雷軍曾站臺(tái)的九號(hào)公司市值跌去七成

九號(hào)公司自從逐步減少對(duì)小米的依賴以來,，其處境變得復(fù)雜多變。公司早先憑借平衡車和滑板車業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng),，以及市場(chǎng)領(lǐng)先地位,，在2021年初時(shí)股票價(jià)值達(dá)到頂峰，市值逼近770億元,。然而,，當(dāng)前股價(jià)與市值均大幅回調(diào),，穩(wěn)定在遠(yuǎn)低于峰值的水平。雷軍曾站臺(tái)的九號(hào)公司市值跌去七成,！

盡管如此,，九號(hào)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告展示出驚人的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，營(yíng)收從八年前的約十億元攀升至去年的超百億元,。尤其是2024年第一季度,，營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了54.18%和675.34%的同比增長(zhǎng)，顯示出“去小米化”策略的初步成效,。面對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)和政策限制,，九號(hào)公司在電動(dòng)兩輪車領(lǐng)域取得了突破，該業(yè)務(wù)去年的營(yíng)收增長(zhǎng)74.1%,，幾乎與平衡車,、滑板車業(yè)務(wù)平分秋色。

此外,，九號(hào)公司正積極布局機(jī)器人業(yè)務(wù),，如割草機(jī)器人在2024年第一季度銷量激增，同比增長(zhǎng)267%,。盡管如此,，資本市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡，似乎對(duì)九號(hào)公司的未來增長(zhǎng)潛力持保留態(tài)度,。在國(guó)內(nèi),，電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且成熟，海外市場(chǎng)拓展和新興的割草機(jī)器人業(yè)務(wù)尚未能顯著提振營(yíng)收,。

九號(hào)公司在“去小米化”過程中展現(xiàn)出了米鏈生態(tài)企業(yè)的轉(zhuǎn)型實(shí)例,，這一過程充滿了管理決策的挑戰(zhàn)以及對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)布局與短期陣痛的權(quán)衡。雖然小米和紅杉資本的減持引發(fā)外界對(duì)其持續(xù)支持的疑慮,，九號(hào)公司強(qiáng)調(diào)已不再依賴單一客戶,。

回顧歷史，小米和紅杉在2014年對(duì)九號(hào)公司的投資助力其通過并購成為全球平衡車領(lǐng)軍者,，并通過小米渠道迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額,。然而，伴隨低毛利率的問題,，九號(hào)公司近年來積極降低對(duì)小米的依賴,，自主品牌的毛利率顯著高于小米渠道，到2023年,，小米渠道的收入貢獻(xiàn)已降至4%,。

“去小米化”雖成功減輕了對(duì)單一客戶的依賴，但也導(dǎo)致平衡車和滑板車業(yè)務(wù)面臨顯著挑戰(zhàn),，這兩個(gè)核心業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比持續(xù)下滑,。九號(hào)公司轉(zhuǎn)而聚焦于電動(dòng)兩輪車和機(jī)器人業(yè)務(wù),，尤其是在電動(dòng)兩輪車領(lǐng)域，通過智能化的高端定位和價(jià)格策略調(diào)整,，力圖吸引更多消費(fèi)者,。不過，電動(dòng)兩輪車行業(yè)的毛利率普遍不高,，九號(hào)公司的機(jī)器人業(yè)務(wù),，如割草機(jī)器人，雖然在海外市場(chǎng)取得一定進(jìn)展,，但市場(chǎng)空間相對(duì)有限,，且面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。

總體而言,，九號(hào)公司在擺脫單一客戶依賴,、尋求多元化發(fā)展的道路上面臨著諸多挑戰(zhàn)，盡管在新業(yè)務(wù)上有所突破,，但短期內(nèi)仍難以重拾資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈信心,。