彈性源于新中東沖突,，且歷史證明因地緣因素導(dǎo)致的金價(jià)飆升往往是短暫的,，他對(duì)價(jià)格接近近期頂部持謹(jǐn)慎態(tài)度。但他強(qiáng)調(diào)黃金的長(zhǎng)期基本面價(jià)值,，尤其是考慮到IMF近期警告“美國(guó)債務(wù)水平不可持續(xù)”并將對(duì)全球產(chǎn)生影響,，當(dāng)前對(duì)黃金的負(fù)面看法可能并無(wú)實(shí)際意義。

這一觀點(diǎn)與花旗集團(tuán)分析師的觀點(diǎn)相吻合,?；ㄆ旆治鰩熢诒驹略缧r(shí)候的報(bào)告中將未來(lái)6-18個(gè)月黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3000美元，指出全球債務(wù)規(guī)模迅速膨脹至315萬(wàn)億美元,，刺激零售投資者,、家族辦公室和極富裕人群購(gòu)買(mǎi)黃金的需求。