財信證券：A股情緒有所改善，關(guān)注高股息藍(lán)籌與貴金屬機(jī)遇

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2024-08-06 08:13:01 紅網(wǎng)

財信證券：A股情緒有所改善

上周,，受美國降息預(yù)期提前和日本央行意外加息等因素影響,，美元指數(shù)顯著下滑至103.23點，觸及近五個月低點,，同時離岸人民幣匯率攀升至7.17,，達(dá)到年內(nèi)高位。國際市場上,，恐慌情緒加劇,，VIX指數(shù)攀升至23.39點，為三個月來新高,，全球股市普遍回調(diào),，如標(biāo)普500,、納斯達(dá)克、日經(jīng)225等主要指數(shù)均有不同程度下跌,。相比之下,，中國股市表現(xiàn)搶眼，7月31日A股全面上揚(yáng),，盡管隨后受海外市場波動影響略有走弱,，但整體保持穩(wěn)健，未創(chuàng)新低,，且交易量上升,，市場情緒回暖。估值方面,，A股市場中長期投資吸引力增強(qiáng),，萬得全A指數(shù)市凈率處于歷史低位，股債相對回報率亦顯示股市投資價值凸顯,。

市場風(fēng)格方面,，資金由高股息防御板塊轉(zhuǎn)向中高風(fēng)險偏好領(lǐng)域，如服務(wù)消費相關(guān)的社會服務(wù),、商貿(mào)零售,、醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)出色。市值規(guī)模上,，小微盤股領(lǐng)漲，反映市場情緒改善,。未來,，經(jīng)濟(jì)基本面和政策導(dǎo)向?qū)⑹茿股走勢的關(guān)鍵，預(yù)計三季度市場將持續(xù)震蕩整理,，重點關(guān)注改革相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)遇,。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程方面，7月制造業(yè)PMI降至49.4%,，連續(xù)三月收縮,，顯示復(fù)蘇基礎(chǔ)尚待鞏固，主要受季節(jié)性因素,、需求不振及極端天氣影響,。房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)雖有波動，但總體未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),，給經(jīng)濟(jì)帶來不確定性,。

本土指數(shù)業(yè)務(wù)正加速發(fā)展，上交所推出指數(shù)業(yè)務(wù)三年行動計劃,，旨在擴(kuò)大指數(shù)覆蓋面和競爭力,，吸引資金通過指數(shù)產(chǎn)品流入市場,，預(yù)示A股市場將更加指數(shù)化、機(jī)構(gòu)化,。

美聯(lián)儲方面,，維持利率不變，但九月降息可能性增加,，市場對此預(yù)期提前,，預(yù)計降息將對特定資產(chǎn)類別有利。同時,，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加深,，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，盡管鮑威爾對經(jīng)濟(jì)硬著陸持保留態(tài)度,，但需關(guān)注未來幾個月的非農(nóng)數(shù)據(jù)以作進(jìn)一步判斷,。

日本央行實施十多年來的首次加息，但其加息空間和市場影響被認(rèn)為有限,，主要是因為日本債務(wù)水平高企,。

商品市場波動劇烈，貴金屬表現(xiàn)突出,，黃金因降息預(yù)期而接近歷史高點,，而白銀受美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂影響表現(xiàn)稍遜。

對于2024年第三季度,，建議關(guān)注三條投資主線：高股息大盤藍(lán)籌,、貴金屬板塊、以及人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的成長機(jī)會,，以應(yīng)對溫和復(fù)蘇的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和寬松的貨幣政策,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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