巴菲特為什么不喜歡投資黃金,？重陽(yáng)投資舒泰峰：因?yàn)辄S金沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值！

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2024-05-01 10:13:14 新浪網(wǎng)

(1)|閱讀隨著美國(guó),、英國(guó),、歐盟等全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的通脹率徘徊在幾十年來(lái)最高水平，從汽車到汽油,，從日常雜貨到公寓租金,，幾乎一切商品的價(jià)格都在飛速上漲。在這種情況下,，傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為,，黃金等資產(chǎn)可看作是對(duì)沖通貨膨脹的良好投資。但“股神”巴菲特卻有著不一樣的看法,。

巴菲特認(rèn)為,，站在價(jià)值投資的角度，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，黃金并不是一種良好的投資品,。在短期內(nèi)，黃金的表現(xiàn)可能優(yōu)于巴菲特偏向的生產(chǎn)性資產(chǎn),，也就是能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，例如公司股權(quán)、房產(chǎn)和土地等,；但在更長(zhǎng)的投資周期中,，生產(chǎn)性資產(chǎn)的表現(xiàn)將明顯優(yōu)于黃金。與這類資產(chǎn)相比,，黃金存在一些結(jié)構(gòu)性劣勢(shì),。金價(jià)上漲是投資者通過(guò)黃金獲益的唯一途徑。但由于黃金沒(méi)有任何產(chǎn)出,，黃金的價(jià)格只會(huì)由于供需變化而上下波動(dòng),。因此，在巴菲特看來(lái),，黃金是一種非生產(chǎn)性資產(chǎn),。相比之下，生產(chǎn)性資產(chǎn),，如房地產(chǎn),，不但本身具有價(jià)值，還可以為擁有者帶來(lái)源源不斷的租金,；能夠每年產(chǎn)出農(nóng)作物的土地也是如此,；股票更是典型的生產(chǎn)性資產(chǎn)，雖然股價(jià)也受市場(chǎng)供需關(guān)系的影響,，但其內(nèi)在價(jià)值仍取決于公司的經(jīng)營(yíng)管理,、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和利潤(rùn)等因素,。正如巴菲特的人生導(dǎo)師,、傳奇投資家格雷厄姆所說(shuō)：短期內(nèi)，股市就像一臺(tái)投票機(jī),，即市場(chǎng)價(jià)格由人們的非理性態(tài)度決定,；但長(zhǎng)期而言，股市是一臺(tái)稱重機(jī),，公司的內(nèi)在價(jià)值就是它的重量,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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