人民幣匯率跌至年內(nèi)低點(diǎn) 多重因素影響下的平穩(wěn)表現(xiàn)

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2024-06-27 06:13:25 新浪財(cái)經(jīng)

周茂華,，光大銀行金融市場部的宏觀研究員,，近期觀察到人民幣對(duì)美元的匯率達(dá)到了年內(nèi)的新低。這一貶值現(xiàn)象背后的原因以及未來的趨勢成為關(guān)注焦點(diǎn),。

6月份期間,，人民幣對(duì)美元出現(xiàn)了輕微貶值,，但整體匯率穩(wěn)定性得以保持。該月內(nèi),，美元因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的復(fù)雜表現(xiàn)而走強(qiáng),，尤其是強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與持續(xù)偏高的通脹率，使得美聯(lián)儲(chǔ)在降息問題上持謹(jǐn)慎態(tài)度,。與此同時(shí),，歐洲央行的降息舉措與歐洲政局的不確定性促使歐元疲軟，進(jìn)一步推高了美元價(jià)值,。日元貶值等其他因素也對(duì)美元強(qiáng)勢起到了推動(dòng)作用,，間接導(dǎo)致人民幣對(duì)美元匯率下滑。

然而,，人民幣匯率的整體表現(xiàn)依舊平穩(wěn),。相較于其他主要國際貨幣，人民幣的波動(dòng)幅度較小,，對(duì)美元的貶值幅度遠(yuǎn)低于美元指數(shù)的增值,、日元及歐元的貶值幅度,。人民幣對(duì)一籃子貨幣的匯率（CFETS）實(shí)際上略有上升，顯示出人民幣在全球貨幣中的強(qiáng)勢地位,。這主要?dú)w功于人民幣匯率彈性的增加及中國經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)固,，包括消費(fèi)復(fù)蘇、內(nèi)需增強(qiáng),、物價(jià)溫和上漲以及外貿(mào)順差擴(kuò)大等積極因素,，加之人民幣資產(chǎn)吸引外資持續(xù)流入，共同維護(hù)了國際收支平衡,，為匯率穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。

展望未來，人民幣匯率的走勢將受到美元?jiǎng)討B(tài)的顯著影響,。美國經(jīng)濟(jì)前景的模糊性限制了美元的上升空間,，盡管就業(yè)市場緊張和薪資增長支撐美元，但通脹壓力,、政策預(yù)期及外部風(fēng)險(xiǎn)等因素又對(duì)其構(gòu)成牽制,。對(duì)中國而言，良好的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢,、穩(wěn)健的政策環(huán)境及國際收支平衡預(yù)示著人民幣匯率或?qū)⒕S持穩(wěn)定并有微幅上升的可能,，尤其是在中美利差預(yù)期收窄的背景下，人民幣匯率受利差影響或?qū)p弱,。

值得注意的是,，人民幣貶值對(duì)出口導(dǎo)向型行業(yè)可能帶來正面效應(yīng)，能夠降低出口成本,，提升國際市場競爭力,；但同時(shí)，對(duì)于依賴進(jìn)口原材料的企業(yè),，則可能增加成本負(fù)擔(dān),。匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)的實(shí)際影響還需考慮貶值幅度與波動(dòng)性，穩(wěn)定的匯率環(huán)境更有利于跨境貿(mào)易活動(dòng)的開展,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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