央行：當前貨幣存量已經(jīng)不少了,，關(guān)鍵是盤活存量、暢通循環(huán)

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2024-05-11 09:34:16 網(wǎng)易

央行：當前貨幣存量已經(jīng)不少了

我國的廣義貨幣M2余額已超越300萬億元,，存貸款規(guī)模巨大且持續(xù)快速增長,。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟面臨著內(nèi)需不足,、通脹水平偏低的問題,，引發(fā)市場對資金流向及是否有效支撐實體經(jīng)濟的討論,。為解答這一疑問，央行于5月10日在《2024年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中,，以通俗語言闡釋了貨幣概念,，并通過詳細數(shù)據(jù)分析,，展示了銀行存貸款的流向,，闡明了資金的去向和位置，以及金融市場與經(jīng)濟數(shù)據(jù)差異的原因,。

貨幣供應(yīng)量代表全社會某一時間點的貨幣總量,，包括M0（現(xiàn)金）、M1（M0加單位活期存款）,、M2（M1再加定期存款等）,。M2的增減可通過貸款生成，也可通過銀行資產(chǎn)端分析其流動情況,。報告指出,，我國長期的經(jīng)濟高速增長和規(guī)模擴張催生了龐大的資金需求，大規(guī)模的存貸款正是金融支持實體經(jīng)濟增長的體現(xiàn),。

然而,，貨幣供應(yīng)的調(diào)控雖由央行掌握，但實體經(jīng)濟主體的行為對資金流向具有重大影響,。貸款主要受企業(yè)信貸需求驅(qū)動,，而存款則受實體經(jīng)濟供需狀況和循環(huán)流暢度左右。當前,，貸款側(cè)重于企業(yè)和實體經(jīng)濟的供應(yīng)鏈,，特別是中長期貸款集中于基建、房地產(chǎn),、制造業(yè)等領(lǐng)域,。居民消費貸款占比較低，顯示了消費潛力尚待挖掘,。

存款方面,，居民部門持有比例較高，反映出盡管經(jīng)濟循環(huán)中資金并未減少,，但在居民消費復(fù)蘇緩慢,、總需求不振的情況下，大量資金滯留在居民手中,，且定期存款趨勢增強,，減少了經(jīng)濟循環(huán)中的流動性。這解釋了為何公眾感覺資金緊張,，而金融系統(tǒng)貨幣總量卻在增加,。央行：當前貨幣存量已經(jīng)不少了,。

專家意見強調(diào)，宏觀經(jīng)濟政策需重視提升消費需求以促進供需平衡,，同時直接融資和債券市場的興起也改變了傳統(tǒng)存貸款模式,，資金需求和供給結(jié)構(gòu)正逐步優(yōu)化。未來,，M2增長可能減速,，但這標志著融資方式的改進和金融效率的提升，對滿足實體經(jīng)濟融資需求是有利的,。

央行進一步指出,，信貸增長與經(jīng)濟增長的關(guān)系已隨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級而減弱，信貸總量增速放緩并不意味著金融支持實體經(jīng)濟力度下降,。隨著直接融資的發(fā)展,，信貸與經(jīng)濟增長的相關(guān)性降低，關(guān)鍵是要適應(yīng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的融資需求,，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，提高資金使用效率，而非單純追求信貸規(guī)模的擴大,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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